重要天风电新周观点耐心资本业绩趋势是最强驱动力3

-海风：据Entso-e报告，2030年海风装机量达25.5GW，为过去10年平均年安装 量的6重要❗【天风电新】周观点：耐心资本，业绩趋势是最强驱动力（3）———————————围绕【欧洲-电力互联/海风/EV】、底部的【锂电】和【24Q2有望好于预期的】展开：1、 欧洲-电力互联&海风：-电力互联：空间上解决各国资源禀赋差异、负荷曲线存在互补；时间上解决新能源占比提升后发电曲线波动变大 -海风：据Entso-e报告，2030年海风装机量达25.5GW，为过去10年平均年安装量的6X，对应海上输电基础设施扩张为过去10年的9X。 -欧洲电网企业资本开支：意大利ENEL&Terna、英国NGG、德国EON&比利时Elia、西班牙Iberdrola反应的特征系电网资本开支提升、新能源结构性海风加速。投资机会如何考虑？ -欧洲已有收入&业绩》新增订单加速〉有可能落地订单振江&大金&三星医疗&神马电力&华明/思源》东缆&中天&亨通〉金盘&扬电&明阳电气&金杯&大连电瓷 -竞争格局优：主网》海缆〉其他海风、变压器、电表神马电力竞争优势独一档》思源/华明&东缆 /中天/亨通>上述其他标的。 2、EV和锂电：-制造业供给优先出清，但市场希望需求确定性更强，这个角度看，未来破局核心仍是谁解决欧洲羸弱的ev增速？ -我们认为优先级大概率特斯拉（小车+fsd，差异化）+比亚迪（DMI5.0百公里补能费用 最低），其中特斯拉带来的仍是匈牙利中国产能复刻19年的中国，CATL产业链帮助将本放量。 -锂电的破局未来仍是出海化（CATL典型）、非车非储超预期（亿纬）、新技术（天奈）。光伏类似，靠出海化（德业典型）、光储平价路径跑通（阳光）、新技术（HJT迈为）。 3、24Q2有望好于预期的（仅指好于市场预期，带有主观性）：锂电：宁德/亿纬/科达利/尚太 ；车&机器人：比亚迪/拓普/瑞鹄；两轮车：九号/爱玛光储：德业/中信博；风电：泰胜/东缆 电网：四方/大连电瓷/扬电/明阳电气/金杯/炬华/三星医疗———————————欢迎交流：孙潇雅