量化基金业绩跟踪：私募指增超额均值连续第二周为正

私募指增超额均值连续第二周为正 量化基金业绩跟踪周报（2024.06.17-2024.06.21） 核心结论 分析师 证券研究报告 2024年06月26日 指数增强：本周（2024.06.17-2024.06.21，后同），私募指增超额收益均值 金工量化周报 依旧为正。私募中证500指增平均超额收益0.45%，实现正超额收益的基金占比83.90%；公募中证500指增平均超额收益0.46%，实现正超额收益的基金占比96.77%。私募中证1000指增平均超额收益0.40%，实现正超额收益的基金占比79.62%；公募中证1000指增平均超额收益0.18%，实现正超额收益的基金占比76.09%。私募沪深300指增平均超额收益0.11%，实现正超额收益的基金占比61.84%；公募沪深300指增平均超额收益0.13%，实现正超额收益的基金占比67.80%。 主动量化：本周，私募主动量化基金平均收益-1.21%，实现正收益的基金占比21.96%；公募主动量化基金平均收益-1.10%，实现正收益的基金占比9.71%。 股票市场中性策略：本周，私募股票市场中性基金平均收益0.00%，实现正收益的基金占比58.97%；公募股票市场中性基金平均收益0.04%，实现正收益的基金占比52.17%。 其他产品：本周，私募股票多空、CTA、私募多资产套利策略、私募多资产宏观策略、私募多资产复合策略实现正收益的基金占比分别为47.06%、58.01%、50.57%、56.67%、39.84%；公募量化固收+实现正收益的基金占比为11.36%。 风险提示：本报告是基于基金历史业绩进行的客观分析，涉及的基金不构成投资建议。 冯佳睿S0800524040008 13564917688 fengjiarui@research.xbmail.com.cn 相关研究 AI引领科技板块上涨，另类基金表现回暖—基金研究周报（20240617-20240622）2024-06-22 私募指增超额小幅反弹—量化基金业绩跟踪周报（2024.06.10-2024.06.14）2024-06-20 市场继续探底，等待成交放量—技术分析洞察 （2024.06.10-2024.06.14）2024-06-18 股市分化债券走强，QDII基金表现最好—基金研究周报（20240611-20240615）2024-06-16 宏观视角下的高胜率行业配置和个股挖掘，实现α由小到大—长信金利趋势深度分析报告 —基金深度报告系列一2024-06-15 索引 内容目录 一、公私募量化基金的收益分布3 二、公私募量化基金业绩对比5 三、附录：计算说明8 四、风险提示9 图表目录 图1：公私募同策略超额收益/绝对收益分布对比（截至2024.06.21）3 图2：私募其他策略的收益分布（截至2024.06.21）4 图3：公募其他策略的收益分布（截至2024.06.21）4 图4：公私募量化基金主要业绩指标对比（截至2024.06.21）5 图5：公私募中证500指增近1年以来的超额业绩表现散点图（截至2024.06.21）6 图6：公私募中证1000指增近1年以来的超额业绩表现散点图（截至2024.06.21）6 图7：公私募沪深300指增近1年以来的超额业绩表现散点图（截至2024.06.21）6 图8：公私募主动量化产品近1年以来的绝对业绩表现散点图（截至2024.06.21）6 图9：公私募股票市场中性产品近1年以来的绝对业绩表现散点图（截至2024.06.21）6 图10：公私募中证500指增等权组合今年以来累计超额走势（截至2024.06.21）7 图11：公私募中证500指增等权组合近2年以来累计超额走势（截至2024.06.21）7 图12：公私募中证1000指增等权组合今年以来累计超额走势（截至2024.06.21）7 图13：公私募中证1000指增等权组合近2年以来累计超额走势（截至2024.06.21）7 图14：公私募沪深300指增等权组合今年以来累计超额走势（截至2024.06.21）7 图15：公私募沪深300指增等权组合近2年以来累计超额走势（截至2024.06.21）7 图16：公私募主动量化产品等权组合今年以来累计收益走势（截至2024.06.21）8 图17：公私募主动量化产品等权组合近2年以来累计收益走势（截至2024.06.21）8 图18：公私募股票市场中性产品等权组合今年以来累计收益走势（截至2024.06.21）8 图19：公私募股票市场中性产品等权组合近2年以来累计收益走势（截至2024.06.21）8 一、公私募量化基金的收益分布 本周公私募量化基金的收益分布如图1-3所示。 图1：公私募同策略超额收益/绝对收益分布对比（截至2024.06.21） 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 图2：私募其他策略的收益分布（截至2024.06.21） 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 图3：公募其他策略的收益分布（截至2024.06.21） 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 二、公私募量化基金业绩对比 图4展示了本周公私募量化基金的主要业绩指标对比。 图4：公私募量化基金主要业绩指标对比（截至2024.06.21） 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 图5-9从散点图的角度展示了公私募量化产品近1年的业绩表现。 年化跟踪误差 年化跟踪误差 图5：公私募中证500指增近1年以来的超额业绩表现散点图（截至2024.06.21） 图6：公私募中证1000指增近1年以来的超额业绩表现散点图（截至2024.06.21） 25% 20% 15% 10% 5% 0% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 区间超额收益 区间超额收益 -20%-10%0%10%20%30%40% 私募公募 -10%0%10%20%30%40% 私募公募 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 图7：公私募沪深300指增近1年以来的超额业绩表现散点图（截至2024.06.21） 图8：公私募主动量化产品近1年以来的绝对业绩表现散点图（截至2024.06.21） 区间超额收益 年化跟踪误差 25% 20% 15% 10% 5% 100% 最大回撤 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 区间收益 0% 0% -30% -20% -10% 0%10% 20% 30% -150%-100% -50%0% 50%100%150%200%250% 私募公募私募公募 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 图9：公私募股票市场中性产品近1年以来的绝对业绩表现散点图（截至2024.06.21） 区间收益 最大回撤 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -60%-40%-20%0%20%40%60%80% 私募公募 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 公私募量化产品等权组合今年以来和近2年累计超额/累计收益走势如图10-19所示。 图10：公私募中证500指增等权组合今年以来累计超额走势（截至2024.06.21） 图11：公私募中证500指增等权组合近2年以来累计超额走势（截至2024.06.21） 1.04 1.02 1.00 0.98 0.96 0.94 0.92 0.90 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 私募公募 私募公募 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 图12：公私募中证1000指增等权组合今年以来累计超额走势（截至2024.06.21） 图13：公私募中证1000指增等权组合近2年以来累计超额走势 （截至2024.06.21） 1.06 1.04 1.02 1.00 0.98 0.96 0.94 0.92 0.90 1.30 1.25 1.20 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 私募公募 私募公募 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 图14：公私募沪深300指增等权组合今年以来累计超额走势（截至2024.06.21） 图15：公私募沪深300指增等权组合近2年以来累计超额走势（截至2024.06.21） 1.02 1.01 1.00 0.99 0.98 0.97 0.96 0.95 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 私募公募 私募公募 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 图16：公私募主动量化产品等权组合今年以来累计收益走势（截至2024.06.21） 图17：公私募主动量化产品等权组合近2年以来累计收益走势（截至2024.06.21） 1.02 1.01 1.00 0.99 0.98 0.97 0.96 0.95 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 0.85 0.80 0.75 私募公募 私募公募 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 图18：公私募股票市场中性产品等权组合今年以来累计收益走势 （截至2024.06.21） 1.02 1.01 1.00 0.99 0.98 0.97 0.96 0.95 私募公募 图19：公私募股票市场中性产品等权组合近2年以来累计收益走势（截至2024.06.21） 1.15 1.10 1.05 1.00 0.95 0.90 私募公募 资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心资料来源：Wind，私募排排网，西部证券研发中心 三、附录：计算说明 本报告计算原则如下： 1、统一采用周频数据进行计算； 2、公募基金分类标准为，1）指数增强基金方面，Wind投资类型二级为指数增强型基金的，根据其跟踪的指数，区分成沪深300指增、中证500指增、中证1000指增等；2）Wind投资类型二级为股票多空的，为股票市场中性策略；3）Wind投资类型为普通股票型、偏股混合型、灵活配置型的基金，根据投资名称、投资目标、基金经理、招股说明书的投资策略、股票仓位等定义主动量化基金；4）Wind投资类型为偏债混合型、一级债基、二级债基和灵活配置型的基金，根据投资名称、投资目标、基金经理、招股说明书的投资策略、股票仓位等定义量化固收+。本报告计算的公募基金池涵盖符合上述标准的所有公募产品，基金池每月月初更新一次； 3、私募基金分类标准为，私募排排网的融智策略分类。私募基金池为，私募排排网 上的每个私募机构每种策略选择一只成立最早、当前仍存续，并且具有周度或日度净值数据的产品作为代表产品纳入私募基金池。基金池每月月初更新一次； 4、超额业绩计算的比较基准为产品所跟踪的标的指数对应的全收益指数。 四、风险提示 本报告是基于基金历史业绩进行的客观分析，涉及的基金不构成投资建议。 西部证券—投资评级说明 行业评级 超配：行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10%以上中配：行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10%到10%之间低配：行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10%以上 公司评级 买入：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20%以上增持：公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%到20%之间中性：公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5%到5%卖出：公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5