老铺黄金交流纪要20240628截至2023年底公

截至2023年底，公司拥有30家直营门店，上市报表时为33家，均位于高端购物中心。公司成立于2029年，自2016年开始独立运营古法黄金业务，2017年起逐步扩展渠道。2023年公司实现收入约32亿元，同比增长146%，利润达到4.166亿元。 公司毛利率自2021年起保持在40%以上老铺黄金交流纪要20240628 截至2023年底，公司拥有30家直营门店，上市报表时为33家，均位于高端购物中心。公司成立于2029年，自2016年开始独立运营古法黄金业务，2017年起逐步扩展渠道。2023年公司实现收入约32亿元，同比增长146%，利润达到4.166亿元。 公司毛利率自2021年起保持在40%以上，净利率在2023年达到13%。上市前大股东直接或共同持股接近50%，股权激励平台持股约14%。创始人自2004年起涉足黄金行业，产品结构主要分为镶嵌和足金两类。 收入主要来自一线城市，占总收入的47%，新一线城市占比26%，海外及港澳也有一定比 重。 古法黄金市场从2018年的130亿增长至2023年的1500-1600亿，预计到2028年市场规模将达到4000亿以上。 公司在古法黄金行业中的市场份额约为2%，单店收入在行业中最高。 公司产品力和品牌认知度高，足金镶嵌类产品收入占比达56%，足金黄金占44%。 公司在杭州万象城、西安SKP、成都国金等地的黄金珠宝品牌覆盖率达到80%，在中国黄金珠宝品牌中排名第一。 足金镶嵌产品毛利率约45%，足金黄金产品毛利率约37%，均高于行业平均。2023年消费者主要消费区间为1~5万元，约占65%，5万至25万元的消费者约占20% 。 2024年PE约为8倍，显示出较大的市场空间。 2023年同店增长翻倍多，平均每店营收达到1亿左右。公司利润率较高，新开门店投资回报期短。 初始盈亏平衡期约为1个月，现金投资回报期约为6个月。 未来三年计划新开15家店，主要在一线及新一线城市，以及香港、澳门、新加坡和东京。IPO价格为40.5港币，募集资金约7.1亿港币，发行股份占比约12%。 预计净利润约7.8亿，未来两年预计保持20-30%增速。 公司采取全自营模式，目前33家门店覆盖全国14个城市，其中11家位于北京。每家店前期投入约3000万，其中大部分为铺货成本。 费用率逐年下降，规模效应明显，销售费用主要为门店人员工资和租金。管理费用一半来自总部人员，存货周转效率提升。 线上渠道收入占比约10-12%，线下渠道贡献近90%收入。