中原期货晨会纪要

晨会纪要 2024第（116）期发布日期：2024-07-01 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 宏观指标 商品指数每日市场跟踪 2024/7/12024/6/28 08:0015:00 涨跌涨跌幅/% 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS) 主力合约 39118.86 17732.60 5460.48 17718.61 1.89 105.69 7.27 2024/6/30 39164.06 17858.68 5482.87 17716.47 1.88 105.84 7.27 2024/6/27 -45.20 -126.080 -22.390 2.140 0.010 -0.152 0 涨跌 -0.115 -0.706 -0.408 0.012 0.532 -0.144 0 涨跌幅/% 公司官方微信 COMEX黄金COMEX白银LME铜 LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡 LME镍ICE11号糖 ICE2号棉花CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 2336.90 29.44 9586.00 2517.50 2941.00 2221.50 32820.00 17190.00 20.31 72.71 1105.50 336.00 43.82 421.50 81.46 84.84 2024/7/1 2,338.70 29.29 9,514.00 2,496.00 2,944.00 2,187.00 32,395.00 17,260.00 20.22 74.56 1,105.00 338.90 43.42 433.75 81.81 85.43 2024/6/28 -1.80 0.150 72.0 21.50 -3.0 34.50 425.0 -70.0 0.090 -1.850 0.50 -2.90 0.40 -12.250 -0.350 -0.590 -0.077 0.512 0.757 0.861 -0.102 1.578 1.312 -0.406 0.445 -2.481 0.045 -0.856 0.921 -2.824 -0.428 -0.691 金属 主力合约 08:00 15:00 涨跌 涨跌 幅/% 黄金 551.18 551.52 -0.340 -0.062 白银 7726.00 7761.00 -35.0 -0.451 铜 78350.00 78370.00 -20.0 -0.026 锌 24480.00 24665.00 -185.0 -0.750 铝 20310.00 20320.00 -10.0 -0.049 锡 274100.00 274340.00 -240.0 -0.087 国内 铅 19530.00 19440.00 90.0 0.463 镍 135660.00 135480.00 180.0 0.133 铁矿石 828.50 825.00 3.50 0.424 氧化铝 3,819.00 3,808.00 11.0 0.289 螺纹钢 3535.00 3544.00 -9.0 -0.254 不锈钢 14015.00 14045.00 -30.0 -0.214 热轧卷板 3748.00 3745.00 3.0 0.080 化工 主力合约 2024/7/1 08:00 2024/6/28 15:00 涨跌 涨跌幅/% 焦煤 1570.50 1573.50 -3.0 -0. 焦炭 2254.00 2250.00 4.0 天然橡胶 14855.00 14955.00 -100.0 20号胶 12275.00 12405.00 -130.0 塑料 8557.00 8584.00 -27.0 聚丙烯PP 7779.00 7790.00 -11.0 (PTA) 5980.00 5998.00 -18.0 沥青 3648.00 3649.00 -1 甲醇 2544.00 2553.00 国内 乙二醇 4648.00 4640.00 苯乙烯 9409.00 9472.00 玻璃 1563.00 1560.00 原油 621.60 628.3 燃油 3534.00 356 纯碱 2134.00 2 纸浆 5980.00 烧碱 2,667.00 PX 8,640.00 LPG 4696.0202 农产品 主力合约 黄大豆1号黄大豆2号 豆粕 菜 国内 宏观要闻 1、国家统计局数据显示，6月份，制造业PMI为49.5%，与上月持平，制造业景气度基本稳定；非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点，高于临界点，非制造业继续保持扩张；综合PMI产出指数为50.5%，比上月下降0.5个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张。 2、未来一周，全球市场大事不断。财政部招标发行580亿元超长期特别国债；美国6月非农就业报告重磅出炉，英法两国大选备受关注；美联储主席鲍威尔亮相欧洲央行论坛；中国央行公开市场将有7500亿元逆回购到期；2024世界人工智能大会开幕。 3、未来一周，全球市场大事不断。财政部招标发行580亿元超长期特别国债；美国6月非农就业报告重磅出炉，英法两国大选备受关注；美联储主席鲍威尔亮相欧洲央行论坛；中国央行公开市场将有7500亿元逆回购到期；2024世界人工智能大会开幕。 4、中通道正式开通。作为深莞惠和珠中江两大城市群之间的唯一公路直连通道，深中通道是珠江口A字形交通网络骨架的“关键一横”。深中通道开通后，深圳至中山之间车程从两小时缩短至半小时内，未来广州南沙至中山仅需15分钟，珠海和江门至深圳从2小时以上缩短至1小时内。 5、近期，国家防总又扩大防汛应急响应范围，财政部会同交通运输部于6月底进一步下达4500 万元，新增支持安徽、湖北、重庆、黑龙江等4个省（市）开展公路抢修，支持地方全力处置因山体滑坡、路基坍塌等引起的公路损毁和阻断，做好汛期灾损公路抢通保通，保障人民群众安全出行。 6、北京市经信局对《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》公开征集意见。《条例》明确新建、改建、扩建道路为智能化路侧基础设施预留空间，鼓励充分利用现有设施改造升级；鼓励建设低时延、高可靠的通信网络；支持相关主体开展自动驾驶地图应用试点，充分发挥地图支持作用。 7、工信部披露，1-5月我国规上互联网企业完成业务收入6861亿元，同比增长5%。增速较1- 4月份提高1.3个百分点。投入研发经费341.7亿元，同比增长0.8%。 8、法国国民议会选举第一轮投票结束。初步计票结果显示，在首轮投票中，极右翼国民联盟获得33%的选票；左翼联盟“新人民阵线”获得28.5%的选票；执政党复兴党及中间派联盟“在一起”获得22%的选票。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 周末，花生现货市场基本稳定，局部偏弱，报价轮乱。市场需求清淡，油厂收购进入尾声，各主产区天气整体正常，宏观氛围偏弱，预计短期花生期货市场震荡调整为主。 油脂 28日，豆油成交31000吨，棕榈油成交1000吨，总成交比上一交易日减少23960吨，降幅298%。信息方面，USDA种植面积报告：预计美国2024年大豆种植面积为8610万英亩，市场预期为8675.3万英亩，低于预期，2023年实际种植面积为8360万英亩；USDA季度库存报告显示，截至6月1日，美国旧作大豆库存总量为9.7亿蒲式耳，同比增加22%，市场预期为9.62亿蒲式耳，略高于市场预期油脂市场缺乏明显驱动，短期震荡为主，关注宏观影响。 白糖 上周原糖继续上涨，周终涨幅6%，突破20美分。主要受巴西糖产量担忧。部分国际机构预计本年度巴西糖产量不及早前预期，且低于去年产量，因干燥天气。6月上半月巴西产量312万吨，高于预期的292万吨。印度新年度甘蔗种植面积增3%。季风降雨量将在7月初增加。短期巴西双周数据利空，原糖可能回落调整，下跌空间预计不大。国内方面，28日广西现货价格6480。随着后期进口到港，进口糖的压力正在增加，抑制价格上涨空间。短期跟随原糖调整，长期看价格重心下移。单边关注6200以上做空，关注原糖。做缩小内外价差。 棉花 上周美棉冲高回落，周五在报告利空下大幅下跌2.4%。6月末usda报告显示 2024年美国棉花实播面积为1170万英亩，同比增长14%。比上次预估增加7%。当前美棉种植正常，优良率较上周提高。巴西棉开始采摘，出口强劲。美国4月份纺织服装批发商库存继续下降，补库意愿不强。基本面偏弱，美棉反弹空间不大，底部震荡。国内供给端，截至当前新棉生长正常，对新年度棉花产量存增产预期。需求端，上周纺织厂和织造厂开机下滑，产成品累库。基本面偏弱，短期郑棉向上驱动不足，向下空间有限，预计震荡。 生猪 本周，全国生猪价格企稳走强，但是相对上周价格仍旧下跌，全国外三元生猪均价17.62/公斤，同比下跌0.62元/公斤。供给端：集团月底出栏增量，叠加前期二育 兑现利润，高位出栏积极性提升，供应相对增加，随着价格再度回调后，市场二育积极性再度提升，供应再度调减。需求端，并无新意，市场需求淡季，下游屠宰亏损，白条走货偏差，整体市场本轮回调后，基于市场对三季度供应的担忧，预计回调空间有限，回调后仍有做多机会。 鸡蛋 周末，全国鸡蛋现货强势上涨。基准地现货3.6元/斤，涨价0.2元/斤。产能释放放缓，新增减少，可供淘汰量偏少，北方高温，能效进一步下降，本轮涨价，上游库存不多。前期南方降水偏多，库存偏低，随着梅雨退却，南方补库需求提升，本轮产区内销拿货也提振消费。随着供需不断转化，市场也将逐渐迎来旺季，留给蛋价回调时间和空间不多，建议日内短空，回调过后的低位做多机会。 2）能源化工 烧碱 现货方面，6月28日，山东地区32%碱主流价报770元/吨（+0），江苏地区32%碱主流价报880元/吨（+0）。山东区域来看，7月份供应装置检修对市场或存一定支撑。需求端来看，下游非铝需求多维持平稳状态，主力下游氧化铝虽有逐步复产的情况，但整体复产进程缓慢，短期对烧碱需求难有明显增量。预估低浓度液碱行情窄幅波动为主。高浓度来看，天津事故发酵进一步支撑高浓度碱市场售价，预估高浓度碱稳中上调。仓单方面，截至6月28日，烧碱交割库共有仓单70张（＋11）。整体来看，07合约临近交割，随着仓单数量增加，近月合约大幅走弱，基差再度回归，09合约延续低位整理。 尿素 国内尿素市场价格稳中偏弱运行，新单成交放缓。供应方面，尿素行业日产已回升至18万吨以上水平，上游尿素企业库存仍偏低，7-8月存在新增产能投放预期。需求端，部分地区进行逢低补货，关注降雨天气能否促进追肥补货，秋季肥市场目前尚未明朗。短期来看，供应缓慢回升，低库存及追肥需求预期对尿素市场仍有支撑，但涨价后成交有所放缓，盘面或震荡整理运行。 3）工业金属 铜铝 现货方面，6月28日，上海有色1#电解铜均价报77615元/吨（-35），升贴水报-110元/吨（-10）；上海有色A00铝均价报20150元/吨（+30），升贴水报-80元/吨（+0）。宏观方面，美国5月核心PCE物价指数同比升2.6%，预期升2.6%，前值 升2.8%；环比升0.1%，预期升0.1%，前值升0.2%。铜方面，截至6月27日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加1.25万吨至39.91万吨，且较上周四增加0.07万吨，周度库存结束下降重新增加。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的，仅天津地区出现小幅下降；总库存较去年同期的9.91万吨高30万吨。铝方面，国内电解铝产能维持高位运行，受铝棒加工费回暖提振，铝水合金化比例较前期有所回升，行业铸锭边际减少。但是受电解铝供应端持续攀升，以及铝棒等初加工产品加工费低廉影响，铝锭库存转累库态势，去库存在阻力。整体来看，国内宏观氛围偏弱，商品市