建信期货钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年6月6日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：6月5日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB241036463636366236303632-0.68%1,239,4561,906,98746,7051.01 HC241037883782380537753781-0.34%285,483932,882-5,085-0.18 SS24091442514375144001420514205-1.63%192,703149,069-1,209-0.18 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 6月5日，螺纹钢、热卷期货主力合约2410低开反弹后再度走弱，均回吐5 月16日以来大部分涨幅；不锈钢期货主力合约2409低开低走，回吐5月17日以来大部分涨幅。 表2：6月5日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2410 1,026,988 1,254,269 13,483 27,783 -14,300 -1.25% HC2410 644,511 677,742 -4,702 -6,618 1,916 0.29% SS2409 88,070 110,099 -1,117 -1,379 262 0.26% J2409 17,469 18,502 -517 -392 -125 -0.70% JM2409 89,041 116,979 -4,956 -1,347 -3,609 -3.50% I2409 221,674 242,412 -6,697 1,876 -8,573 -3.69% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 6月5日，多数螺纹钢现货市场和部分热卷现货市场价格继续回落。昆明、 贵阳市场的螺纹钢价格下跌30元/吨，北京、天津、太原、长春、重庆、成都、西安、兰州、乌鲁木齐市场的螺纹钢价格基本稳定，其他主要螺纹钢市场价格下跌10-20元/吨。长春市场的热卷价格下跌30元/吨，上海、哈尔滨、合肥、南昌、 南宁、武汉、北京、包头、乌鲁木齐市场的热卷价格下跌10-20元/吨。螺纹钢、热卷2410合约日线KDJ指标继续下滑但J值明显钝化。螺纹钢、热卷2410合约日线MACD绿柱连续3个交易日放大。 1.2后市展望： 5月29日，国务院发布关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》（以下 简称《方案》）的通知。《方案》提出：继续实施粗钢产量调控；“十四五”前三年节能降碳指标完成进度滞后的地区，“十四五”后两年原则上不得新增钢铁产能；严控低附加值基础原材料产品出口；支持发展电炉短流程炼钢；到2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，全国80%以上钢铁产能完成超低排放改造。最终达成“2024—2025年钢铁行业节能降碳改造形成节能量约2000万吨标准煤、减排二 氧化碳约5300万吨”的目标。 节能降碳、绿色发展，是国家面向未来40年的宏大战略，在2021年7月中 央政治局会议提出纠正运动式减碳之后，经过近3年的意见与建议收集与反馈、试点与摸索、经验总结与汇总、目标任务上报与下达等事项，国家出台了基于钢铁、石化化工、有色金属、建材、建筑等重点行业的节能降碳方案。 从钢铁行业节能降碳的重点目标任务来看，《方案》充分体现了有保有压、扶优汰劣的原则，对短流程保、对长流程压；对降碳指标完成进度靠前的地区保、对降碳指标完成进度靠后的地区压；对高性能特种钢等高端钢铁产品保、对低附加值基础原材料出口压；对能效基准水平以上的产能扶、对能效基准水平以下又无法在规定时限内完成技改的产能汰。 按照上述有保有压、扶优汰劣的政策思路，在后期《方案》执行阶段，尽管钢铁总产能将趋于下降，但其产能结构的变化更值得关注，特别是短流程、高性能特种钢等高端钢铁产品、能效基准水平以上等相关产能占比。 考虑到钢铁价格中铁矿石、焦炭等原材料成本占比较高，如果按照对高炉炼铁占比压缩、对煤炭等化石能源减量替代的思路，那么铁矿石和焦炭在2025年底前的需求将会趋于下降，那么在假设铁矿石和焦炭供应不发生明显变化前提下，铁矿石和焦炭的供稳需降将导致预期钢材成本阶段性下移，由此或导致煤焦钢矿价格或有阶段性回落，建议前期多单逢高止盈，或待后期价格企稳后再尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 据中钢协统计，5月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1061万吨，环比减少52万吨，下降4.7%，库存持续下降；比4月下旬减少138万吨，下降11.5%；比年初增加332万吨，上升45.5%；比上年同期增加30万吨，上升2.9%。分地区来看，5月下旬，七大区域库存环比均有不同程度下降，其中西南、华东库存均环比减少10万吨，为减量最大地区，分别下降7.2%和3.2%。分品种来看，5大品种钢材社会库存环比全部下降，其中螺纹钢库存471万吨，环比减少35万吨，为减量最大的品种， 降幅6.9%，库存持续下降；比4月下旬减少101万吨，下降17.7%；比年初增加166万吨，上升54.4%；比上年同期减少18万吨，下降3.7%。热轧板卷库存241万吨，环比减少1万吨，下降0.4%，库存高位波动； 比4月下旬增加5万吨，上升2.1%；比年初增加97万吨，上升67.4%；比上年同期增加39万吨上升19.3%。 5月24日，随着烟道阀门的切换，烟气进入脱硫系统，昆钢公司轧钢加热炉烟气超低排放技改项目正式进入试生产阶段，成功实现全线投产，这是继昆钢公司高炉热风炉、锅炉超低排等项目成功投产后，天朗环保公司又一次以高标准、高水平交出的一份“高分答卷”，进一步助力昆钢公司擦亮生态底色，实现有组织排口全面超低排放，为云南省钢铁行业超低排放再树标杆，绘就了一幅天蓝气净的“绿色蓝图”。昆钢公司共有6条轧钢产线，此前均未配置烟气处理设施。按照国家及云南省对钢铁行业超低排放要求，为了率先在云南省内建设成为超低排放钢铁示范生产基地，昆钢公司高度重视、精心组织策划，对6条轧钢产线实施烟气脱硫超低排放技改项目。 5月31日，云南德胜项目迎来历史性时刻——项目76米放散塔成功吊装至预定位置，圆满实现关键工程节点。 今年以来，面对严峻市场形势和经营压力，中南钢铁鄂城钢铁认真贯彻落实“四化”“四有”要求，发动全员开展“活下去、好起来”形势任务教育，加强对标找差，深化算账经营，着力实现生产稳定顺行、成本削减达挑战值、结构调整达预期效果，保持生产经营稳中向好态势。成本削减“活下去”。鄂城钢铁强化算账经营、产品经营理念，坚持“一切成本皆可降”，持续跟踪“56210”工程、“10+1”重点工作、463个专业指标库、30个降本增效项目的进展情况，以吨钢降本增效300元为目标，做好持续攻关、指标改善和结果应用。结构调整“好起来”。鄂城钢铁坚持效益优先原则，以客户为中心，以价值创造为核心，推进品种结构调整再优化，4月份，厚板品种比同比去年提升20%。厚板创值团队积极推进TMCP、DQ工艺全规格、全品种覆盖，优化合金降本，加大加厚、超薄、高强等产品比例，着力提高差异化竞争力。 近日，普锐特冶金技术为河钢集团唐钢公司提供的一条热基镀锌线生产出第一卷钢。这条新建热基镀锌线的年设计产量为40万吨热基镀锌带钢。普锐特冶金技术承担了这条热基镀锌线的机械、电气和工艺设备的设计、制造和供货。这条热基镀锌线能够年产宽度为900-1680毫米、厚度为1.5-6.0毫米的热基镀锌产品。带钢的最大抗拉强度可以达到900Mpa。 据福建日报，日前，东方电气（福建）创新研究院有限公司（简称“东福研究院”）团队在内蒙古鄂尔多斯，圆满完成中石油长庆油田气田采出水无纯化电解制氢现场试验。试验期间，示范样机氢气产量达到额定值，现场测量显示氢气纯度达到99.999％。东福研究院是中国东方电气集团有限公司、福建省和福州市三方共建的科技创新型企业，主要从事海上风电、波浪能、氢能等先进新能源技术的研发和产业化。它与长庆油田油气工艺研究院联合开展了“气田采出水无纯化电解制氢现场试验”项目阶段性现场试验，这也是“海水无淡化原位直接电解制氢技术”首次应用于工业废水制氢领域。该项目为未来探索将海水直接制氢技术拓展到节能环保领域，为石化废水、炼钢废水等工业废水制氢提供了路线参考。 据新华社，超过50名全球知名科学家警告，全球变暖正以“前所未有”的速度加快，主要原因包括温室气体排放量创新高。全球57名科学家参与的一项研究报告5日刊载在德国《地球系统科学数据》杂志上。报告指出，人类活动导致的全球变暖正以“记录中前所未有的速度加快”。报告数据显示，2023年，人类活动导致全球平均气温较工业化前（1850年至1900年）水平上升1.31摄氏度；如果将厄尔尼诺等气候现象也考虑在内，2023年全球平均气温较工业化前水平上升1.43摄氏度。根据 《巴黎协定》提出的温控目标，到本世纪末，应将全球平均气温较工业化前水平升幅控制在2摄氏度之内，并为把升温控制在1.5摄氏度以内而努力。科学家们警告，如果全球继续使用煤炭、石油和天然气，全球平均气温升温数值很可能在4.5年内升至1.5摄氏度这一“门槛”。 据央视新闻，6月5日，华丰煤矿突水事故现场救援指挥部发布消息，2024年6月1日17时许，山东能源新汶矿业集团华丰煤矿突水事故发生。另据新华社，记者6月5日从山东华丰煤矿突水事故现场救援指挥部获悉，山东能源新汶矿业集团华丰煤矿突水事故搜救工作已全部结束，8名被困人员全部被找到，其中5人生命状况平稳，另外3人经医学鉴定已无生命体征。 国泰君安发文称，煤炭板块估值的重塑正在途中，背后反应的不仅是煤炭行业深刻供需结构变化，逐步“公用事业化”，而且也反映了在资产荒背景下，无风险收益率下行趋势下的高股息资产更加受到市场青睐的投资策略问题。对于今夏的煤炭价格判断，未来1个月可能是基本面最为舒服的阶段，对于煤价推涨有利，但是整体价格高点我们预计不会超过24年春节后的高点950元/吨，预计涨幅区间在920-950元/吨之间，仍会低于23Q4用电旺季均价的957元/吨。 乘联会数据显示，初步统计，5月乘用车市场零售168.5万辆，同比下降3%，环比增长10%，今年以来累计零售805.2万辆，同比增长5%；5月全国乘用车厂商批发201万辆，同比增长0%，环比增长3%，今年以来累计批发956万辆，同比增长8%。 在6月5日举办的2024国际氢能与燃料电池汽车大会上，中国国际经济交流中心资深专家咨询委主任、国家发改委原副主任张晓强表示，去年我国燃料电池车销量达到1800辆，同比增长72%。其中燃料电池重卡销售3653辆，同比增长48.2%，占全部新能源重卡销量的10%以上，创历史新高。在以商用车为重点的基础上，推进绿氢和工业副产氢在船舶、石化、化工、冶金等行业的应用，并推进氢能高速公路等模式的创新和积极探索。张晓强表示，去年我国累计建成加氢站407座，当年建成62座，数量居世界之首。 根据克拉克森6月5日发布的数据，今年5月，全球新船订单成交量为62艘、180万修正总吨（CGT），以CGT计同比减少51%，环比减少70%。其中，中国承接了54艘、154万CGT，以85%的市场占有率占据榜首；韩国承接了2艘、17万CGT，市场占有率为10%，位居第二。 方正证券研报指