华西证券AI手机进入原生智能阶段苹果引领新换机时代AI手

AI手机发展进入原生化阶段，27年渗透率有望过半手机AI化经历了三大阶段：1）AIAPP阶 段：在手机中加装大模型APP产品；2）AI功能化：在手机已有应用中实现初始人工智能功能；3 ）AI原生化：在原生服务生态中实现AI体验，包括多模态端侧、大模型接入等。苹果AppleIntellience下场驱动AI手机原生化【华西证券】AI手机：进入原生智能阶段，苹果引领新换机时代 AI手机发展进入原生化阶段，27年渗透率有望过半手机AI化经历了三大阶段：1）AIAPP阶 段：在手机中加装大模型APP产品；2）AI功能化：在手机已有应用中实现初始人工智能功能；3 ）AI原生化：在原生服务生态中实现AI体验，包括多模态端侧、大模型接入等。苹果AppleIntellience下场驱动AI手机原生化落地，安卓系手机厂亦纷纷加入AI手机布局，AI手机发展生态可见一斑。 据Canlys统计预测，预计全球AI手机渗透率到2027年有望达到47%，至26年全球AI手机累计出货将超过10亿部，至28年复合增长率达63%。 我们认为，随着AI处理能力的提升，PC/AR/VR/可穿戴设备/智能家居等智能终端也将加入AI生态布局，带给消费者更丰富的人工智能体验。 AppleIntelligence推出，加速新换机时代来临苹果发布个人化智能系统Appl eIntelligence，由多种高度智能的生成模型组成，模型包括1）拥有30亿参数的设 备端语言模型和2）基于更大服务器的语言模型，通过私有云计算在苹果服务器上运行，整体性能优于同类模型。 苹果智能的AI能力与底层系统深度融合，具备系统级AI能力，可为用户提供完美AI交互体验。苹果在AI领域深耕布局多年，通过并购+自研不断补强AI能力，多方位布局正加速端侧AI落地，完整的硬件+系统闭环生态构筑了AI手机时代的竞争壁垒。 我们认为，苹果智能将成为AI手机引领者，推动原生智能加速渗透，据Canlys预计2025年iOS操作系统将占据全球AI手机出货的55%。AI手机端侧算力提升，将带动产业链部件升级创新我们认为端侧算力提升或带动手机芯片及零部件升级，如1）SoC芯片：AI手机智能化为端云结合，端侧对处理器要求会进一步提升，供应商也正在 提供更高的配置，如骁龙8gen3可原生支持100亿参数；2）存储：AI手机需要更高的DRAM容量，满足更高的处理需求；且伴随参数数量增加，LLM需要的内存也会越来越大；3）摄像：AI手机涉及多模态交互，我们认为未来将与其他终端形成交互，对空间感要求更高，光学芯片与部件有望继续升级；4）PCB：伴随端侧算力升级，预计PCB规格性能将进一步提升；5）散热：AI手 机数据处理量高，对散热的性能要求更高，我们认为石墨片用量或进一步提升，或改为石墨片+VC散热的方式 投资建议在消费电子需求复苏，AI手机进入原生化阶段的背景下，我们认为以苹果为引领者的AI手机时代将加速到来，一方面，手机端芯片零部件升级驱动AI手机产业链量价齐升；另一方面，联动其 他AI智能终端带来更为丰富的体验，协同效应更为明显。 受益标的：立讯精密、鹏鼎控股、东山精密、蓝思科技、领益智造、水晶光电、比亚迪电子等。风险提示：下游需求不及预期，技术研发不及预期