华西纺服NIKEFY24Q4低于预期要点240628Q4营收

Q4营收126.1亿美元，预期128.6亿美元；Q4大中华地区营收18.6亿美元，预期18 .3亿美元；Q4毛利率44.7％，预期45.3％；Q4库存75.2亿美元，预期79.9亿美元。 收入低于预期原因：1、消费下滑、宏观经济环境不确定性；2、男装、女装和乔丹系列下滑；3、NIKEDigital-10%，主要由于流量疲软、促销力度【华西纺服】NIKEFY24Q4 低于预期要点240628Q4营收126.1亿美元，预期128.6亿美元；Q4大中华地区营收18.6亿美元，预期18 .3亿美元；Q4毛利率44.7％，预期45.3％；Q4库存75.2亿美元，预期79.9亿美元。 收入低于预期原因：1、消费下滑、宏观经济环境不确定性；2、男装、女装和乔丹系列下滑；3、NIKEDigital-10%，主要由于流量疲软、促销力度加大和某些经典鞋类特许经营销售额 下降。4、在主要市场的消费者流量发生了重大变化，特别是大中华区实体店流量与去年相比下降了双位数。FY25展望：收入下降个位数，上半年下降个位数。 毛利率预计全年增长10-30bp。 全年SG&A增长将比去年略有上升，因为增加了创新板块的投资，运营费用基本持平。FY25Q1预计收入下降约10%，毛利率与全年指引保持一致