迎峰度夏电力供需紧平衡，国家绿证核发交易系统启用

本周行情回顾：本周（6.24~6.28）上证指数报2967.40点，下跌1.03%，沪深300指数报收3461.66点，下跌0.97%。中信电力及公用事业指数报收2788.29点，上升0.88%，跑赢沪深300指数1.85pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第3位。 本周行业观点： 迎峰度夏全国电力供需紧平衡，来水总体改善。根据中电联，迎峰度夏期间，我国来水预计总体好于去年，但西南地区仍面临不确定性。全国最高用电负荷较去年增加1亿千瓦左右，如果出现持续大范围极端高温天气，最高用电负荷可能增加1.3亿千瓦。 1-5月风光装机持续高增，全国发电累计利用小时数同比减少59小时。据国家能源局，截至5月底，全国累计发电装机容量约30.4亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.9亿千瓦，同比增长52.2%；1-5月累计新增7915万千瓦，较去年同期多1794万千瓦。风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.5%；1-5月累计新增1976万千瓦，较去年同期多340万千瓦。1-5月份，全国发电设备累计平均利用1372小时，比上年同期减少59小时。1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长6.5%。电网工程完成投资1703亿元，同比增长21.6%。 国家绿证核发交易系统正式启用，绿电/绿证交易完善促进兑现环境溢价。6月26日，国家能源局发布《关于启用国家绿证核发交易系统的公告》，定于2024年6月30日正式启用国家绿证核发交易系统。2023年6月《国家发展改革委财政部国家能源局关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》发布，明确绿证是我国可再生能源电量环境属性的唯一证明，同时明确了绿证核发全覆盖范围。 此次启用绿证核发交易系统，主要是落实绿证核发全覆盖，提升核发效率，促进信披透明，有望完善绿证交易，促进绿电消费，促进新能源环境溢价兑现。 投资建议：进入迎峰度夏关键时期，全国电力供需紧平衡，来水改善明显，水火共振持续推荐。伴随电力市场建设加快，火电通过“电量电价（传导燃料成本）+容量电价（回收固定成本）+辅助服务（获取调节收益）”获得温稳定合理化收益，板块估值有望提升。持续看好水电/核电板块，红利资产潜力显现，把握长期投资价值，同时看好今年来水基本面改善带来水电盈利能力改善。建议关注绿电板块，随着改革聚焦新能源，加速绿电/绿证交易推进和消纳问题解决，底部空间迎来拐点。 重点看好火电板块，重点推荐关注煤电一体化标的：新集能源、国电电力、淮河能源；关注长三角地区火电：浙能电力、申能股份、皖能电力，全国火电龙头标的华能国际、华电国际。持续推荐火电灵活性改造龙头标的：青达环保和华光环能。绿电板块，推荐关注全国绿电运营商龙头标的三峡能源、龙源电力、福能股份。水电板块，推荐关注长江电力、华能水电、国投电力、川投能源；核电板块，推荐关注中国核电和中国广核； 风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。 重点标的 股票代码 1.本周行业观点 1.1迎峰度夏电力供需紧平衡，国家绿证核发交易系统启用 迎峰度夏全国电力供需紧平衡，来水总体改善。根据中电联，迎峰度夏期间，我国来水预计总体好于去年，但西南地区仍面临不确定性。全国最高用电负荷较去年增加1亿千瓦左右，如果出现持续大范围极端高温天气，最高用电负荷可能增加1.3亿千瓦。 1-5月风光装机持续高增，全国发电累计利用小时数同比减少59小时。据国家能源局，截至5月底，全国累计发电装机容量约30.4亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.9亿千瓦，同比增长52.2%；1-5月累计新增7915万千瓦，较去年同期多1794万千瓦。风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.5%；1-5月累计新增1976万千瓦，较去年同期多340万千瓦。1-5月份，全国发电设备累计平均利用1372小时，比上年同期减少59小时。1-5月份，全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，同比增长6.5%。电网工程完成投资1703亿元，同比增长21.6%。 国家绿证核发交易系统正式启用，绿电/绿证交易完善促进兑现环境溢价。6月26日，国家能源局发布《关于启用国家绿证核发交易系统的公告》，定于2024年6月30日正式启用国家绿证核发交易系统。2023年6月《国家发展改革委财政部国家能源局关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》发布，明确绿证是我国可再生能源电量环境属性的唯一证明，同时明确了绿证核发全覆盖范围。 此次启用绿证核发交易系统，主要是落实绿证核发全覆盖，提升核发效率，促进信披透明，有望完善绿证交易，促进绿电消费，促进新能源环境溢价兑现。 1.2火电：煤价平稳，库存上升 图表1：环渤海动力煤（Q5500）市场价（单位：元/吨） 图表2：秦皇岛港动力煤库存（万吨） 图表3：沿海8省电厂-库存（万吨） 图表4：沿海8省电厂-日耗（万吨） 图表5：中国LNG到岸价（单位：美元/百万英热单位） 图表6：中国LNG出厂价格全国指数（单位：元/吨） 图表7：火电发电量（单位：亿千瓦时） 图表8：火电新增装机量（单位：万千瓦） 图表9：火电平均利用小时数（单位：小时） 图表10：火电投资完成额（单位：亿元） 1.3水电：6月28日三峡入库流量同比上升233.33%，出库流量同比下降3.03% 图表11：三峡入库流量（立方米/秒） 图表12：三峡出库流量（立方米/秒） 图表13：水电发电量（单位：亿千瓦时） 图表14：水电新增装机量（单位：万千瓦） 图表15：水电平均利用小时数（单位：小时） 图表16：水电投资完成额（单位：亿元） 1.4绿电：硅片价格、硅料价格持平 硅片、硅料价格持平：本周（数据截至6.26）硅料价格为39.00元/KG，价格较上周不变；主流品种硅片价格为1.42元/PC，价格较上周不变。长期来看，组件价格仍有下行空间，光伏项目收益率有望进一步提升。 图表17：硅料及组件价格 图表18：风光发电量（单位：亿千瓦时） 图表19：风光新增装机量（单位：万千瓦） 图表20：风光利用小时数（单位：小时） 图表21：风电投资完成额（单位：亿元） 1.5碳市场：交易价格下跌0.84% 全国碳市场交易价格较上周下跌0.84%。本周（6.24~6.28）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量233.40万吨，总成交额2.13亿元。挂牌协议交易周成交量48.40万吨，周成交额0.45亿元，最高成交价93.00元/吨，最低成交价88.67元/吨，本周最后一个交易日收盘价为90.66元/吨，较上周五下跌0.84%。本周大宗协议交易周成交量185万吨，周成交额1.68亿元。截至2024.6.28，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量4.64亿吨，累计成交额268.41亿元。 图表22：本周全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量（单位：吨） 图表23：全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易收盘价（单位：元/吨） 2.本周行情回顾 本周（6.24~6.28）上证指数报2967.40点，下跌1.03%，沪深300指数报收3461.66点，下跌0.97%。中信电力及公用事业指数报收2788.29点，上升0.88%，跑赢沪深300指数1.85pcts，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第3位。 个股方面，电力及公用事业板块上市公司股价半数收跌。 涨幅前五：西昌电力、中国广核、华能国际、皖能电力、川投能源。涨幅分别为11.67%、6.44%、6.06%、4.86%、4.05%。 跌幅前五：中绿电、兆新股份、金山股份、晶科科技、南网储能。跌幅分别为-6.48%、-6.34%、-4.91%、-4.20%、-3.98%。 图表24：本周市场及行业表现 图表25：本周中信一级各行业涨跌幅 图表26：本周电力及公用事业（中信）个股涨跌幅 3.行业资讯 3.1.行业要闻 全球首座风渔融合浮式平台投产发电 6月28日，在福建莆田南日镇海上风电场，全球首座风渔融合浮式平台正式投产。平台不但能产生绿色电力，还是一座“蓝色粮仓”，实现了发电养鱼两相宜。 该平台是深远海漂浮式风电与渔业养殖一体化设计概念在世界范围内的首次创新实践，推动形成“绿色能源+蓝色粮仓”的新模式。投产后，平台风电机组一天可满载发电9.6万度，满足大约1万个家庭一天的生活用电需求；一个养殖周期，鱼品的收入能达到数百万元。 国家电网召开特高压工程高质量建设推进大会 6月27日，国家电网有限公司在北京组织召开了特高压工程高质量建设推进大会，深入贯彻落实“四个革命、一个合作”能源安全新战略，以特高压高质量建设推动新型能源体系、新型电力系统与新型电网发展，更好保障电力供应、促进能源转型、支撑和服务中国式现代化。国家电网公司副总经理、党组成员潘敬东，国家发展改革委基础司、国家能源局电力司相关领导出席会议并讲话。国家电网公司有关部门单位、中国电建、中国能建、中国电气装备以及相关设计、监理、施工、设备制造等相关单位负责人参加会议。 当前，特高压已经进入大规模集中建设、高强度创新攻关、高质量转型升级的发展阶段，需要凝聚共识、形成合力，全方位推动、全链条参与、全要素保障，协同推进特高压工程建设。会议指出，要充分认识特高压跨越式发展的重大意义，深刻把握特高压超常规发展的形势任务，要攻坚创新技术，实现高水平科技自立自强；要夯实产业基础，推动中国电工装备制造水平提升；要加大要素投入，全力以赴推进特高压工程高质量发展建设。 会议宣读了《关于全力推进特高压工程高质量建设的指导意见》，从资源保障、科技攻关、安全生产、提质增效、依法合规、协同协作、党建引领等7个方面，提出了30条指导意见，助力特高压工程高质量发展，进一步提升大电网资源配置能力、安全承载能力和新能源消纳能力。 国家能源局综合司发布《国家能源局综合司关于启用国家绿证核发交易系统的公告》 6月24日，国家能源局综合司发布《国家能源局综合司关于启用国家绿证核发交易系统的公告》。《公告》显示，2024年6月30日正式启用国家绿证核发交易系统。 自2024年6月25日至6月30日，原国家可再生能源发电项目信息管理平台停用绿证申领功能，期间发电企业或项目业主可正常登陆查看绿证核发信息。国家绿证核发交易系统每月以电网企业、电力交易机构提供的数据为基础，对已建档立卡的项目上月电量核发绿证。尚未完成建档立卡的发电企业或项目业主应尽快完成建档立卡，避免影响绿证正常核发。 新启动建设五个抽蓄电站，在建规模创新高 6月13日，南方电网储能股份有限公司（以下简称“南网储能公司”）在广东茂名和广西桂林、钦州、贵港、玉林等地同时启动建设5个抽水蓄能电站。新一批项目总投资近400亿元，装机规模为600万千瓦，建成后将促进3亿千瓦新能源稳定接入电网。 当前，南网储能公司在运抽水蓄能电站7座，位于广东广州、惠州、清远、深圳、梅州、阳江和海南琼中县，总装机规模为1028万千瓦；在建抽水蓄能电站4座，位于南宁、肇庆、惠州、梅州，装机规模为480万千瓦。新一批项目启动建设，将推动抽水蓄能电站在建规模和总规模分别突破1000万千瓦和2000万千瓦。9个抽水蓄能工程建设同时推进，不仅使南网储能公司抽水蓄能建设规模创历史新高，也在重大工程实践中不断发展新质生产力。 IEC全球影响力基金项目研讨会在南京召开 为积极应对全球环境、社会和治理（ESG）挑战，推广国际电工委员会（IEC）全球影响力基金，6月24日，IEC全球影响力基金项目研讨会在江苏南京召开。 本次研讨会由IEC全球影响力基金主办，IEC国际标准促进中心（南京）、中国华能集团有限公司、中国南方电网有限责任公司、华为技术有限公司共同承办。来自世界多地的专家学者、企业代表、基金会负责人围绕参与IEC全球影响力基金活动最新成果、ESG管理及数据标准化等