云晨研究 | 今日参考2024.06.28

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌24210-24310元/吨，均价24260元/吨，较上一交易日上涨130元/ 吨，对沪锌2407合约贴水100-平水/吨；1#锌24140-24240元/吨，均价24190元/吨，较上一 交易日上涨130元/吨，对沪锌2407合约贴水170-贴水70元/吨。 2、截至6月22日当周美国初请失业金人数为23.3万，低于市场预期和前值。与此同时，截至6月15日当周美国续请失业金人数升至183.9万，为2021年底以来的最高水平。 观点 沪锌今日继续冲高，主力合约2408收报24665元/吨，较前一交易日涨450元/吨，涨幅为1.86%。美国经济数据逐渐支持今年开始降息的预期，美联储官员们的表态大体向年内降息一次偏移。 矿端短缺的逻辑愈演愈烈，冶炼厂低库存下采购频率增加，矿加工费继续下行。在此情况下，冶炼厂频传减产消息，7月起西矿、振兴、中色、金利、兴安、白银、驰宏等冶炼厂预计陆续检修，对7月精炼锌产量的影响在5万吨左右。叠加6月精炼锌进口量预计回落至3万吨左右，供应端延续低位预期。需求端，受雨季和色价格表现影响，镀锌开工周内下调，淡季背景下目前接近5年低位,与偏低原料库存相匹配。截至6月27日，SMM七地锌锭库存总量为19.46万吨，较6月20日增加0.43万吨，较6月24日增加0.08万吨，国内库存录增。 综合来看，炼厂减产预期带来强支撑，叠加宏观情绪渐起，预计锌价近期震荡偏强。 铅 资讯 宏观方面，美国至6月22日当周初请失业金人数录得23.3万人，低于预期的23.6万人，也低于前值的23.8万人。美国上周续请失业金人数升至2021年底以来的最高水平；此外，美国5月成屋签约销售指数月率仅录得-2.1%，大幅弱于预期的2.5%。 观点 沪铅2408今日收于19440元/吨，涨180元/吨，持仓量105915（-969手），成交149466手 （+14121手）。近期铅价走势强劲，期现价差扩大至200元/吨以上，部分电解铅持货商交仓意愿上升。铅价上涨下游企业成本压力较大，多数企业采购以刚需为主。本周由于环保、亏损等因素交 织，再生铅治炼企业多处于减停产状态，铅锭供应有限，且存在地域性供应偏紧问题。短期来看铅价走势或仍维持高位震荡。 锡 资讯 1、上海有色网1#锡价格范围：269000-271500，均价270250，上涨2500，收盘基差-3930元/吨，进口亏损6803.82元/吨。 2、上海期货交易所今日仓单情况：上海8332吨（-73），广东4639吨（-104），江苏1767吨 （持平），总计14738吨（-177），去库。今日，LME库存为4770吨（-10）。 3、截至上日，LME锡近月与3月价差报价为-253美元/吨（-40.99美元/吨），3月与15月价差报价为215美元/吨，处于较低水平。 4、截至6月26日，6月JFX、ICDX两家交易所累计锡成交量为4000吨。 5、据SMM调研显示：今日早盘沪锡价格持续上行，下游企业除少数刚需采买，多数持观望态度。大部分贸易企业上午为零散成交或暂无成交。总的来说，今日现货市场成交较为冷清。 观点 沪锡指数今日高开高走收于274474元/吨，上涨7747元/吨（+2.90%），持仓量70923（+3415手），前二十名会员净持仓呈净多1656手（+1632手），多空均进。技术上，价格重回均线组合上方，MACD绿柱缩短，逢低试多。 白银 资讯 美国加息之后，美元以存款形式大量回流了美国本土。 因为利率太高了，金融衍生品很容易做到高的理财收益，因此美国银行底下的财富管理公司在这轮加息中疯狂获得资金并买入了美股，这就是导致了即使美国加息，美股仍然推高的原因。 同时，美国是直接唯一个加息能增加市场资金，降息也增加市场资金的国家，我国与美国不同，受加息和降息的影响是巨大的，无论是经济还是汇率还是股市。 观点 白银2408收7761元/千克，+136元/千克（1.78%），持仓31.39万手，成交101.19万手。今日成交量重新上百万，调整2周的时间差不多成交量在30万手的水平。美联储不降息，一让美元保持强势，非美货币贬值，拿日元汇率已经到了160一线，创历史新低；二是短期利差保持在一定水平，吸引优质资金持续流入美国。只要银行、企业不发生大的系统性风险，不降息，影响不大。但债市压力很大，财政赤字创新高。因此大宗商品来看，降息拖的时间越长，行情反复的可能性就越大。单贵金属来看长期（以月为单位）的投资者很少，如果有可以选择大阴线时候配置1-2手多单放着不动。短线（周内或者日内交易的客户）有利润10%就可以择机撤，再等好的建仓价格。 可以考虑7700一线布局，短线暂看上方8000的价位压制。 双焦 资讯 1、6月28日，国内炼焦煤市场价格持稳观望，目前均价参考1713元/吨，较上一工作日持平。 2、6月28日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1950元/吨左右。山东地区气煤价格在1350- 1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1210元/吨左右。西南地区主焦煤价格在2000- 2170元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1573.5元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘于2250元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双增加。文华黑链指数收于138.96，幅度0.18%；文华钢铁板块收于130.32，幅度-0.03%；建材板块收于147.82，幅度0.73%；煤炭板块收于229.77，幅度0.11%；煤化工板块收于112.14，幅度0.78%。焦化企业开启小幅提涨，下游钢企认可终落地，淡季能否价格大幅上涨不具备大幅支持，预计短期双焦顶部成形，低价采购备库或会 逐渐出现。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3906—4156元/吨；山东，3620—3760元/吨；华南，3680—3780元/吨；华东，3700—3820元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至6月17日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为121.1万吨，环比下降 2.2万吨，国内104家贸易商库存为282.2万吨，环比下降2.57万吨。 观点 沥青2409今日震荡收于3649元/吨，较上一交易日上涨17元/吨，涨幅+0.47%。持仓231500手 （+130），成交98456手（-57289手）。短期来看，原油价格持续反弹，炼厂成本抬升，原料煤焦油价格呈现上涨趋势，成本面利好煤沥青新单报盘，深加工企业开工负荷窄幅下滑，煤沥青出货压力减轻。短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 1、据Wind数据，截至6月27日，华东港口甲醇库存为44.78万吨，6月20日为36.43万吨，环比增加8.35万吨。 2、据隆众资讯，截至6月27日当周，甲醇企业开工率80.79%，环比上周下降0.6%；企业库存 39.94万吨，环比上周减少2.78万吨。 观点 甲醇2409今日开盘于2525元/吨，最高价为2554元/吨，最低价为2517元/吨，结算价2537元/吨，尾盘收于2553元/吨，较上一交易日收盘上涨35元/吨，持仓69.6万手（-0.71万手），成交63万手（+17.4万手）。国内产量供应缩量，内地部分装置检修，市场整体供应量下降，本周甲醇开工环比下滑，预计下周内地甲醇市场偏强震荡，区间在2500-2600元。 纯碱 资讯 本周国内纯碱企业出货量66.03万吨，环比下跌5.96%；纯碱整体出货率为90.49%，环比-3.68个百分点。 观点 纯碱2409反弹收红，收于2093元/吨，上涨49元/吨（+2.4%），持仓量71万手（-0.17万手），成交量116.5万手（+16.8万手）。供应方面，碱厂压力不大，开工率稳中有升，加之三季度投产计划，整体供应相对宽松。在下游刚需采购的情况下，中游累库明显，纯碱理论上或仍有下方空间。但是远兴第四条生产线由于调试原因未能达产，短期压制空头离场，纯碱出现反弹。技术上，纯碱有进一步震荡向上的可能，盈利多单持有。 白糖 资讯 1、据外电6月27日消息，菲律宾农业部长周三晚些时候表示，菲律宾希望在9月份之前进口多达20万吨糖。 2、据外电6月27日消息，巴西航运机构发布的数据显示，至6月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为99艘，此前一周为84艘。 观点 受隔夜原糖大幅上涨3.5%影响，郑糖今日跟随原糖走出一波上涨势头，夜盘跳空高开后一路震荡走高，主力合约2409盘末报收6212元/吨，重回6100-6300震荡区间。基本面上，关注巴西产量，洲际交易所ICE原糖期货周四延续大涨，其中7月原糖期货合约收涨0.88美分，报每磅20.12美分，因天气风险，巴西下调甘蔗单产和制糖比影响糖产量，同时巴西港装运时间导致贸易出口延期，给原糖价格带来支撑，但雷亚尔贬值，给原糖价格带来承压，短期原糖震荡偏强走势。操作上，6100关口未能守住，郑糖重回跌势，空单继续可持。 豆粕油脂 资讯 1、今日豆粕、菜油、豆油现货价格全线上涨。其中，菜油涨幅为60元/吨，豆粕涨幅为20元/吨。 2、棕榈油：受到马棕产量下滑影响，今日棕榈油市场继续上涨。截至9：58，天津港口24度主流价参考7870元/吨，较昨日上涨50元/吨，涨幅0.64%。另外马来棕榈油出口疲软制约了上涨空间，国内陆续到船预期后期库存增加，在多空因素交织的情况下，预计短期内棕榈油窄幅走高为主。 观点 豆粕主力收于3374元/吨，较上日涨0.48%，成交量95.6万（-25.5万），持仓量178.1万 （-26702），今日盘面小幅震荡，已连续四天震荡，无趋势状态，目前国内豆粕依旧是阶段性供过于求的情况，短期预计国内豆粕或弱于美豆价格走势，在库存尚未有效去化的情况下，预计M2409合约短线仍在3300-3400区间震荡为主，近期难有持续性上涨行情，中长期关注美豆天气情况。投机：暂且观望，期现：逢低补库，这个位置不具备套保价值，暂时看做反弹，可配合现货采购节奏逢高做部分正套，快进快出为主。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 各交易所申报费收取规则 建议收藏~ 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单