信达新消费2024年中期策略：重视大消费板块中从国货崛起到国货出海的高确定性投资机会

根据所提供的文字内容，信达证券股份有限公司的策略研究团队撰写了一份《信达新消费2024年中期策略》报告，主题为“重视大消费板块中从国货崛起到国货出海的高确定性投资机会”。以下是报告的主要内容总结：

一、大消费板块的结构性机会

• 市场表现：自年初以来，A股大消费板块整体表现疲软，涨幅落后于整体市场。社会服务、商贸零售、轻工制造、纺织服装、美容护理等板块排名均较为靠后。家电板块凭借“高分红高股息+出海+以旧换新”等热点概念表现出较强的增长。
• 预期边际改善：尽管如此，大消费板块的整体预期已出现部分边际改善，但整体预期仍处于较低水平。必选消费相比可选消费表现略好。

二、从国货崛起到国货出海

• 国货崛起：国货崛起的趋势在多个领域加速，不仅限于消费电子领域，化妆品、运动服饰、宠物食品等中高毛利率领域也出现了显著增长，这得益于我国制造业水平的提升和品牌塑造的努力。
• 国货出海：过去几年，越来越多的国货品牌通过自有品牌成功出海，如比亚迪、吉利等新能源汽车品牌的出口数量大幅增长，显示出中国制造业在全球市场的竞争力增强。此外，连锁餐饮、酒店、OTA、潮玩、跨境电商等行业也开始探索出海之路，寻求新的增长点。

投资建议

• 重点关注赛道：
  • 国货崛起相关赛道：化妆品、宠物食品行业。
  • 国货出海相关赛道：连锁餐饮、酒店、OTA、潮玩、跨境电商行业。
• 重点关注标的：细分赛道龙头、行业优质白马、高成长潜力标的。

风险因素

• 宏观经济增速：若宏观经济增速不及预期，可能影响消费信心和消费支出。
• 行业竞争加剧：激烈的市场竞争可能导致利润空间压缩。
• 终端需求疲软：消费者需求的不确定性可能影响销售。
• 原材料价格上涨：成本压力可能影响企业的盈利能力。

报告强调了在当前经济环境下，从国货崛起到国货出海的进程中存在高确定性的投资机会，并提供了具体的投资建议和风险考量，旨在帮助投资者把握大消费板块中的结构性机会。