我们认为SoC板块有望整体Q2表现亮眼!板块历经两年调整,产品价格、渠道库存修复正常,需求逐步边际向好乐鑫科技昨晚发布1月至5月业绩情况,5月收入创新高,且Q2利润有望大幅创历史新高,大超市场预期!公司4-5月合计实现归母净利润0.65亿元(Q1利润0.54亿元,去年同 期Q2单季0.33亿元),假设6月按4-5月平均,Q2单季度利润0.98亿元,有望大幅创历史新高(21Q20.68亿元,高出44%)。 我们认为SoC板块有望整体Q2表现亮眼!板块历经两年调整,产品价格、渠道库存修复正常,需求逐步边际向好。23Q3出现库存拐点,24Q1走出周期低谷,盈利拐点已现,随着二三季度逐渐进入消费旺季,预计板块Q2有望持续业绩高增表现,此外叠加端侧AI+打开长期空间。