苹果入局AI，行业回暖与技术创新共促3C设备需求增长

苹果入局AI，“3C+AI”成智能手机新趋势。6月11日举办的苹果WWDC 2024活动中，苹果AI正式推出，并命名为Apple Intelligence。其拥有管理通知推送、自动转写及生成摘要、生成图片、照片一键清除等功能，将为iPhone、Mac等设备提供AI支持。此外，苹果还宣布和OpenAI合作，将在Siri中采用GPT-4o，同时，苹果新的操作系统也支持OpenAI的AI写作、文生图等技术。除苹果外，三星、华为、荣耀、vivo、OPPO、小米、魅族等企业纷纷布局AI手机，将AI大模型嵌入到手机操作系统中。2024年或将成为全球AI手机元年，而AI手机有望成为继功能机、智能手机之后，手机行业的第三阶段。据Canalys预测，2024年，AI手机渗透率将达16%，到2028年，这一比例将激增至54%。2023-2028年，AI手机CAGR将达到63%。 AI手机或引领换机潮，有望促设备端需求迎新增长。由于AI对机型有要求，例如：苹果AI技术将仅支持iPhone 15 Pro以及iPhone 15 Pro Max两款机型，iPad端则支持M1芯片及以上机型，Mac和iMac端也仅支持M1芯片及以上机型。我们认为随着AI手机等AI 3C产品不断渗透，新一轮创新周期有望驱动换机潮，或对3C生产设备产生积极的需求拉动效应，3C产品组装、检测等环节设备厂商有望率先受益。 全球消费电子回暖，对3C设备需求起到支撑和拉动作用。根据Canalys发布的数据显示：1）手机：2024Q1全球智能手机出货量达2.962亿部，同比+10%，为自2021Q3以来单季度首次实现双位数增长，表现高于预期；2）平板电脑：2024Q1全球平板电脑出货量达3370万台，同比增长+1%，是继连续四个季度下滑后首次实现同比增长；3）PC：2024Q1全球个人电脑（PC）市场出货量达5700万台，同比增长+2.9%，连续两个季度实现增长。我们认为随着消费电子行业产业链库存去化接近尾声，出货量增速见底回升，行业景气度有望持续回暖，并支撑或进一步拉动上游3C设备需求。 新工艺应用和新产品迭代，亦或促进成型及加工设备新需求。1）在3C产品轻量化需求背景下，钛合金等材料或成为3C消费终端材料的新选择，或促进磨抛设备需求提升；2）随着折叠屏出货量的增加和大众对3C产品的品质与外观需求不断提升，对良率有更高要求，有望带动3C智能生产组装及检测设备的需求提升。3）随着3C行业对精密度要求越来越高，传统焊接已很难在细微空间操作，激光焊接将进一步替代传统焊接，焊接设备有望迎新增需求。 投资建议：建议关注：1）自动化组装检测环节：赛腾股份、博众精工、科瑞技术、杰普特、荣旗科技、燕麦科技等；2）焊接环节：快克智能、联赢激光；3）CNC切削磨削环节：创世纪；4）磨抛环节：金太阳；5）3D打印环节：铂力特、华曙高科； 风险提示：宏观经济波动风险、消费电子复苏不及预期风险、AI在3C领域渗透不及预期风险、3D打印导入3C行业进程不及预期风险、3C钛合金产品需求不及预期风险、技术迭代风险。 长城证券股份有限公司（以下简称长城证券）具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格。 本报告由长城证券向专业投资者客户及风险承受能力为稳健型、积极型、激进型的普通投资者客户（以下统称客户）提供，除非另有说明，所有本报告的版权属于长城证券。未经长城证券事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用的证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为长城证券研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向他人作出邀请。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 长城证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。长城证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 长城证券版权所有并保留一切权利。