方正社服米奥会展24H1归母净利润预计同比下滑5146主要系展会错

公司发布24年半年度业绩预告，公司24H1预计实现归母净利润0.37~0.41亿元，同比下降51%~46%，实现扣非归母净利润0.34~0.38亿元，同比下降54%~48%。 单24Q2预计实现归母净利润0.32~0.36亿元，同比下降57%~52%，实现扣非归母净利润0.32~0.36亿元，同比下降56%~50%。<【方正社服】米奥会展：24H1归母净利润预计同比下滑51%~46%，主要系展会错期影响 公司发布24年半年度业绩预告，公司24H1预计实现归母净利润0.37~0.41亿元，同比下降51%~46%，实现扣非归母净利润0.34~0.38亿元，同比下降54%~48%。 单24Q2预计实现归母净利润0.32~0.36亿元，同比下降57%~52%，实现扣非归母净利润0.32~0.36亿元，同比下降56%~50%。 24H1公司营收及净利润同比下降主要系部分展会举办时间变化影响，23H1公司在8个国家举办 9场线下自办展会，单23Q2举办8场展会，而24H1公司仅在4个国家举办6场展会，单24Q 2举办4场，墨西哥、巴西、德国、波兰4个国家的展会移至24H2举办。 公司全年展位分布季节性极强，23Q4收入/净利润占全年比重分别为44%/57%，暑期开始至十一前为关键销售阶段，后续关注展位销售进度、关注合同负债数额变化及回款进度。 此外，公司于6月4日发布股权激励计划，24年业绩目标为营收yoy+56%、净利润yoy+38%，粗略计算（不考虑少数股东损益），若100%实现业绩目标，则公司下半年净利润需达2.3 2~2.36亿元、同比增速约为99%~103%；若80%实现业绩目标，则公司下半年净利润需达1.77~1.81亿元、同比增速约为52%~56%。 盈利预测：预计公司24-26年收入分别为11.90/14.59/17.63亿元，同比增加43%/23%/21%，归母净利润分别为2.7/3.5/4.4亿元，同比增加43%/28%/ 29%，当前股价对应PE15/11/9X，维持“推荐”评级。 免责声明：本段文字信息来源于公开信息公司公告、Wind等，方正证券不对本段文字所载资料的准 确性和完整性做任何形式的保证，在任何情况下，本段文字信息均不构成对任何人的投资建议，仅供参考。 风险提示：宏观经济波动风险，地缘政治风险，展位销售进度不及预期风险。