洪城环境交流纪要20240624南昌市政府已于20

南昌市政府已于2022年6月完成自来水成本监审工作，原定于2023年12月完成。水务企业80%以上处于亏损状态，若无其他业务支撑则难以盈利。2022年水务领域获得了5，000万补贴，预计2024年也将有补贴。 南昌市高新区政府连续两年各提供一亿补贴以支持城市供水改造。洪城环境交流纪要202406 24 南昌市政府已于2022年6月完成自来水成本监审工作，原定于2023年12月完成。水务企业80%以上处于亏损状态，若无其他业务支撑则难以盈利。2022年水务领域获得了5，000万补贴，预计2024年也将有补贴。 南昌市高新区政府连续两年各提供一亿补贴以支持城市供水改造。广州市水价调整可能预示全国水价调整趋势。 政府可能通过补贴或市场化价格调整来解决供需矛盾。 南昌燃气听证会后，将影响燃气盈利修复及未来居民燃气价格调整模式。接驳业务稳中有降，南昌市去化率约80%，新楼盘接管道业务减少。 2022年底污水处理厂提标扩容建设基本完成，未来主要是局部改造和异地新建。 南昌市100亿排水管网系统第一阶段工程预计年底前完成，政府出资30亿注册资本金。去年以BOT或TOT形式拿下的厂网一体化订单总投资额为37亿，目前投资进度尚未披露。 直饮水推广目标为每天400吨，销售规模实现存在难度。 公司预计直饮水市场年增长5-8%，并购项目可能带来更快增长。 南昌市相关污水处理厂和污泥处置项目将由上市公司承接委托运维。 公司应收账款总额为20多亿，自来水营收约9亿，账龄2个月；燃气营收20多亿，账龄近 似自来水。 污水账龄从1个月增至约一个季度，应收账款及时率从过去的100%以上下滑至80%。固废领域中，南方工程钢痕和温州国网上网发电的累计账龄金额约2~3亿。 公司现金流相对健康，并基于此制定了三年分红规划。 Q1：去年以BOT或TOT形式拿下的厂网一体化订单总投资额是多少，当前的投资进度如何？ A1：去年拿下的厂网一体化订单总投资额为37亿，目前项目处于投入期，南昌市的青山湖污水处理厂和污泥处置项目预计将在8月份左右增加轻资产运维业务。 A2：公司直饮水的年初预期目标为每天400吨，目前的推广效果看来可以达到甚至超过这一供给规模，但销售规模的实现存在难度，消费认知是推广中的难点。 A3：随着环保意识的提升，直饮水市场前景广阔，有望取代瓶装水市场。 南昌市直饮水的潜在市场规模巨大，公司预计年增长率为5-8%，并购项目可能带来更快的增长。 A4：公司的并购重点在固废板块，考虑到循环经济和热电联控业务，但具体的未公告事项不予透露。 A5：温州热电厂盈利稳健，收入构成包括污泥处置、上网发电、工业固废皮革燃料成本替代和供热需求增长。 A6：公司应收账款总额为20多亿，污水账龄从1个月增至约一个季度，地方财政压力增加，应收账款及时率从过去的100%以上下滑至80%，固废领域中的累计账龄金额约2~3亿。 尽管中国经济面临压力，公司的账期水平维持在过去二至三年的水平，未出现恶性下滑。