2024年5月地方债发行情况分析：新增专项债发行提速

2024年5月地方债发行情况分析

总体发行情况

• 发行规模：2024年5月，地方债发行量达到9036亿元，环比增加5597亿元，同比增长1482亿元。净融资额为6349亿元，环比增加5800亿元，同比增长1297亿元。新增专项债发行量4383亿元，环比、同比大幅增加3500亿元和1629亿元。
• 发行结构：5月新增专项债发行进度加快，发行量占当月发行总量的48.4%，同时再融资债发行量也有所增加，为4216亿元。

发行利率与利差

• 发行利率：多数期限的地方债发行利率在5月环比下行，但10年期地方债发行利率有所抬升。
• 发行利差：除10年期外，其他期限的地方债发行利差多数收窄。发行利差方面，5月贵州和内蒙古地方债发行利差水平相对较高。

发行期限

• 加权平均发行期限：5月由11.64年拉长至13.69年，主要是由于发行期限较长的新增专项债发行量增加，特别是10年及以上期限发行占比提升21.3个百分点。

募集资金用途

• 主要发力点：基础设施建设仍然是新增专项债的主要用途，尤其在“市政和产业园区基础设施”、“交通基础设施”和“民生服务”领域，合计占比达73%，环比提高1.2个百分点。

区域发行情况

• 发行规模：5月共有29个省市及新疆生产建设兵团发行地方债，广东、湖北、天津发行规模领先，合计5054亿元，占总发行量的55.9%。
• 累计发行：1-5月累计，35个省市发行地方债，广东、山东、江苏、四川发行量超过1500亿元，合计8706亿元，占同期总发行量的30.9%。

结论

2024年5月，地方债发行呈现加速趋势，尤其是新增专项债发行量显著增长，推动了整体发行规模的上升。发行利率方面，多数期限的发行利率环比下行，10年期例外。发行期限结构有所调整，10年及以上期限发行占比提升。基础设施建设依然是新增专项债的主要支持领域。从区域角度看，广东、湖北、天津等省份在地方债发行中表现活跃。