电子：AI手机百花齐放，苹果入局开启新气象

AI手机百花齐放，苹果入局开启新气象 电子 评级：看好 日期：2024.06.25 证券研究报告|行业点评 事件描述 6月11日，苹果召开2024年全球开发者大会，正式推出了自研的个人智能系统苹果AI（AppleIntelligence）。 事件点评 2023年全球智能机出货量持续下跌，苹果超越三星成为全球第一。根据IDC 数据，自2016年起，全球智能手机出货量进入了长期的下跌趋势中，从2016年的14.7亿部跌至2023年的11.7亿部，全球智能手机市场表现出疲态。2011-2022年，三星连续12年占据全球智能手机市场份额第一，2023年被苹果超越，2023年苹果同时成为了全球和中国的智能手机市场份额第一，市场份额分别为20%和19%。 智能手机创新乏力，AI手机有望引领智能机行业新方向。智能手机经过20多年的发展后，智能手机发展愈加完善，各大手机厂商很难提出颠覆性的创新 吸引用户。此外，随着智能手机性能的提高，用户的换机周期延长。智能手机普及率在近几年得到了大大提高，以中国为例，根据中国互联网络信息中心数据，截止2023年12月，中国手机网民规模达到了10.91亿人。AI手机根据用户所处情况，可为用户提供个性化服务，会大大提升用户的使用体验，在未来有望成为智能机行业的全新驱动力。 AI手机市场迎来热潮，三星、谷歌等头部厂商积极布局。当前AI手机市场，三星、谷歌、OPPO、vivo、小米、荣耀和华为等厂商在AI技术应用上展开 激烈竞争，各品牌通过自主研发的大模型和智能助手，不断提升用户体验。常见AI功能包括AI辅助拍摄、智能修图、语音助手、实时翻译等，通过端云结合架构，实现更高效的数据处理和个性化服务。随着AI在智能手机领域的深入应用，这些品牌将继续通过技术创新和用户体验优化，不断扩大市场份额并引领行业发展。 AppleIntelligence正式发布，系统级集成推动端侧AI发展。该系统深度集成于iOS18、iPadOS18和macOSSequoia操作系统中，通过文本、语音 和图像理解与生成优化用户体验，特点包括无需切换界面即可跨程序使用，设备端处理数据保障隐私，复杂请求则通过私有云处理，集成OpenAI的ChatGPT，用户可免费使用而无需创建账户。当前主流AI手机如荣耀Magic6、vivoX100、OPPOFindX7等，芯片多采用4nm制程，苹果采用3nm制程，性能领先。市面上的大多数AI手机通过结合云端和设备端的方式部署大模型，以实现多种AI功能。随着技术的不断进步，AI手机正朝着AI原生化、本地化的方向发展，用户可以无需切换应用程序即可使用不同的AI功能，同时减少对云端服务器的依赖，更多地利用设备端大模型。 投资建议：随着传统智能手机市场饱和，而AI手机算力高，能在端侧运行大模型，因此能给用户带来更加便捷、智能、人性化的使用体验，我们认为未来 AI手机将成为智能手机的新升级方向，相关产业链有望充分受益。建议关注：立讯精密，鹏鼎控股，长盈精密。 风险提示：1、宏观经济波动带来的风险；2、下游市场需求不及预期； 分析师王少南 登记编码：S0950521040001：0755-23375522 ：wangshaonan@wkzq.com.cn 行业表现2024/6/24 7% 0% -8% -15% -22% -29% 2023/72023/102023/122024/3 电子上证综指 深证成指沪深300 资料来源：Wind，聚源 相关研究 《电子行业半月报：苹果AI发布，开启端侧 AI新篇章》(2024/6/18) 《电子行业半月报：英伟达Q1财季营收再超预期，新平台Rubin正式预告》(2024/6/11) 《电子行业半月报：OpenAI、谷歌、微软纷 至沓来，AI大模型开启价格战》(2024/5/23) 《电子行业半月报：台积电2024Q1营收略超预期，多项前沿技术领跑行业》(2024/5/8) 《电子行业半月报：Pura70闪耀登场，华为高端智能机再下一城》(2024/4/24) 《电子行业半月报：华为“三折”折叠屏专利公布，高端机市场竞争力有望持续提升》(2024/4/3) 《电子行业半月报：英伟达GTC2024,全新 Blackwell平台震撼亮相》(2024/3/20) 《电子行业半月报：英伟达2024财年四季报发布，数据中心GPU优势显著》(2024/3/5) 《电子行业点评：Sora模型横空出世，AIGC行业又一里程碑》(2024/2/20) 《电子行业半月报：苹果VisionPro正式发 售，开启空间计算时代新篇章》(2024/2/5) 3、技术迭代，产品落地速度不及预期；4、市场竞争加剧，部分企业盈利能力下滑的风险。 内容目录 1、AI助力智能手机，创新驱动未来发展2 1.1AI功能提升用户体验，带动智能手机市场回暖3 1.2苹果智能手机市场稳步向前，其他厂商市场份额出现下跌3 1.3智能手机市场新老交替，中国厂商崭露头角4 2、AI手机特征鲜明，未来发展势头强劲5 2.1AI手机端侧算力提升，端侧运行优势特征明显5 2.2AI手机市场前景可观，未来预期持续增长5 2.3AI手机热销，行业巨头积极布局6 2.4AppleIntelligence发布，苹果迈进端侧AI时代9 2.5AI手机对比分析，系统级集成有望成为新发展趋势10 3、投资建议12 4、风险提示12 图表目录 图表1：全球智能机出货量（百万部）3 图表2：中国智能机出货量（百万部）3 图表3：2023年全球智能机品牌市占率4 图表4：2023年中国智能机品牌市占率4 图表5：全球主要品牌智能机分季度占比4 图表6：AI手机的必要特征与优势5 图表7：全球AI手机出货量（百万部）6 图表8：中国AI手机出货量（百万部）6 图表9：2024Q1全球GenAI智能手机销量Top106 图表10：GalaxyAI即圈即搜功能7 图表11：GalaxyAI实时双向翻译功能7 图表12：谷歌Pixel8混合图片生成功能8 图表13：OPPOFindX7Ultra核心AI功能8 图表14：vivo蓝心大模型8 图表15：XiaomiAISPAI大模型计算摄影架构8 图表16：MagicOS人机交互全景图9 图表17：华为Pura70AI功能9 图表18：Siri跨应用程序执行操作10 图表19：ChatGPT在WritingTools中的使用示例10 图表20：AI手机对比11 1、AI助力智能手机，创新驱动未来发展 1.1AI功能提升用户体验，带动智能手机市场回暖 2011年至2015年期间，全球智能手机出货量年增长率均超过两位数，显示出强劲的市场需求和快速扩张趋势。然而，自2016年起，全球智能手机用户数量趋于饱和，换机周期也逐渐变长，市场进入存量替换阶段，新的驱动因素未能及时出现，全球智能手机出货量开始出现负增长。中国市场的情况与全球趋势类似，自2016年以来，中国智能手机市场出货量持续下降，尤其是2020年跌幅达到20%。 伴随着各大手机厂商相继推出具有颠覆性创新技术的AI手机产品，全球智能手机市场开始回暖。据Canalys统计，2023Q4和2024Q1全球手机出货量同比分别增长了8%和10%，2024Q1中国市场的下跌趋势有所缓解，出货量与去年同期持平。 图表1：全球智能机出货量（百万部）图表2：中国智能机出货量（百万部） 资料来源：Statista，五矿证券研究所资料来源：IDC，中国信通院，Canalys，五矿证券研究所 1.2苹果智能手机市场稳步向前，其他厂商市场份额出现下跌 根据IDC数据，2023年全球智能手机市场份额前五依次是苹果、三星、小米、OPPO和传音。其中苹果和三星的市占率分别为20.1%和19.4%，占据了市场的前两名。苹果的全球智能手机市场份额较2022年增加了3.7%，超过三星成为全球第一。全球智能手机市场份额前五中，三星、小米和OPPO均出现了市占率的下降，其中三星下滑2.3pct。 根据Canalys数据，2023年中国智能手机市场份额前五依次是苹果、vivo、OPPO、荣耀和小米。相较于全球智能手机市场，中国智能手机市场份额前五的占比较为均衡。除苹果之外，其他厂商的市占率在2023年均出现了不同程度的下跌，其中vivo、OPPO和荣耀下跌幅度较大，均下滑了2pct。 图表3：2023年全球智能机品牌市占率图表4：2023年中国智能机品牌市占率 资料来源：IDC，五矿证券研究所资料来源：Canalys，五矿证券研究所 1.3智能手机市场新老交替，中国厂商崭露头角 根据Statista数据，苹果和三星在2009Q4至2024Q1期间持续保持智能手机市场市占率前五，其中三星市占率在2012年至2014年保持30%左右，2014年之后，市占率在20%-25%之间浮动，而苹果市占率始终维持在10%-25%之间，呈现较为稳定的智能手机市场份额。中国智能手机厂商中，华为早于小米、OPPO和vivo成为智能手机市场份额前五，小米的智能手机市场份额自2013Q3之后开始持续增长，从2%增长至2024Q1的14%。OPPO和vivo均在2015Q1挤入全球智能手机市场份额前五，并保持在10%左右。 图表5：全球主要品牌智能机分季度占比 资料来源：Statista，五矿证券研究所（注：*表示对应公司并未每个季度都公布市场占有率信息） 2、AI手机特征鲜明，未来发展势头强劲 2.1AI手机端侧算力提升，端侧运行优势特征明显 IDC将AI手机定义为装配了算力大于30TOPS的NPU且配备了SoC，且需要具备端侧运行大模型的能力。此外，AI手机还能利用大模型、预训练的生成式AI模型，实现多模态内容生成、情境感知，并具备不断增强的类人能力。 依据Counterpoint报告，生成式AI手机需要具备以下特征：手机端侧能够运行大模型，具体指的是能够在移动设备端进行数据的处理和计算，不依赖远程的服务器或者云端进行数据处理，但在必要时也可以通过云端协调的方式完成复杂的AI任务。具备多模型自然对话的能力，即可以接收图像、语音等多种形式的输入内容，并以翻译、图像生成和视频生成等方式进行输出。同时还需要具备流畅和自然的用户体验以及自然而直观的交互方式。 相较于传统智能手机，AI手机拥有以下优势： 首先，新一代生成式AI手机在端侧运行大模型不会受到网络环境波动的影响，在本地即可完成数据的处理，避免了因上传数据而带来的潜在数据泄露风险，可以最大程度保护用户的数据和隐私安全。此外随着AI的高速发展，对AI算力的总需求增长迅速。通过端侧完成更多生成式AI任务，减少手机用户对于云计算资源的占用，有助于缓解云端的计算压力。 其次，借助端侧异构算力资源、端侧个性化训练以及大小模型推理，理解用户的复杂需求，提供更聪明、个性化、贴心的服务体验。在未来AI手机将脱离过去只能提供被动服务的情况，依据对用户所处场景的感知，主动为用户提供基于精准意图理解的服务。 必要特征优势 图表6：AI手机的必要特征与优势 支持大模型的本地部署端侧运行大模型不受网络波动影响具备多模态能力避免潜在数据泄露风险 确保流畅、无缝的用户体验缓解云端计算压力 拥有实现上述特征的硬件规格提供个性化的服务体验 资料来源：Counterpoint，OPPO，五矿证券研究所 2.2AI手机市场前景可观，未来预期持续增长 根据Canalys数据，2023年全球AI手机出货量占全球手机出货量5%，随着技术的进步和消费者需求的不断增加，预期2024年将达到16%，2028年将首次超过传统智能机，达到54%。除此之外，其他研究机构同样预测2024年全球AI手机市场份额将持续增加，IDC预测2024年全球AI手机出货量将达到1.7亿部，市占率将达到15%。 根据IDC和OPPO的数据，中国市场未来AI手机市场份额变化与全球市场类似，在未来将持续稳步上升。预期在2027年，中国市场AI手机出