云晨研究 | 今日参考2024.06.24

铅 资讯 宏观方面，美国6月标普全球综合PMI初值录得54.6，为26个月高位；服务业PMI初值录得55.1， 为26个月高位；制造业PMI初值录得51.7，为3个月高位。美联储“前鹰王”布拉德：通胀数据虽引 发9月降息希望，但政策放松步伐仍会缓慢。 观点 沪铅2408今日收于18890元/吨，涨105元/吨，持仓量99470（-858手），成交205778手 （-11149手）。国内废料供应矛盾传导至铅锭，再生铅板块减产力度扩大，且因废料成本高企，再生精铅与原生铅价差已形成倒挂情况。国内铅锭库存去化，供应端偏紧逻辑支持铅价延续偏强震荡。此外，我们需要关注铅锭进口窗口打开与实际到货情况，进口量级决定能否扭势国内供应偏紧格局，铅价短期或高位震荡。 镍 资讯 近日，印度尼西亚镍矿商协会（APNI）发布2024年6月的镍矿内贸基准价格，6月的参考价格为 18962.11美元/干吨，较5月参考价17472.38美元/干吨上涨约8.54%。 观点 沪镍2407小幅收红，收于134050元/吨，下跌1320元/吨（-1.2%），持仓量5.6万手（-0.8万手），成交量14.4万手（-0.87万手）。基本面上，近期国内纯镍库存虽有去库，但整体为内外库存轮换所致，并非下游明显转好，沪镍中长期偏空格局暂未改变。现货升水和印尼电积镍成本对沪镍有一定支撑，沪镍短期继续13W附近震荡为主。 白银 资讯 为什么美联储维持高利率这么长时间，美国经济仍表现平稳，没受高利率的明显影响？ 原因有多个。其一是美国部分民众前些年，选择把房贷利率固定在较低利率水平，后续涨利率，对其房贷并没明显影响；一个是美国陆续发行了35万亿美元的国债，近些年把债务集中到了政府，最突出的是疫情期间，政府给民众发钱，而且发的还不少，发钱形成了政府债务，后一个是主要原因。同时，还有一些其他原因，诸如科技发展等等。 观点 白银2408收7821元/千克，-268元/千克（-3.31%），持仓35.96万手，成交142.14万手。现在除了盯市场的降息加息以外，现在的美联储，没有给明确的加息时间，能拖多久是多久。 这个时间窗口我们要看汇率。汇率其实是各国的货币购买力问题，美国国会预算办公室执行高赤字并长期化的财政政策，不论拜登还是特朗普上台财政赤字率会进一步抬升，这是教科书式的推升宏观通胀的因素，而绝不是通缩。在此宏观情境之下，黄金和其他大宗商品将易涨难跌。 长期（以月为单位）的投资者很少，如果有可以选择大阴线时候配置1-2手放着不动。短线（周内或者日内交易的客户）有利润10%就可以择机撤，再等好的建仓价格。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3906—4156元/吨；山东，3620—3760元/吨；华南，3680—3780元/吨；华东，3700—3820元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至6月17日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为121.1万吨，环比下降 2.2万吨，国内104家贸易商库存为282.2万吨，环比下降2.57万吨。 观点 沥青2409今日震荡收于3605元/吨，较上一交易日下跌12元/吨，跌幅-0.33%。持仓238651手 （-7891手），成交150430手（+18440手）。原料煤焦油价格显现筑底态势，深加工企业惜售心态较强，深加工企业开工负荷略有下调，煤沥青供应量减少。短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 据Wind数据，截至6月20日，华东港口甲醇库存为36.43万吨，6月13日为33.55万吨，环比增加 2.88万吨。 观点 甲醇2409今日开盘于2494元/吨，最高价为2502元/吨，最低价为2475元/吨，结算价2488元/吨，尾盘收于2478元/吨，较上一交易日收盘下跌20元/吨，持仓72.6万手（+0.52万手），成交50.6万手（-14.5万手）。国产甲醇开工逐步提升且海外装置陆续恢复，加之传统下游需求弱势，上周甲醇价格整体松动，预计本周市场延续前期偏弱氛围，内地甲醇市场偏弱震荡，区间在2450-2550元。 纯碱 资讯 截至上周，国内纯碱厂家总库存89.65万吨，较上周增加4.35万吨，环比增5.1%。其中，轻质库存 49.78万吨，重质库存39.87万吨。 观点 纯碱2409阴线收盘，收于2023元/吨，下跌114元/吨（-5.33%），持仓量72万手（+2.47万手），成交量132.7万手（-22.1万手）。维持上日观点。供应方面，碱厂压力不大，开工率稳中有升，本周产量或在75wt左右，加之三季度投产计划，整体供应相对宽松。在下游刚需采购的情况 下，中游累库明显，纯碱短期继有走弱测试2000支撑可能，空单谨慎持有。 白糖 资讯 1、广西：今日广西现货市场制糖企业报价维持6400-6440元/吨一线（不同厂仓提货价不同），与上周五报价基本一致；另有商家报价也维持6360-6430元/吨一线（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。 2、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价维持6210-6260元/吨一线（含税，昆明仓库价），与上周五报价基本一致；另有商家报价6180-6240元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日走势盘中走出一波小幅上冲，但支撑动力不强，随后重回6100下方，主力合约2409盘末报收6071元/吨。基本面上，因因巴西天气干旱，洲际交易所ICE原糖期货收涨，其中7月原糖期货合约收涨0.08美分，报每磅18.97美分，各机构对巴西维持丰产预期，关注24/25榨季压榨高峰期双周产量的恢复情况，上周四巴西码头发生火灾，但影响不大，白糖装运稍有延误，短期原糖震荡为主。操作上，郑糖短期维持弱势，操作上空单继续持有观望。 橡胶 资讯 截至2024年6月16日，中国天然橡胶社会库存126.1万吨，较上期下降1.58万吨，降幅1.24%。中国深色橡胶社会总库存为75.7万吨，较上期下降1.16%。原材料产出方面，国内外割胶作业持续展开，上量初期原料价格受工厂补库情绪、降水干扰偏大，海外现货推船期现象仍存。 观点 橡胶周一收于14905元/吨，成交316270手。今日橡胶小幅下跌，仍然在14900附近低幅震荡，目前橡胶反弹偏弱，，交易上短线为主。 豆粕油脂 资讯 1、今日豆粕现货价格稳中有涨，进口菜油现货价格全线上涨，豆油现货价格持稳。其中，豆粕涨幅在10-20元/吨之间，菜油涨幅均为50元/吨。 2、棕榈油：截至6月24日收盘，广州市场港口24度棕榈油主流价格参考P2409+200/220元/吨或 7840元/吨，较上周五收盘跌60元/吨，跌幅0.76%。近期马来出口数据不佳，外盘价格有所下跌。另外本周国内陆续有货源到港，棕榈油供应量开始增加。预计短期内棕榈油或维持震荡下跌。 观点 豆粕主力收于3347元/吨，较上日涨0.03%，成交量122万（-54297），持仓量177.5万 （-7389），今日盘面小幅反弹，现货跟涨，维持策略不变，投机：暂且观望，期现：逢低补库，这个位置不具备套保价值，可配合现货采购节奏做部分正套。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 各交易所申报费收取规则 建议收藏~ 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单