云晨研究 | 今日参考2024.07.17

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌23940-24040元/吨，均价23990元/吨，较上一交易日下跌230元/吨，对沪锌2408合约贴水100-平水/吨；1#锌23870-23970元/吨，均价23920元/吨，较上一交 易日下跌230元/吨，对沪锌2408合约贴水170-贴水70元/吨。 2、美国6月零售销售同比增长2.28%，远超市场预期；特别是核心零售销售，剔除汽车销售影响后，月率增长0.4%，创下三个月来最大增幅。 观点 沪锌今日大幅回调，主力合约2408收报23695元/吨，较前一交易日跌625元/吨，跌幅为2.57%。隔夜公布的美国6月零售销售数据好于预期，不过市场对于美联储9月降息预期仍强，黄金重返高位。但最近贵金属内部表现略显分化，和有色板块也并未形成共振，工业品整体表现偏弱。 基本面，6月受原矿品位下降、洪水和检修等影响，国内锌精矿产量环比下降至31.38万吨。进口矿加工费已然出现负数价格成交，国内矿加工费跌至1800元/金属吨的历史低位。7月冶炼产量预计为50.7万吨，环比减量近4万吨，冶炼厂原料库存下降至16.87天，不含副产品和硫酸的利润已经亏损至1600元/吨左右，供应端预期延续弱势。消费端，终端订单不足，三大初端下游的淡季现实明显，高温和雨水天气也带来双重影响，出口方面受海运费用上涨、船舶较少、贸易壁垒等因素限制而表现偏弱。 综合来看，原料端紧缺提供区间底部支撑，但在供应端大规模兑现减产之前，消费弱势的现状限制了上方的空间，预计近期锌价震荡偏弱，后续受宏观情绪波动的影响将较大。 铅 资讯 1、宏观方面，美国6月零售销售额创下3个月来最大增幅。国际货币基金组织16日发布《世界经济展望报告》更新内容，预计2024年中国经济增长5%，较今年4月份报告的预期上调0.4个百分点。 2、库存方面：据SMM调研，截至7月15日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.67万吨，较前周四（7月12日）增加800吨，较上周一（7月8日）增加0.29万吨。 观点 沪铅2408今日收于19885元/吨，涨165元/吨，持仓量81351（+436手），成交92406手 （-517手）。今日铅价创新高19895，海外铅锭对国内市场补充有限，国内市场铅锭供应依然偏紧；铅精矿以及废电瓶供应紧张，其价格依旧坚挺，对铅价形成有力支撑。近期铅价走势或仍维持偏多震荡。 白银 资讯 川普和拜登最大的区别不在能源，而在汇率，拜登要强美元，吸引全球金融资本去美国股市投资，川普要弱美元，吸引全球产业资本去美国建厂投资。 对于如果吸引建厂投资，川普和拜登也有很大区别，拜登通过产业政策和补贴，吸引芯片、新能源等少数行业去美国建厂投资，川普通过压低美元汇率、减税、加关税，吸引所有行业都去美国建厂投资。 观点 2412合约收于8131元/千克，-9元/千克（-0.11%），持仓36.22万手，成交48.06万手。 黄金比白银强，白银日内震荡，午盘后跳水。按现在黄金白银走势劈叉来看，黄金多头排列趋势不破 +其他资源品（铜铝油）回调的行情来看，这种集中性的调整表现了某种一致性，实物工作量往往表征着实体经济的强弱，从目前的情况来看，市场在今天集中对实体经济的预期进行了悲观的表达。因此你会看到，白银跟黄金走强后又回落到区间震荡，交易的是白银的工业属性。以黄金的避险对冲交易为主。这种劈叉的行情预计还将继续维持，在没有新的利多宏观刺激政策出台下，有色和油品类会继续保持弱稳格局。白银在黄金的多头加持下，也是弱稳。但需要警惕黄金回落的时候带动白银较大的下跌斜率。 单贵金属来看长期（以月为单位）的投资者很少，如果有可以选择大阴线时候配置1-2手多单放着不动。短线（周内或者日内交易的客户）有利润10%就可以择机撤，再等好的建仓价格。 2412合约在9月份之前，持7600-8200区间震荡为主。越靠近9月份上涨突破概率越大。这个观点保持了快一个月了，继续。 双焦 资讯 1、7月17日，国内炼焦煤市场价格整体持稳，目前均价参考1693元/吨，较上一工作日持平。 2、7月17日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1950元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1260元/吨左右。西南地区主焦煤价格在1970-2020元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1556元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘于2232元/吨，盘中成交状况显示，成交量增加持仓量减少。文华黑链指数收于135.25，幅度-1.57%；文华钢铁板块收于127.55，幅度-1.91%；建材板块收于141.19，幅度-0.94%；煤炭板块收于228.29，幅度-1.51%；煤化工板块收于109.78，幅度-0.62%。焦煤价格上行遇阻，表明市场对于高价煤抵触较强，下游焦化企业以销定产，但焦煤供给端控价能力较高，预计短期价格波动幅度有限。 沥青 资讯 1、现货价格：山东3580-3630元/吨、华北3570-3680元/吨、华东3670-3670元/吨、东北 3850-4130元/吨、华南3630-3680元/吨。华东山东价差95元/吨（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至7月10日当周，中国沥青炼厂开工率为25.2%，环比增加0.6个百分点，沥青周产量为44.2万吨，环比增加2.8%。 观点 沥青2409今日震荡收于3609元/吨，较上一交易日下跌13元/吨，跌幅0.36%。持仓194708手 （-3530手），成交138293手（-4660手）。当前沥青需求疲软，沥青利润仍处于低位，炼厂开工率低迷，产量仍处于低位，出货未见明显好转，需求端改善有限，库存小幅去库，短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 现货市场：鲁南地区甲醇出厂价格参考至2400元/吨厂提现汇，临沂送到价格至2450-2465元/吨送到现汇。鲁北地区甲醇市场商谈价格在2400元/吨送到现汇，下跌15元/吨；山东中部甲醇当地工厂报价2400-2410元/吨出厂自提，稳定。山东东营地区甲醇市场价格商谈区间2380-2390元/吨，下跌10元/吨。主流川渝气头企业甲醇价格报至2320-2430元/吨厂提现汇；成都贸易商价格报至2440- 2500元/吨送到附近；重庆贸易商价格报至2450-2520元/吨送到附近。 观点 甲醇2409今日开盘于2562元/吨，最高价为2573元/吨，最低价为2526元/吨，结算价2550元/吨，尾盘收于2529元/吨，较上一交易日收盘下跌37元/吨，持仓71.4万手（-3.74万手），成交71.9万手（+4.29万手）。6月以来，港口库存低位持续累积，目前港口库存回升至85.3万吨，但仍处于历年同期低位。加之部分厂家库存偏低，部分厂家下周装置存检修预期，市场供给量存下滑预期，在下游补库意愿提升的影响下，预计甲醇价格重心止跌回升，本周内地甲醇市场偏强震荡，区间在2500-2600元。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价维持6220-6250元/吨一线（含税，昆明仓库价），与昨天的报价保持一致；另有商家报价维持6210-6240元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、广西：今日上午广西现货市场制糖企业报价维持6380-6420元/吨一线（不同厂仓提货价不同），与昨天的报价大体一致；另有商家报价报价维持6360-6410元/吨一线（提货库点不同），具体成交情 况有待进一步观察。 观点 郑糖今日跟随原糖走出回落走势，全天震荡下行，主力合约2409盘末小阳线报收于6128元/吨。基本面上，受累于获利了结，ICE10月原糖期货合约收跌0.14美分，结算价报每磅19.62美分，原油下跌，给原糖带来承压，巴西7月前两周出口糖较上年同期增加，短期原糖震荡偏弱走势。操作上，郑糖 重回弱势，或对震荡区间下沿发起考验。 橡胶 资讯 国内外天然橡胶原料季节性上量，热带低压于周一登陆越南东部，海南有间断性强降水影响割胶工作，但整体影响不大，另有新热带低压靠近。 库存去化一直在持续，但去化过程比较缓慢，因此多头积极性也在逐步消退，截至7月12日当周，天然橡胶青岛保税区区内库存为7.59万吨，较上期减少了0.35万吨，降幅4.15%。合计库存35.5万吨，较上期减少了1.46万吨。 观点 橡胶周三收于14520元/吨，成交177894手。今日橡胶小幅上调，突破14500一线，胶价整体依然承压震荡，预计未来仍然维持偏弱的局面，建议短期内可以跟进少量空单。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单