焦炭提涨困难，预计焦煤后市震荡走弱

【冠通研究】 焦炭提涨困难，预计焦煤后市震荡走弱 制作日期：2024年06月24日 【策略分析】 今日黑色系整体偏弱，焦煤跟随黑色系同步下跌，预计后市震荡走弱。需求方面，上周20日，主流焦企发函计划对焦炭出厂价格进行上调，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，自6月21日0时起执行但，主流钢厂目前暂无回应。当下焦化企业吨焦平均利润将至个位数，基本维持在盈亏平衡附近，在利润走低的情况下，焦化企业增产动力不足，钢厂方面，虽然上周钢厂日均铁水产量维持上涨，但涨幅已有所收窄，警惕铁水阶段性见顶可能，叠加近期粗钢调控政策出台，焦煤需求走扩难度较大，终端需求预计整体仍较弱。总的来说，焦煤当下供需双弱，预计后市震荡走弱。操作上，前期空单注意保护，多头暂时观望，主力合约下方关注1500一带价位。 资料来源：博易大师（4H图表） 【期现行情】 期货方面：焦煤今日延续下行，收盘报收于1543元/吨，前二十名多单量106,063手，空单量129,797手。 现货方面：山西市场（介休）主流价格报价1790元/吨，和上一个交易日相比持平。 主焦煤现货价-介休（元/吨） 20202021202220232024 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 基差方面：山西市场主流价格报价1790/吨，当日活跃合约期货收盘价1543元/吨，基差247，和上一个交易相比日基差走强（上一交易日基差为230）。 2000 焦煤活跃合约基差（元/吨） 20202021202220232024 1500 1000 500 0 -500 -1000 资料来源：Wind、冠通期货研究咨询部 库存方面：6月14日当周数据显示，样本矿山炼焦煤库存274.45万吨，环比增减+22.91万吨，库存有小幅抬升。 炼焦煤矿山库存（万吨） 20202021202220232024 400 350 300 250 200 150 100 50 0 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 需求方面：6月21日数据显示，下游钢铁企业高炉开工率82.81%，和上周相比小幅上升。铁水日均产量239.93万吨，环比增减+0.63万吨。 高炉开工率（%） 钢铁企业铁水日均产量（万吨） 2020 2021 2022 2023 2024 2020 2021 2022 2023 2024 95 260 90 250 85 240 80 230 75 220 70 210 65 200 60 190 资料来源：钢联、冠通期货研究咨询部 冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得 以任何形式翻版、复制、引用或转载。