鸡蛋期货周报：现货蛋价走势维持偏弱

2024/6/23鸡蛋期货周报本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号现货蛋价走势维持偏弱作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336 联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 品种观点品种主要观点本周策略上周策略鸡蛋供应方面：目前全国鸡蛋供应量维持稳定，部分市场小码鸡蛋供应量略有增多，业者心态较谨慎。需求方面：因蛋价下跌，下游有补货计划，但受高温天气影响，终端消化速度一般，因此预计下周鸡蛋需求量或微增后微减。综合来看：市场鸡蛋供应量仍相对充足，终端需求量或小幅增加后再减少，因此预计下周全国鸡蛋价格或小幅上涨后回落。维持区间震荡行情，参考3800-4200维持区间震荡行情，参考3800-42002 核心指标分析市场运行情况现货主产区鸡蛋周均价3.60元/斤，环比跌幅8.40%；主销区周均价3.77元/斤，环比跌幅8.27%中性存栏5月全国在产蛋鸡存栏量约为12.44亿只，环比增幅0.32%，同比增幅5.51%。5月主产区代表市场日均发货量为575.43吨，环比增幅5.54%，同比增幅3.18%。120日龄以下占比13.98%，120-450日龄占比77.36%，450日龄以上占比8.66%。中性偏空成本本周饲料成本小幅下跌，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.16元，较上周同期跌幅0.32%，对蛋价底部支撑力度不强中性库存本周生产、流通环节库存天数先增后减。本周四生产、流通环节库存天数分别为1.14天、1.09天，较上周四生产环节增幅6.54%，流通环节增幅11.22%中性需求本周全国五个城市代表市场鸡蛋总销量为9228.20吨，环比增幅0.08%，同比增幅23.69%。受高温天气产蛋率下降影响，部分市场货源供应稍显紧张，周内市场整体流通较顺畅，各环节谨慎参市，顺势购销为主，本周销区市场整体到车量变化不大，销量略增。中性观点/策略市场鸡蛋供应量仍相对充足，终端需求量或小幅增加后再减少，因此预计下周全国鸡蛋价格或小幅上涨后回落。中性风险需求超预期 1-期现货价格走势回顾鸡蛋期货2409合约价格走势国内现货主产区价格走势鸡蛋期货2409周跌2.43%，价格交易区间围绕3800-4000元/500KG，最高触及3977元/500KG， 最低3842元/500KG。主产区鸡蛋周均价3.60元/斤，环比跌幅8.40%；主销区周均价3.77元/斤，环比跌幅8.27%。1.52.53.54.55.56.51月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月3日5月15日5月27日6月8日6月20日7月2日7月14日7月26日8月7日8月19日8月31日9月12日9月24日10月12日10月24日11月5日11月17日11月29日12月11日12月23日2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：文华财经，Wind 2-饲料成本与鸡蛋价格关系玉米价格走势豆粕价格走势合成饲料与蛋价走势⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002017-01-202018-01-202019-01-202020-01-202021-01-202022-01-202023-01-202024-01-200123456705001000150020002500300035002018-03-312019-03-312020-03-312021-03-312022-03-312023-03-312024-03-31合成饲料价格主产区蛋价数据来源：同花顺，Wind 3-饲料成本窄幅下滑蛋鸡养殖利润（元/羽）⚫本周饲料成本小幅下跌，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.16元，较上周同期跌幅0.32%，对蛋价底部支撑力度不强。蛋料比01234561月1日1月12日1月26日2月9日2月23日3月7日3月18日3月30日4月11日4月22日5月5日5月17日5月29日6月9日6月21日7月3日7月14日7月26日8月7日8月18日8月30日9月11日9月22日10月7日10月19日11月1日11月13日11月24日12月6日12月18日12月29日2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 4-淘汰鸡出栏量价格环比上涨淘汰鸡出栏量（万羽）淘汰鸡价格（元/500g）⚫本周全国主产区淘汰鸡均价环比上涨，周均价5.82元/斤，较上周均价涨幅3.37%。本周由于多数地区待淘适龄蛋鸡数量有限，加之养殖盈利尚可，养殖单位淘鸡积极性不高，淘汰鸡出栏量有限，终端低价收鸡较困难，而终端需求相对平稳，淘汰鸡价格仍不断攀升。与上周均价相比，华中地区淘汰鸡周均价涨幅最大，涨幅5.17%05101520251月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯01020304050607080901001月第1周1月第3周1月第5周2月第2周2月第4周3月第2周3月第4周4月第2周4月第4周5月第2周5月第4周6月第1周6月第3周7月第1周7月第3周7月第5周8月第2周8月第4周9月第2周9月第4周10月第2周10月第4周11月第1周11月第3周12月第1周12月第3周201920202021202220232024 5-鸡苗价格价格稳定鸡苗价格走势（元/羽）鸡苗月度销售数据（万羽）本周市场商品代鸡苗价格部分稳定，部分略降，个别低价略有上调，鸡苗周均价为2.88元/羽，环比跌幅0.69%，主流报价2.80-3.20元/羽，小厂低价2.60元/羽。随着气温继续升高，育雏难度增加，养殖单位补栏积极性降低，鸡苗企业排单有限。中小企业随订随孵，目前鸡苗排单普遍在7月中上旬，种蛋利用率多在40%-60%，少数大厂65%。01234561月1日1月13日1月26日2月14日2月28日3月11日3月23日4月3日4月14日4月26日5月8日5月20日6月1日6月11日6月23日7月5日7月16日7月28日8月9日8月20日9月1日9月12日9月24日10月12日10月23日11月4日11月16日11月27日12月9日12月21日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯01000200030004000500060001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 6-在产蛋鸡存栏环比增加在产蛋鸡存栏蛋鸡总存栏⚫5月全国在产蛋鸡存栏量约为12.44亿只，环比增幅0.32%，同比增幅5.51%。本月新开产的蛋鸡主要是2024年1月前后补栏的鸡苗，当时养殖单位补栏积极性一般，月度销量环比略降0.18%，但鸡苗销售量依旧处于同期高位，因此月内新开产蛋鸡数量环比减少，但仍明显多于去年同期。淘汰鸡方面，因4月养殖单位盈利欠佳，且对后市信心不足，因此5月上旬淘鸡出栏量偏高位，中下旬随着蛋价上涨，蛋鸡养殖利润改善，淘汰鸡出栏量逐步减少。综合来看，5月新开产蛋鸡数量仍大于淘汰鸡出栏量，因此在产蛋鸡存栏量继续增加。数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯1111.51212.51313.5141月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年20222023202412131415161718191月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021202220232024 7-蛋鸡存栏结构，主力蛋鸡微跌蛋鸡存栏结构：%1-119天占比：%120-449天占比：%450天及以上占比：%0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%40.00%45.00%50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%2018年2月2018年5月2018年8月2018年11月2019年2月2019年5月2019年8月2019年11月2020年2月2020年5月2020年8月2020年11月2021年2月2021年5月2021年8月2021年11月2022年2月2022年5月2022年8月2022年11月2023年2月2023年5月2023年8月120-449天1-119天450天及以上数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019年2020年2021年2022年2023年2024年0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年60.00%62.00%64.00%66.00%68.00%70.00%72.00%74.00%76.00%78.00%80.00%82.00%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年 8-蔬菜，生猪价格维持震荡偏弱菜篮子产品批发价格200指数生猪价格走势2024年6月21日，菜篮子产品批发价格200指数为111.39 ，周环比减少0.87。2024年06月21日，中国养猪网猪价系统数据监测如下:生猪（品种:外三元)均价为18.40元/公斤(9.20元/斤)，价格较昨日上涨了0.08元/公斤（0.04元/斤)﹔猪价环比上涨了16.31%，同比上涨了28.4%。012345670.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002019-01-202020-01-202021-01-202022-01-202023-01-202024-01-20市场价:生猪:外三元:全国鸡蛋主销区价格0204060801001201401601月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日7月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2019年2020年2021年2022年2023年2024年数据来源：同花顺，Wind，卓创资讯 9-期现价差保持震荡走势主力价差走势从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。目前基差情况