鸡蛋期货周报：现货价格维持偏弱走势

鸡蛋期货周报 现货价格维持偏弱走势 作者：刘珂 投资咨询资格证：Z0016336 联系方式：020-88818026 qhliuke@gf.com.cn 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2023/5/21 品种观点 品种 主要观点 本周策略 上周策略 供应方面：新开产蛋鸡数量较前期逐渐增多，小码鸡蛋货源走货一般，余货略有增加，与大码蛋价差缩小，预计下周鸡蛋供应量或仍有增加。 需求方面：高温高湿天气影响下，终端拿货积极性减弱，各环节多维持低位库存，市场整体销量或缩减，预计下周鸡蛋需求量或继续降低。 鸡蛋综合来看：受湿热天气影响，终端采购心态均较谨慎，各环节随销随采， 多地外发相对受限，部分产地内销尚可，因多地余货暂不多，预计短线蛋 价或止跌趋稳，但后期随着新开产小鸡数量逐渐增多，需求仍缺乏利好支撑，因此下周蛋价仍有跌势。 4100附近空单逐步止盈 离场 09合约空单持有 2 核心指标分析 市场运行情况 现货 本周主产区鸡蛋均价4.36元/斤，环比跌幅3.33%；主销区均价4.54元/斤，环比跌幅1.52%。 中性 存栏 4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.86亿只，环比降幅0.17%，同比增幅1.11%。 中性偏空 成本 本周单斤鸡蛋饲料平均成本为3.63元，较上周跌幅1.36%，对蛋价支撑作用减弱。 中性偏空 库存 本周生产、流通环节库存天数逐渐增加。本周四生产、流通环节库存天数分别为1.42天、1.08天，较上周四生产、流通环节分别增幅2.90%、0.93%。 中性偏空 需求 本周现货价格呈现震荡偏弱趋势，节后终端需求表现一般，市场整体交投氛围较为清淡，叠加天气转热，鸡蛋储存难度加大，各环节多以随采随销为主，保持低位库存 中性 观点/策 略 预计下周鸡蛋市场或呈稳后走弱趋势。 中性 风险 需求超预期 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货主力周跌0.46%，价格交易区间围绕4100-4200元/500KG，最高触及4195元/500KG，最低4106元/500KG。 本周主产区鸡蛋均价4.36元/斤，环比跌幅3.33%；主销区均价4.54元/斤，环比跌幅1.52%。 国内现货主产区价格走势 鸡蛋期货主力2309合约价格走势 6.5 5.5 4.5 3.5 2.5 1月2日 1月14日 1月26日 2月7日 2月19日 3月3日 3月15日 3月27日 4月8日 4月20日 5月3日 5月15日 5月27日 6月8日 6月20日 7月2日 7月14日 7月26日 8月7日 8月19日 8月31日 9月12日 9月24日 10月13日 10月25日 11月6日 11月18日 11月30日 12月12日 12月24日 1.5 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 玉米价格走势 豆粕价格走势 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 2015-12-312016-12-312017-12-312018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-31 合成饲料与蛋价走势 35007 30006 25005 20004 15003 10002 5001 00 在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 2017-02-282018-02-282019-02-282020-02-292021-02-282022-02-282023-02-28 合成饲料价格主产区蛋价 3-饲料成本略降 单斤鸡蛋饲料平均成本为3.63元，较上周跌幅1.36%，对蛋价支撑作用减弱。本周全国玉米周度均价2652.63元/吨，较上周均价跌46.74元/吨，跌幅1.73%。贸易商受资金压力以及玉米质量等因素影响，出货积极性提高。供需宽松下，预计下周玉米价格或继续下滑。本周43%蛋白豆粕全国平均价格4278元/吨，价格较前一周下跌81元/吨，跌幅1.86%。本周工厂大豆压榨量延续上涨势头，市场需求开始走弱，综合导致价格下行。 蛋鸡养殖利润（元/羽） 蛋料比 300 250 200 150 100 50 1月1日 1月13日 1月25日 2月6日 2月18日 3月1日 3月13日 3月25日 4月6日 4月18日 4月30日 5月12日 5月24日 6月5日 6月17日 6月29日 7月11日 7月23日 8月4日 8月16日 8月28日 9月9日 9月21日 10月3日 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 0 -50 -100 6 2015年5 2016年 2017年4 2018年 3 2019年 2020年2 2021年 2022年1 2023年 0 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月12日 1月26日 2月9日 2月23日 3月7日 3月18日 3月30日 4月11日 4月22日 5月5日 5月17日 5月29日 6月9日 6月21日 7月3日 7月14日 7月26日 8月7日 8月18日 8月31日 9月12日 9月23日 10月9日 10月20日 11月1日 11月13日 11月24日 12月6日 12月18日 12月29日 -150 4-淘汰鸡出栏量微增，淘汰日龄有所提前 对全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，总出栏量55.72万只，环比增幅8.89%，同比增幅6.42%。周内鸡蛋、淘汰鸡行情弱势，且逐渐接近养殖成本线，加之各地气温逐渐升高，增加高日龄蛋鸡的饲养风险，养殖单位淘鸡积极性提升。其中东北地区待淘蛋鸡数量相对有限，养殖单位普遍按计划出栏，出栏量稳定，其他多数地区淘汰鸡出栏量均呈增加态势。 本周淘汰鸡平均淘汰日龄518天，环比上周提前1天。其中平均日龄最高为525天，最低为500天。近期养殖单位出栏积极性提高，高日龄蛋鸡或逐渐减少。 淘汰鸡出栏量（万羽） 淘汰鸡价格（元/500g） 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 1月第1周 1月第3周 1月第5周 2月第2周 2月第4周 3月第2周 3月第4周 4月第2周 4月第4周 5月第2周 5月第4周 6月第1周 6月第3周 7月第1周 7月第3周 7月第5周 8月第2周 8月第4周 9月第2周 9月第4周 10月第2周 10月第4周 11月第1周 11月第3周 12月第1周 12月第3周 0 25 202015年 2016年 152017年 2018年 102019年 2020年 52021年 2022年 1月1日 1月13日 1月25日 2月6日 2月18日 3月1日 3月13日 3月25日 4月6日 4月18日 4月30日 5月12日 5月24日 6月5日 6月17日 6月29日 7月11日 7月23日 8月4日 8月16日 8月28日 9月9日 9月21日 10月3日 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 02023年 20192020202120222023 5-鸡苗价格下滑 市场商品代鸡苗价格以稳为主，均价为3.20元/羽，环比持平，主流报价3.00-3.30元/羽，高价3.50-3.60元/羽，低价2.80-2.90元/羽。近期鸡蛋与淘汰鸡价格持续走低，蛋鸡养殖盈利不断收窄，养殖单位补栏意向普遍不高，且随着气温逐渐升高，育雏难度加大，补栏进入季节性淡季，鸡苗需求欠佳，种鸡企业鸡苗排单情况仍不理想。目前多数企业鸡苗订单排至6月上旬，种蛋利用率多在50%-80%。 鸡苗价格走势（元/羽） 鸡苗月度销售数据（万羽） 6000 6 52014年 2015年 42016年 2017年 3 2018年 22019年 2020年 12021年 2022年 1月1日 1月12日 1月23日 2月9日 2月25日 3月9日 3月22日 4月3日 4月16日 4月29日 5月13日 5月26日 6月8日 6月19日 6月30日 7月11日 7月22日 8月2日 8月13日 8月24日 9月4日 9月16日 9月27日 10月14日 10月25日 11月5日 11月16日 11月27日 12月8日 12月19日 12月30日 02023年 5000 4000 3000 2000 1000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 6-在产蛋鸡存栏同比缓慢小幅增加，但存栏总体偏紧 4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.86亿只，环比降幅0.17%，同比增幅1.11%。本月新开产的蛋鸡主要是2022年12月前后补栏的鸡苗，由于该时段鸡蛋、淘汰价格持续走低，蛋鸡养殖盈利下降较明显，养殖单位补栏积极性下降，鸡苗销量环比减幅2.86%，因此本月新开产蛋鸡数量有限。从淘汰鸡情况来看，清明、五一前后养殖单位多有淘鸡计划，加之月内鸡蛋价格下滑，养殖单位淘鸡积极性提升，月内淘汰鸡出栏量增加。综合看来，本月淘汰鸡出栏数量略多于新开产蛋鸡数量，因此在产蛋鸡存栏量小幅降低。 在产蛋鸡存栏 蛋鸡总存栏 14 19 13.518 1317 12.5 12 11.5 11 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2017年2018年2019年2020年2021年20222023 16 15 14 13 12 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年202120222023 7-蔬菜，生猪价格维持弱势 2023年5月19日，菜篮子产品批发价格200指数为123.50，周环比下跌1.31。 2023年05月20日，全国（生猪品种：外三元）均价为14.04元/公斤，猪价较昨日下跌了0.00元/公斤，环比下跌1.89%，同比下跌12.30%； 菜篮子产品批发价格200指数 生猪价格走势 160 140 120 100 80 60 40 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 45.007 40.006 35.00 5 30.00 25.004 20.003 15.00 2 10.00 1 2023年 205.00 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月27日 5月10日 5月23日 6月5日 6月18日 7月1日 7月14日 7月27日 8月9日 8月22日 9月4日 9月17日 9月30日 10月13日 10月26日 11月8日 11月21日 12月4日 12月17日 12月30日 00.000 2017-12-202018-12-202019-12-202020-12-202021-12-202022-12-20 市场价:生猪:外三元:全国鸡蛋主销区价格 8-期现价差有所回落 从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，