鸡蛋期货周报：现货价格维持偏弱走势

鸡蛋期货周报 现货价格维持偏弱走势 作者：刘珂 投资咨询资格证：Z0016336联系方式：020-88818026 qhliuke@gf.com.cn 广发期货APP微信公众号 本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。 2023/5/28 品种观点 品种 主要观点 本周策略 上周策略 供应方面：近期新开产量较前期逐渐增多，小码货源走货不快，与大码蛋价差缩小，预计下周鸡蛋供应量或仍有增加。 需求方面：本周蛋价回调至相对高位，加之受高温高湿天气影响，终端拿货积极性不高，各环节多维持低位库存，市场整体销量或缩减，预计下周 鸡蛋鸡蛋需求量或降低。 综合来看：终端市场对当前高位蛋价消化有限，采购积极性不高，业者参 市心态均较谨慎，多地走货略有放缓，预计短线蛋价或弱势走低，但当前各环节余货量相对有限，因此下周蛋价回落后渐稳。 观望09合约触及4100止盈位 2 核心指标分析 市场运行情况 现货 本周主产区鸡蛋均价4.28元/斤，环比跌幅1.83%；主销区均价4.39元/斤，环比跌幅3.30%。 中性偏空 存栏 4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.86亿只，环比降幅0.17%，同比增幅1.11%。 中性偏空 成本 本周饲料成本略降，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.61元，较上周跌幅0.55%。 中性偏空 库存 本周生产、流通环节库存天数逐渐减少。本周四生产、流通环节库存天数分别为1.26天、0.93天，较上周四生产、流通环节分别减幅11.27%、13.89%。 中性偏空 需求 周内主产区价格先涨后稳，周初蛋价阶段性触底，终端市场陆续开启补货，养殖户挺价情绪增强，且低价刺激局部市场有抄底拿货现象，市场货源流通稍有加快，产区库存压力减轻，推动蛋价上涨。周尾期补货需求减弱，贸易环节多是转为谨慎观望，蛋价持稳为主。 中性 观点/策略 终端市场对当前高位蛋价消化有限，采购积极性不高，业者参市心态均较谨慎，多地走货略有放缓，预计短线蛋价或弱势走低，但当前各环节余货量相对有限，因此下周蛋价回落后渐稳。 中性 风险 需求超预期 1-期现货价格走势回顾 鸡蛋期货主力周跌0.46%，价格交易区间围绕4000-4200元/500KG，最高触及4175元/500KG，最低4076元/500KG。 本周主产区鸡蛋均价4.28元/斤，环比跌幅1.83%；主销区均价4.39元/斤，环比跌幅3.30%。 国内现货主产区价格走势 鸡蛋期货主力2309合约价格走势 6.5 5.5 4.5 3.5 2.5 1月2日 1月14日 1月26日 2月7日 2月19日 3月3日 3月15日 3月27日 4月8日 4月20日 5月3日 5月15日 5月27日 6月8日 6月20日 7月2日 7月14日 7月26日 8月7日 8月19日 8月31日 9月12日 9月24日 10月13日 10月25日 11月6日 11月18日 11月30日 12月12日 12月24日 1.5 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2-饲料成本与鸡蛋价格关系 玉米价格走势 豆粕价格走势 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 2016-01-102017-01-102018-01-102019-01-102020-01-102021-01-102022-01-102023-01-10 合成饲料与蛋价走势 35007 30006 25005 20004 15003 10002 5001 00 在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。 鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。 2017-03-102018-03-102019-03-102020-03-102021-03-102022-03-102023-03-10 合成饲料价格主产区蛋价 3-饲料成本略降 本周饲料成本略降，单斤鸡蛋饲料平均成本为13.61元，较上周跌幅0.55%，对蛋价支撑作用减弱。本周全国玉米周度均价2640.69元/吨，较上周均价跌11.94元/吨，跌幅0.45%。本周玉米外发略有增加，南方销区补库增多，深加工企业低价到货量较少，小幅提价收购，因本周涨幅小于上周跌幅，故均价较上周下跌。本周43%蛋白豆粕全国平均价格4092元/吨，价 格较前一周下跌186元/吨，跌幅4.35%。市场延续下跌走势，工厂压榨量继续增加，需求端由于价格下跌导致采购情绪谨慎，整体观望为主 蛋鸡养殖利润（元/羽） 蛋料比 300 250 200 150 100 50 1月1日 1月13日 1月25日 2月6日 2月18日 3月1日 3月13日 3月25日 4月6日 4月18日 4月30日 5月12日 5月24日 6月5日 6月17日 6月29日 7月11日 7月23日 8月4日 8月16日 8月28日 9月9日 9月21日 10月3日 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 0 -50 -100 6 2015年5 2016年 2017年4 2018年 3 2019年 2020年2 2021年 2022年1 2023年 0 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 1月1日 1月12日 1月26日 2月9日 2月23日 3月7日 3月18日 3月30日 4月11日 4月22日 5月5日 5月17日 5月29日 6月9日 6月21日 7月3日 7月14日 7月26日 8月7日 8月18日 8月31日 9月12日 9月23日 10月9日 10月20日 11月1日 11月13日 11月24日 12月6日 12月18日 12月29日 -150 4-淘汰鸡出栏量微增，淘汰日龄有所提前 全国13个重点产区22个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，总出栏量57.61万只，环比增幅3.39%，同比增幅4.57%。周内鸡蛋、淘汰鸡行情略改善，养殖单位出栏心态各有不同，湖北、西南等地区养殖单位低价惜售心态增加，出栏量略减，山东、河北、山西等地养殖单位基于气温升高，高日龄蛋鸡饲养难度增加，淘鸡积极性仍偏高，其他地区淘汰鸡出栏量基本稳定。 本周淘汰鸡平均淘汰日龄518天，环比上周持平。其中平均日龄最高为525天，最低为500天。近期养殖单位出栏意愿仍偏高，高日龄蛋鸡或逐渐减少。 淘汰鸡出栏量（万羽） 淘汰鸡价格（元/500g） 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 1月第1周 1月第3周 1月第5周 2月第2周 2月第4周 3月第2周 3月第4周 4月第2周 4月第4周 5月第2周 5月第4周 6月第1周 6月第3周 7月第1周 7月第3周 7月第5周 8月第2周 8月第4周 9月第2周 9月第4周 10月第2周 10月第4周 11月第1周 11月第3周 12月第1周 12月第3周 0 25 202015年 2016年 152017年 2018年 102019年 2020年 52021年 2022年 1月1日 1月13日 1月25日 2月6日 2月18日 3月1日 3月13日 3月25日 4月6日 4月18日 4月30日 5月12日 5月24日 6月5日 6月17日 6月29日 7月11日 7月23日 8月4日 8月16日 8月28日 9月9日 9月21日 10月3日 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 02023年 20192020202120222023 5-鸡苗价格下滑 商品代鸡苗价格部分稳定，部分走低，均价为3.15元/羽，环比跌幅1.56%，主流报价3.00-3.20元/羽，高价3.50元/羽左右，低价2.80元/羽左右。本周鸡蛋与淘汰鸡价格虽有小幅反弹，但力度不强，养殖单位对后市信心仍然不足，且随着气温升高，育雏难度加大，养殖单位补栏积极性下降，鸡苗需求继续减弱，价格弱势走低。目前多数企业鸡苗订单排至6月中旬左右，种蛋利用率多在50%-70%。 鸡苗价格走势（元/羽） 鸡苗月度销售数据（万羽） 6000 6 52014年 2015年 42016年 2017年 3 2018年 22019年 2020年 12021年 2022年 1月1日 1月12日 1月23日 2月9日 2月25日 3月9日 3月22日 4月3日 4月16日 4月29日 5月13日 5月26日 6月8日 6月19日 6月30日 7月11日 7月22日 8月2日 8月13日 8月24日 9月4日 9月16日 9月27日 10月14日 10月25日 11月5日 11月16日 11月27日 12月8日 12月19日 12月30日 02023年 5000 4000 3000 2000 1000 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2017年2018年2019年2020年 2021年2022年2023年 6-在产蛋鸡存栏同比缓慢小幅增加，但存栏总体偏紧 4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.86亿只，环比降幅0.17%，同比增幅1.11%。本月新开产的蛋鸡主要是2022年12月前后补栏的鸡苗，由于该时段鸡蛋、淘汰价格持续走低，蛋鸡养殖盈利下降较明显，养殖单位补栏积极性下降，鸡苗销量环比减幅2.86%，因此本月新开产蛋鸡数量有限。从淘汰鸡情况来看，清明、五一前后养殖单位多有淘鸡计划，加之月内鸡蛋价格下滑，养殖单位淘鸡积极性提升，月内淘汰鸡出栏量增加。综合看来，本月淘汰鸡出栏数量略多于新开产蛋鸡数量，因此在产蛋鸡存栏量小幅降低。 在产蛋鸡存栏 蛋鸡总存栏 14 19 13.518 1317 12.5 12 11.5 11 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2017年2018年2019年2020年2021年20222023 16 15 14 13 12 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2018年2019年2020年202120222023 7-蔬菜，生猪价格维持弱势 2023年5月25日，菜篮子产品批发价格200指数为122.63，周环比下跌0.52。 2023年05月27日，据中国养猪网猪价系统监测，全国外三元均价为14.41元/公斤，猪价较昨日（14.35元/公斤）上涨了 0.06元/公斤，较上月（14.27元/公斤）下跌了0.14元/公斤。 菜篮子产品批发价格200指数 生猪价格走势 160 140 120 100 80 60 40 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 45.007 40.006 35.00 5 30.00 25.004 20.003 15.00 2 10.00 1 2023年 205.00 1月1日 1月14日 1月27日 2月9日 2月22日 3月6日 3月19日 4月1日 4月14日 4月27日 5月10日 5月23日 6月5日 6月18日 7月1日 7月14日 7月27日 8月9日 8月22日 9月4日 9月17日 9月30日 10月13日 10月26日 11月8日 11月21日 12月4日 12月17日 12月30日 00.000 2017-12-312018-12-312019-12-312020-12-3120