量化市场追踪周报（2024W24）：观望情绪浓厚，宽基ETF周净流入再超百亿

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 观望情绪浓厚，宽基ETF周净流入再超百亿 ——量化市场追踪周报（2024W24） 2024年6月23日 证券研究报告金工研究 金工定期报告 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品 联席首席分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+8615121013021 邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com 董方炜金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500522050001联系电话：+8613501966827 邮箱：dongfangwei@cindasc.com 吴彦锦金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002联系电话：+8618616819227 邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545 邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 量化市场追踪周报(2024W24)：观望情绪浓厚，宽基ETF周净流入再超百亿 2024年6月23日 本周市场复盘：市场缩量明显，观望情绪浓厚。本周市场情绪整体延续上周。周五上证指数报收2998.14点，跌破3000点关键位置，创自5月下旬以来新低；且当日市场成交额约6200亿元，市场缩量明显，观望情绪浓厚。结构上，半导体基本面弱复苏背景下，本周电子涨幅继续居前，地产板块继续回调，行业截面分化度有所下降。资金面上，考虑到当前基本面拐点尚未见明朗，北向资金、融资盘延续此前流出态势，南向资金配置意愿依旧较高，市场短期仍陷于存量乃至减量博弈状态。我们判断，基于当前宽基ETF逆势配置力量的参与，当前市场继续下跌可能性仍存但幅度相对有限，后续机会或聚焦在政策面、基本面预期的改善。 公募基金：医药、计算机配置比例下调，宽基ETF周净流入再超百亿。本周主动权益型基金整体仓位较此前1周略有下行，“固收+”基金仓位仍处较低位置波动状态。风格上，大盘成长风格仓位下降，中、小盘成长仓位上调。今年以来，公募基金在市值风格配置上切换较快，而在成长/价值风格上的配比较为稳定。行业方面，从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有电子、汽车、农林牧渔、非银行金融、机械，配比下调较多的行业有计算机、食品饮料、家电、综合金融、有色金属。本周绩优基金超配的行业包括交通运输、煤炭、有色金属、电力及公用事业、石油石化、农林牧渔等，依旧维持在红利风格上的较高暴露度；低配的行业包括非银行金融、银行、电子、食品饮料、电力设备及新能源、医药等，绩优基金整体对于当前机构重仓行业仍维持谨慎判断。 本周各类型ETF基金资金净流入146.21亿元。境内股票ETF方面，本周资金净流入102.81亿元。债券ETF方面，本周资金净流入13.43亿元，规模达到1096.53亿元。商品ETF方面，本周资金净流入1.18亿元，规模达到520.47亿元。境外ETF方面，本周资金净流入28.79亿元，规模达到3113.08亿元。 本周境内新成立基金数目共计31只，其中主动权益型基金新发总份额约 为31.50亿元。今年以来主动权益型基金新发145只，规模合计约428.04 亿元；今年年初以来，被动权益型基金新发123只，仅次于2021年同期 新发规模合计约439.56亿元。 沪深港通：北向资金当周共计净卖出约161.15亿元。北向资金当周共计净卖出约161.15亿元,其中沪股通净卖出约108.69亿元,深股通净卖出约 52.46亿元。2024年6月以来北向资金累计净卖出约326.84亿元,年初以来北向资金累计净买入约503.39亿元。行业方面，一级行业层面，本周北向资金流入通信和电子行业，流出食饮行业；二级行业层面，本周北向 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 资金流入消费电子，流出酒类。 主力/主动资金流向：市场情绪仍有反复，主力流出幅度有所扩大，本周主买净额约-1373.76亿元。行业方面，本周主力流入汽车，流出电子、计算机；主动资金流入汽车、银行。 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录量化市场追踪周报（2024W24）：观望情绪浓厚，宽基ETF周净流入再超百亿5 1.本周市场复盘：市场缩量明显，观望情绪浓厚5 2.公募基金：医药、计算机配置比例下调，宽基ETF周净流入再超百亿6 公募基金仓位测算：主动权益仓位略有下行，“固收+”仓位仍处较低位置波动状态7 主动权益产品风格动向：中盘成长仓位继续上调9 主动权益产品行业动向：医药、计算机配置比例持续下行，绩优基金继续看好上游周期10ETF市场跟踪：境内宽基ETF资金流入超百亿，消费板块ETF持续净流入13 新成立基金：基金新发市场持续回暖，周度发行规模维持近1年70%分位13 3.沪深港通：北向资金当周共计净卖出约161.15亿元15 4.主力/主动资金流：市场情绪仍有反复，主力流出幅度有所扩大16 附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览19 附录2：本周公募基金新成立与新发行一览22 附录3：私募策略表现跟踪24 风险因素25 表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息6 表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)10 表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号12 表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)17 表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)17 表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)17 表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)18 表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览19 表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计)22 表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)23 表11：私募策略指数分阶段累计收益情况24 图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)5 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)6 图3：主动权益型基金历史仓位分布7 图4：“固收+”基金历史仓位分布8 图5：主动权益型基金历史风格仓位分布9 图6：信达金工行业轮动策略多头超额11 图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)13 图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元)14 图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量14 图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)14 图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量14 图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)14 图13：近2年陆股通成交净买入额(亿元)15 图14：分月陆股通成交净买入额(亿元)15 图15：陆股通持股市值及周净买入额(中信一级行业,亿元)15 图16：陆股通持股市值及周净买入额(中信二级行业TOP10&BTM10,亿元)15 图17：近2年港股通成交净买入额(亿元)15 图18：分月港股通成交净买入额(亿元)15 图19：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)16 图20：近1年私募策略指数净值表现24 量化市场追踪周报（2024W24）：观望情绪浓厚，宽基ETF周净流入再超百亿 1.本周市场复盘：市场缩量明显，观望情绪浓厚 本周市场情绪整体延续上周。周五上证指数报收2998.14点，跌破3000点关键位置，创自5月下旬以来新低； 且当日市场成交额约6200亿元，市场缩量明显，观望情绪浓厚。结构上，半导体基本面弱复苏背景下，本周电子涨幅继续居前，地产板块继续回调，行业截面分化度有所下降。资金面上，考虑到当前基本面拐点尚未见明朗，北向资金、融资盘延续此前流出态势，南向资金配置意愿依旧较高，市场短期仍陷于存量乃至减量博弈状态。我们判断，基于当前宽基ETF逆势配置力量的参与，当前市场继续下跌可能性仍存但幅度相对有限，后续机会或聚焦在政策面、基本面预期的改善。 宽基指数表现回顾：本周（2024/6/17-2024/6/21）A股各宽基指数普跌，科创50相对强势，大盘风格整体占优，黄金涨幅靠前。截至2024/6/21，上证指数报收2998.14点，周涨跌幅约-1.14%；深证成指报收9064.84点，周涨 跌幅约-2.03%；创业板指报收1755.88点，周涨跌幅约-1.98%；沪深300报收3495.62点，周涨跌幅约-1.30%。 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%) 1.83 0.55 0.48 0.61 -0.51 -1.14 -0.95 -1.30 -2.03-1.98 -2.12 -1.94 -1.93 -1.76 -2.11 -2.42 -2.20 3 2 1 0 -1 -2 -3 上深创 证证业 指成板 数指指 沪中中 1000 500 300 深证证 中科北国证创证证 50 50 2000 价值 国中中 证证证 成红转 长利债 恒标黄南生普金华指商 9999 500 数品 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/6/10-2024/6/21 行业指数表现回顾：本周（2024/6/17-2024/6/21）行业指数截面分化度有所下行，呈现普跌态势；强势板块与上周类似，TMT板块表现突出。周涨跌幅排名居前的行业有通信、电子、建筑、石油石化、汽车等，收益率依次为1.58%、1.52%、0.70%、0.51%、0.33%；周涨跌幅排名靠后的行业包括房地产、消费者服务、传媒、商贸零售、综合金融等，收益率依次为-5.36%、-5.02%、-4.97%、-4.63%、-4.62%。30个中信一级行业本周平均收益率约为 -2.14%，截面标准差约为1.97%；上周平均收益率约为-0.05%，截面标准差约为2.26%。 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%) 1.51.6 0.5 0.7 0.3 -0.1 -0.1 -1.2-1.2 -2.2 -1.2 -1.2 -2.8 -2.2 -1.9 -1.3 -2.6-2.6 -3.7 -3.5 -3.0-2.6 -3.2 -3.5 -4.6-5.0 -4.1 -5.4 -5.0 -4.6 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 石煤有电钢基建建轻机电国汽商消家纺医食农银非房交电通计传综综油炭色力铁础筑材工械力防车贸费电织药品林行银地通子信算媒合合 石金及化 化属公工用 事业 制设军 造备工及新能源 零者服 售服装 务 饮牧行产运机金料渔金输融 融 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/6/10-2024/6/21 2.公募基金：医药、计算机配置比例下调，宽基ETF周净流入再超百亿 截至2024/6/21，本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-0.82%。基金总数为4325，上涨数目为1001，占比达到23.14%。其中：净值表现最好的前5只基金分别是浙商汇金转型驱动灵活配置混合、华夏先进制造龙头混合A、华夏半导体龙头混合A、东吴阿尔法灵活配置混合A、银河创新成长混合A，周涨跌幅分别约5.61%、4.37%、3.78%、3.77%、3.77%。 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息 排名基金代码基金简称基金经理到任日期 基金规模 (亿元) 本周涨跌幅近3月回报年初至今 1 001540.OF 浙商汇金转型驱动灵活配置混合 周涛 2019/1/16 0.65 5.61% 3.15% -6.25% 2 013107.OF 华夏先进制造龙头混合A 屠环宇高翔 2021/11/16 1.37 4.37% 4.24% -0.96% 3 016500.O