量化市场追踪周报（2024W47）：宽基ETF净流入力度提升，资金情绪有所回温

c 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 宽基ETF净流入力度提升， 资金情绪有所回温 ——量化市场追踪周报（2024W47） 证券研究报告金工研究 金工定期报告 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 吴彦锦金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002联系电话：+8618616819227 邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545 邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 量化市场追踪周报(2024W47)：宽基ETF净流入力度提升，资金情绪有所回温 2024年12月1日 本周市场复盘：11月，A股市场整体呈现冲高回落的区间震荡走势。月初，伴随三大关键事件相继落地，强政策预期推动市场表现积极。然而，伴随外围环境的不确定性增加，尤其是特朗普政府加征关税的预期及美元持续走强带来的外部压力，市场获利回吐压力显现，情绪逐渐趋于谨慎，主力资金净流出加剧，避险情绪较为浓厚。11月最后一周，宽基ETF单周累计净流入超过200亿元，同期主动权益基金的新发份额以及主力资金的情绪较前两周出现明显的修复迹象，整体有所回暖。 值得注意的是，自首批A500ETF上市以来，场内A500系列指数产品已累计吸金净流入超过1500亿元，其中11月的净流入金额突破千亿。并且，A500系列基金的持续上报，不仅为权益市场带来了新的资金活水，且在一定程度上有效对冲了沪深300、科创50等宽基指数的资金净流出行为。同时，沪深北三市的融资余额较10月末有明显增长，也在一定程度上体现了增量资金入市的态势。展望12月，市场预期再次逐步聚焦于即将召开的重要会议及增量政策的落地，政策面或将继续成为市场的重要变量。同时也需注意年终资金结算的行为特征，需要留意其可能带来的风险传导效应。 公募基金：本周主动权益基金仓位较上周提升0.15pct，“固收+”基金仓位较上周下降0.11pct。主动偏股型基金的小盘成长风格仓位有回落。行业方面，主动偏股型基金上调较多的行业有基础化工（约4.84%，较上周提升0.20pct）、商贸零售（约0.72%，较上周提升0.17pct）、家电（约3.98%较上周提升0.17pct）、传媒（约1.61%，较上周提升0.14pct）、纺织服装 （约0.95%，较上周提升0.10pct）。 本周ETF市场资金合计净流入约205.8亿元。其中，境内股票ETF净流入强势，合计净流入金额约为204.14亿元；跨境ETF净流入金额约为 21.24亿元；债券ETF净流入约20.46亿元，主要集中在周五流入中证短融指数。相比之下，商品ETF则呈现获利了结的趋势，净流出金额约9.12亿元。本周境内新成立基金数目共计22只，主动权益型基金新发总份额约为25.48亿元，为近1年80.3%分位，时隔两个月后新发市场有所回温 主力/主动资金流向：资金情绪较前两周出现明显回暖，本周主买净额约-676亿元。 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录量化市场追踪周报（2024W47）：宽基ETF净流入力度提升，资金情绪有所回温4 1.本周市场复盘：先抑后扬，中证2000、科创50领涨4 2.公募基金：5 公募基金仓位测算：主动权益基金仓位较上周提升0.15pct6 主动权益产品风格动向：本周小盘成长仓位有所回落8 主动权益产品行业动向：较1个月前增配国防军工、传媒，减持通信、电子9 ETF市场跟踪：宽基ETF周度净流入力度提升，合计超过200亿元11 新成立基金：本周主动权益型基金新发总份额约为25.48亿元，为近1年80.3%分位12 3.主力/主动资金流：资金情绪较前两周出现明显回暖13 附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览16 附录2：本周公募基金新成立与新发行一览19 风险因素21 表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息5 表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)9 表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号10 表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)14 表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)14 表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)14 表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)15 表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览16 表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计)19 表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)20 图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)4 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)5 图3：主动权益型基金历史仓位分布6 图4：“固收+”基金历史仓位分布7 图5：主动权益型基金历史风格仓位分布8 图6：信达金工行业轮动策略多头超额10 图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)12 图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元)12 图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量13 图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)13 图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量13 图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)13 图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)15 量化市场追踪周报（2024W47）：宽基ETF净流入力度提升，资金情绪有所回温 1.本周市场复盘：先抑后扬，中证2000、科创50领涨 冲高回落区间震荡，政策预期主导市场走势。11月，A股市场整体呈现冲高回落的区间震荡走势。月初，伴随美国大选、人大会议、美联储会议三大关键事件相继落地，强政策预期推动市场表现积极。然而，伴随外围环境的不确定性增加，尤其是特朗普政府加征关税的预期及美元持续走强带来的外部压力，市场获利回吐压力显现，情绪逐渐趋于谨慎，主力资金净流出加剧，避险情绪较为浓厚。11月最后一周，宽基ETF单周累计净流入超过200亿元，同期主动权益基金的新发份额以及主力资金的情绪较前两周出现明显的修复迹象，整体有所回暖。 值得注意的是，自首批A500ETF上市以来，场内A500系列指数产品已累计吸金净流入超过1500亿元，其中11月的净流入金额突破千亿。并且，A500系列基金的持续上报，不仅为权益市场带来了新的资金活水，且在一定程度上有效对冲了沪深300、科创50等宽基指数的资金净流出行为。同时，沪深北三市的融资余额较10月末有 明显增长，也在一定程度上体现了增量资金入市的态势。展望12月，市场预期再次逐步聚焦于即将召开的重要会议及增量政策的落地，政策面或将继续成为市场的重要变量。同时也需注意年终资金结算的行为特征，需要留意其可能带来的风险传导效应。 宽基指数表现回顾：本周（2024/11/25-2024/11/29）市场呈现先抑后扬的走势，主要股指在经历一定调整后均出现反弹，周内收红。其中，中证2000、科创50表现相对突出，黄金9999、北证50出现回落。截至2024/11/29，上证指数报收3326.46点，周涨跌幅约1.81%；深证成指报收10611.72点，周涨跌幅约1.66%；创业板指报收2224点，周涨跌幅约2.23%；沪深300报收3916.58点，周涨跌幅约1.32%。 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%) 4.22 3.92 1.81 2.23 2.63 1.66 1.32 1.77 1.11 1.32 1.501.50 1.011.06 0.49 -1.03 -1.45 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 南华商品 黄金 标普 恒生指数 中证转债 中证红利 国证成长 国证价值 北证 科创 中证 中证 中证 沪深 创业板指 深证成指 上证指数 -5 9999 500 50 50 2000 1000 500 300 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/11/18-2024/11/29 行业指数表现回顾：本周（2024/11/25-2024/11/29），周涨跌幅排名居前的行业有纺织服装、商贸零售、综合金融、综合、传媒等，收益率依次为8.11%、7.43%、7.13%、6.03%、5.53%；周涨跌幅排名靠后的行业包括有色金属、煤炭、汽车、家电、电力及公用事业等，收益率依次为-0.68%、-0.05%、0.07%、0.17%、0.19%。 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%) 7.4 8.1 7.1 3.34.1 4.4 5.56.0 2.61.82.0 3.0 2.6 3.5 3.0 4.2 0.7 0.2 1.51.9 0.7 2.02.5 0.1 0.2 1.22.2 0.7 0.0-0.7 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 综合金融 综合传媒计算机通信电子 交通运输房地产 非银行金融银行 农林牧渔食品饮料医药 纺织服装家电 消费者服务商贸零售汽车 国防军工 电力设备及新能源机械 轻工制造建材 建筑 基础化工钢铁 电力及公用事业有色金属 煤炭 石油石化 -8 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/11/18-2024/11/29 2.公募基金： 截至2024/11/29，本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.80%，上涨基金数目占比达到92.04%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是申万菱信消费增长混合A、先锋聚元灵活配置混合A、申万菱信乐融一年持有期混合A、先锋聚优灵活配置混合A、中银医疗保健灵活配置混合A，一周净值涨跌幅分别是11.61%、10.03%、9.46%、8.90%、7.62%。 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息 排名 基金代码 基金简称 基金经理 到任日期 (亿元) 本周涨跌幅近3月回报年初至今 1 310388.OF 申万菱信消费增长混合A 刘含 2022/2/17 1.27 11.61%30.32%1.20% 2 004724.OF 先锋聚元灵活配置混合A 刘志强 2022/12/28 0.04 10.03% 50.78% -4.59% 3 015630.OF 申万菱信乐融一年持有期混合A 付娟刘含 2022/6/17 2.29 9.46% 33.87% 4.23% 4 004726.OF 先锋聚优灵活配置混合A 刘志强 2022/12/28 0.08 8.90% 50.89% -4.09% 5 005689.OF 中银医疗保健灵活配置混合A 郑宁 2022/10/13 14.19 7.62% 20.39% 1.12% 6 320016.OF 诺安多策略混合 王海畅孔宪政 2022/11/3 2.79 7.53% 48.46% 15.31% 7 020661.OF 中加科技创新混合A 李宁宁 2024/3/12 0.10 7.21% 49.10% 7.23% 8 016530.OF 鹏华碳中和主题混合A 闫思倩 2023/5/5 2.49 7.09% 47.88% -5.21% 9 002212.OF 嘉实新起航灵活配置混合A 吴越 2021/10/22 0.24 7.08% 21.65% 4.03% 10 004050.OF 华夏新锦升灵活配置混合A 罗皓亮 2020/5/7 0.40 6.98% 24.82% 2.26% 基金规模 资料来源：聚源、信达证券研发中心 公募基金仓位测算：主动权益基金仓位较上周提升0.15pct 从持股市值加权平均值来看，截至2024/