云晨研究 | 今日参考2024.06.21

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌23700-23800元/吨，均价23750元/吨，较上一交易日上涨20元/ 吨，对沪锌2407合约贴水100-平水/吨；1#锌23630-23730元/吨，均价23680元/吨，较上一 交易日上涨20元/吨，对沪锌2407合约贴水170-贴水70元/吨。 2、美国5月份新房开工数降至四年低点，5月份新屋开工数下降5.5%，至折年率128万套；预示未来建筑活动的指标建筑许可下降3.8%，至折年率139万套，亦为2020年6月以来最低。 观点 沪锌今日震荡运行，主力合约2408收报23780元/吨，较前一交易日跌30元/吨，跌幅为0.13%。美国5月份新房开工数降至四年低点，叠加前期就业市场出现降温迹象，暗示经济活动不及预期，对降息预期有所提振。 基本面，锌精矿进口窗口开启，但考虑到海外矿山暂无增量且欧洲冶炼厂复产和运输缓慢，短期可流入国内的矿有限；国内火烧云铅锌矿产量释放推迟至7月以后，叠加部分矿山原矿贫化问题，国内矿产量增幅受限。矿紧缺传导至冶炼厂减产只是时间问题。6月株冶、盛屯等炼厂下调开工，供应量预计环比减少7500吨左右。消费上，虽然前几周国内社会库存持续去库，但多为前期刚需补库导致，实际终端尚未改善，且6月北方高温、南方多雨影响基建、地产等项目推进，淡季表现逐步显现。 综合来看，锌的基本面提供托底，宏观情绪因素影响仍占主导，预计沪锌以横盘震荡为主，关注逢低短多机会。 铅 资讯 1、据SMM调研，截至6月20日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.57万吨，较上周四（6月13日）减少0.68万吨；较本周一（6月17日）减少0.85万吨。LME库存方面，6月20日小幅下滑375吨至226575吨。 2、宏观方面，隔夜，美元指数涨0.40%。本周公布的5月零售销售数据表现平淡，劳动力市场似乎正在走弱。6月20日住房城乡建设部召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作视频会议。 观点 沪铅2408今日收于18735元/吨，跌305元/吨，持仓量99328（-8530手），成交216927手 （-16.7万手）。本周交割完成，贸易市场流通货源供应偏紧，铅锭社会仓库库存由升转降。安徽地区冶炼企业减停产影响扩大，再生铅炼厂亏损情况加剧后再生精铅报价。近期国内精铅供应端矛盾并未缓解，原生铅交割品牌检修与恢复并存，预计交割品牌货源仍将有限，再生铅则因废料供应问题，生产恢复困难。5月铅精矿进口环比小增但铅锭进口仍未兑现，短期进口铅实际到货之前，铅锭社会库存或仍有延续下降趋势，国内铅价或仍将延续高位震荡。 锡 资讯 1、上海有色网1#锡价格范围：272500-275000，均价273750，上涨1500，收盘基差2720元/吨，进口亏损6974.95元/吨。 2、上海期货交易所今日仓单情况：上海8449吨（-66），广东4837吨（-3），江苏1783吨（持平），总计15069吨（-69），去库。今日，LME库存为4735吨（-10）。 3、截至上日，LME锡近月与3月价差报价为-247.91美元/吨（+11.59美元/吨），3月与15月价差报价为178.41美元/吨，处于较低水平。 4、截至6月20日，6月JFX、ICDX两家交易所累计锡成交量为1885吨。 5、据SMM调研显示：今日早盘沪锡价格小幅回落，但锡价整体处于近期高位，下游企业采买意愿低迷。大部分贸易企业上午为零散成交或暂无成交。总的来说，今日现货市场成交较为冷清。 观点 沪锡指数今日高开冲高回落收于271780元/吨，下跌238元/吨（-0.09%），持仓量83867（-1082手），前二十名会员净持仓呈净空239手（+727手），多平空进。技术上，价格位于震荡上沿，短空参与，关注下方26万附近支撑情况。 资讯 据印尼贸易部最新信息，2024年5月份印尼镍产品出口总计979881实物吨（下同），其中NPI768858吨，FeNi12339吨，高冰镍33967吨，硫酸镍18028吨，MHP124568吨，电解镍3376吨。 观点 沪镍2407先扬后抑，收于133510元/吨，下跌1620元/吨（-1.2%），持仓量6.46万手（-0.57万手），成交量15.3万手（-2.47万手）。基本面上，国内纯镍产量增加，镍铁和硫酸镍价格走弱，沪镍中长期偏空格局暂未改变。超跌后的修复性反弹临近13.7附近承压回落，沪镍短期或继续考验13W支撑。 白银 资讯 选择降息，则通胀可能反弹、降低美元吸引力，但会直接提振贵金属。 不选择降息甚至加息，则可能继续扩大美国财政赤字和赤字率，进而催化贵金属价格上涨。在这两个选择中，地缘冲突和央行购金有望成为底色，对贵金属形成支撑。 观点 白银2408收8036元/千克，+123元/千克（1.55%），持仓38.87万手，成交141.45万手。 现在除了盯市场的降息加息以外，现在的美联储，没有给明确的加息时间，能拖多久是多久。 镍 这个时间窗口我们要看汇率。汇率其实是各国的货币购买力问题，美国国会预算办公室执行高赤字并长期化的财政政策，不论拜登还是特朗普上台财政赤字率会进一步抬升，这是教科书式的推升宏观通胀的因素，而绝不是通缩。在此宏观情境之下，黄金和其他大宗商品将易涨难跌。 长期（以月为单位）的投资者很少，如果有可以选择大阴线时候配置1-2手放着不动。短线（周内或者日内交易的客户）有利润10%就可以择机撤，再等好的建仓价格。 双焦 资讯 1、6月21日，国内炼焦煤市场价格持稳观望，目前均价参考1710元/吨，较上一工作日持平。 2、6月21日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1930元/吨左右。山东地区气煤价格在1350- 1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1210元/吨左右。西南地区主焦煤价格在2000- 2170元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1560元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双减少。焦炭今日收盘于2215元/吨，盘中成交状况显示，成交量减少持仓量增加。文华黑链指数收涨于139.42，幅度-1.46%；文华钢铁板块收于130.00，幅度-1.23%；建材板块收于149.04，幅度-0.57%；煤炭板块收于226.94，幅度-1.92%；煤化工板块收于110.27，幅度0.12%。焦化企业开启小幅提涨，能否大幅落地存在疑问，淡季能否价格大幅上涨不具备大幅支持，预计短期双焦弱势为主。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3906—4156元/吨；山东，3620—3760元/吨；华南，3680—3780元/吨；华东，3700—3820元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至6月14日当周，国内沥青厂家库存171.4万吨，远高于历史同期；社会库存 169.08万吨，也处于同期相对高位。 观点 沥青2409今日震荡收于3604元/吨，较上一交易日下跌12元/吨，跌幅-0.33%。持仓246542手 （-1143手），成交131990手（-9941手）。沥青需求仍然处于偏低，现货的驱动仍然有限，需求已至往年旺季时点，但实际成交仍无明显好转。短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 纯碱 资讯 1、本周纯碱开工率89.45%，环比+1.18%。 2、本周纯碱产量74.57万吨，环比+1.33%。 3、本周纯碱库存89.65万吨，环比+4.35万吨，涨幅5.10%。 观点 纯碱2409冲高回落，收于2109元/吨，上涨15元/吨（+0.72%），持仓量69.5万手（-0.31万手），成交量154.8万手（+40.2万手）。供应方面，碱厂压力不大，开工率稳中有升，下周产量或在75wt左右，整体供应相对宽松。在下游刚需采购的情况下，中游累库明显，纯碱短期继有走弱的可能，短空少量参与。 白糖 资讯 1、广西：今日广西现货市场制糖企业报价维持6400-6440元/吨一线（不同厂仓提货价不同），与昨天报价基本一致；另有商家报价也维持6400-6430元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价维持6210-6250元/吨一线（含税，昆明仓库价），与昨天报价基本一致；另有商家报价6180-6240元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日夜盘小幅跳空高开，但日盘期间快速震荡下行，盘末带长上影线小阴报收，主力合约2409盘末报收6079元/吨。基本面上，因天气原因，洲际交易所ICE原糖期货收跌，其中7月原糖期货合约收跌0.03美分，报每磅18.89美分，原油价格下降，以及预期巴西2024/25榨季甘蔗压榨量较上一榨季增加12%，同时将更多的甘蔗分配给制糖业，短期原糖震荡偏弱走势。操作上，郑糖短期维持弱势，操作上空单继续持有观望。 橡胶 资讯 截至2024年6月16日，中国天然橡胶社会库存126.1万吨，较上期下降1.58万吨，降幅1.24%。国内橡胶轮胎企业因利润压缩开工下滑，库存增长，刚需减弱，天然橡胶港口去库速度放缓。 下游方面开工率小跌，终端表现也不尽如人意，5月我国汽车产量241.7万辆，同比增长1.49%，较上月增速明显放缓。商用车产量同比增长3.18%，环比减少4.58%，显示市场需求降温。 观点 橡胶周五收于14900元/吨，成交289707手。今日橡胶小幅下跌，跌破15000线。目前橡胶仍然维持窄幅震荡，建议观望为主。 豆粕油脂 资讯 1、今日豆粕、豆油、进口菜油现货价格全线下跌，棕榈油现货价格持稳，菜粕现货价格涨跌不一。其中，豆粕跌幅在10-30元/吨之间，豆油跌幅均为40元/吨。 2、棕榈油：上半年国内棕榈油现货价格先涨后跌，6月份区间震荡整理。5月马来西亚棕榈油供需双增，库存维持低位，MPOB数据对棕榈油市场影响有限，6月国内棕榈油现货价格区间内波动。短期市场未有明显单边驱动，棕榈油价格涨跌空间有限，或区间窄幅调整，6月均价或震荡回落，现货价格维持7800-8000元/吨，下半年供应端利多，价格重心或上移。 观点 豆粕主力收于3334元/吨，较上日涨1.07%，成交量127.5万（+10.2万），持仓量178.2万 （-14360），今日盘面小幅偏弱震荡，维持策略不变，投机：日内价格波动不大，暂且观望，期现：逢低补库，前期空单轻仓持有。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 各交易所申报费收取规则 建议收藏~ 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单