传媒行业深度研究：科技创新下传媒行业的投资机会

证券研究报告传媒/行业深度报告领先大市-A（维持） 科技创新下传媒行业的投资机会 传媒行业深度研究 分析师：倪爽S09105230200032024年6月19日 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 伴随着ChatGPT掀起的人工智能热潮，2023年迎来生成式AI元年。相比前代AI，具备高可用性、高拟人化的预训练大模型跨越技术奇点，国内外技术公司、高校、研究院的语言、图像、视频、音频大模型在2023年以极快的速度相继推出和迭代，基于预训练大模型的应用在全球范围内产生了爆炸式的影响，从社会群众到AI从业者，对人工智能技术能够带来的生产生活变革，都实现了颠覆性的再认识。 2022年1月，国务院发布“十四五”数字经济发展规划；2024年3月5日，李强总理代表国务院在十四届全国人大二次会议上作《政府工作报告》，《报告》提出，深入推进数字经济创新发展，开展“人工智能＋”行动,打造具有国际竞争力的数字产业集群。AI作为建设数字中国，发展数字经济的核心一环，符合国家长远战略发展方向，受到了多项政策的支持。随着数字基础设施建设不断扩容提速，以及“人工智能+”及“数据要素×”等相关行动的不断推进，将持续推进数字经济与实体经济深度融合，赋能我国经济社会高质量发展。 因此我们长期看好AI的科技发展方向，以及国家战略方向的一致性。传媒行业作为AI与AIGC落地的核心应用端，同样拥有巨大的发展机会。当前，随着AI与AIGC的落地，降本增效在产业中的效果也陆续体现。目前应用最为广泛的是营销业务，其次包括游戏、影视、短视频等内容产业也将受益，出版教育等业务中AI技术的应用也在快速普及。 推荐关注：昆仑万维，恺英网络，姚记科技，天娱数科，视觉中国，捷成股份，天下秀，南方传媒，中文在线，蓝色光标，浙文互联等。 风险提示：政策不确定性；AI等技术发展低于预期；全球宏观形势与技术阻碍的风险等。 01 02 数字经济赋予我国AI发展强动能AIGC技术持续迭代 03 04 AIGC落地多场景，降本增效逐步显现投资建议 05 风险提示 01 02 数字经济赋予我国AI发展强动能AIGC技术持续迭代 03 04 AIGC落地多场景，降本增效逐步显现投资建议 05 风险提示 ChatGPT掀起人工智能热潮 2022年11月30日，ChatGPT-3.5横空出世，2023年3月15日，OpenAI正式发布GPT-4，让人类第一次体验了与AI的自然对话。ChatGPT达到1亿用户只用了2个月，此前即便是AppleAPPstore也花费了2年时间才达到1亿用户。人工智能以摧枯拉朽的势头席卷整个科技圈，英伟达CEO黄仁勋认为，ChatGPT就是AI的“iPhone时刻”。 GPT-4发布后，众多巨头纷纷入局，与OpenAI展开合作。微软宣布，新必应搜索引擎正在运行GPT-4，同时推出Microsoft365Copilot将微软生产力工具与AI紧密联合，大幅提升生产力效率。此外，OpenAI官网披露的合作案例还包括摩根士丹利、KhanAcademy、冰岛政府、电子支付公司Stripe、语言学习应用Duolingo、应用程序BeMyEyes等。ChatGPT是AI易用性革新的一大步，让用户可以通过自然语言便捷地使用。ChatGPT可以被视作是AI能力的集成，还可以内嵌入各类软件，实现对生产力的革命。 人工智能全球市场规模及预测 彼时，国内的大模型应用也蓬勃发展。百度于2023年3月16日发布文心一言，吹响了国内大模型应用的号角。 ChatGPT是发展最快的互联网产品之一 120000 114554 82651 59686 43140 31209 22598 11879 16377 6267 8624 100000 80000 60000 40000 20000 0 2021202220232024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E 人工智能全球市场规模及预测（单位：亿元人民币） 近代人工智能发展历程 AIGC（AI-GeneratedContent）指利用人工智能技术（生成式AI路径）来生成内容的新型内容生产方式，通常是文字、图像、音频或视频。这类内容可以通过自然语言处理，机器学习和计算机视觉等技术生成，即生成式AI。AI最初设立的目的是让机器像人类一样思考解决问题。目前AI的总体目的是通过各种算法解决问题提高生产效率。 人工智能（AI）伴生于信息技术时代，经过数十年的研究积累及经验沉淀，已逐步跨越科学与应用之间的技术鸿沟，迎来新一轮的红利爆发与创新机遇。21世纪以来，全球技术创新进入空前活跃期，生成式AI技术的到来被誉为“最具革命性”的技术进步，未来产业发展是抢占全球创新高地、重构全球创新版图、重塑全球经济结构的关键节点。 全球科技革命浪潮 全球人工智能产业发展关键节点回溯 2023——AIGC元年 2023年迎来生成式AI元年。相比前代AI，具备高可用性、高拟人化的预训练大模型跨越技术奇点，国内外技术公司、高校、研究院的语言、图像、视频、音频大模型在2023年以极快的速度相继推出和迭代，基于预训练大模型的应用在全球范围内产生了爆炸式的影响，从社会群众到AI从业者，对人工智能技术能够带来的生产生活变革，都实现了颠覆性的再认识。 产业数字化 数字技术在农业、服务业、工业中的边际贡献 2022年1月，国务院发布的“十四五”数字经济发展规划提出，到2025年数字经济核心产业增加值占GDP的比重要达到10%（2020年占比为7.8%）。2023年2月27日，国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，提出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑；到2025年，数字中国建设取得重要进展；到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。将数字经济的发展提上了一个新高度。 据2024年5月24日第七届数字中国建设峰会上发布的《数字中国发展报告（2023年）》，2023年我国数字经济保持稳健增长，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，提前实现“十四五”数字经济发展规划的预期目标；数据要素市场日趋活跃，2023年数据生产总量达32.85ZB，同比增长22.44%；数字基础设施不断扩容提速，算力总规模达到230EFlops，居全球第二位。 生产要素 生产力 生产关系 数字经济框架 数据价值化 数据采集数据确权数据定价 数据交易 技术资本 劳动土地等 数字产业化 基础电信 电子信息制造 软件及服务 互联网 数字化治理 多主体参与 数字技术+治理 数字化公共服务 去年至今，产业数字化加速推进，人工智能、数字孪生等技术在90%以上的示范工厂得到应用；数据要素价值加快释放，数字产业化动能强劲。随着数字基础设施建设不断扩容提速，以及“人工智能+”、“数据要素×”相关行动的不断推进，将持续推进数字经济与实体经济深度融合，赋能我国经济社会高质量发展。 数字经济相关政策 时间 政策 内容 2023年2月 《数字中国建设整体布局规划》 提出数字中国按照“2522”整体框架进行布局。 2022年1月 《“十四五”数字经济发展规划》 加快构建算力、数据等资源协同的全国一体化大数据中心体系，进一步推动算力基础设施的建设，加速打造多层次算力设施体系，实现算力水平的持续显著提升。 2021年11月 《“十四五”大数据产业发展规划》 提出，“十四五”时期，大数据产业发展要以推动高质量发展为主题，以供给侧结构性改革为主线。 2021年3月 《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》 迎接数字时代，激活数据要素潜能，推进网络强国建设，加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革。 2020年3月 《工业和信息化部办公厅关于推动工业互联网加快发展的通知》 在加快新型基础设施建设方面，提出改造升级工业互联网内外网络 数字经济实现总量的快速增长。根据工信部公布的数据显示，中国数字经济规模已从2012年的11万亿元增长到2022年的50.2万亿元，预计2023年将达56.1万亿元，持续保持高位增长。在此背景下，2023年我国数字经济同比名义增长11.8%，高于GDP名义增速6.6个百分点，自2012年以来，连续12年显著高于GDP增速，数字经济持续发挥了经济“稳定器”与“加速器”的作用。 数字经济规模快速增长 数字经济与GDP名义增速对比 数字经济核心关键是“数实融合”。随着数字技术加速创新、快速迭代、群体突破，信息化和工业化融合从起步建设、到制造业与互联网深度融合、再到新一代信息技术与制造业融合发展，“由点成线、由线及面”向更大范围、更广领域和更深层次迈进，逐步进入以数字经济和实体经济深度融合为核心特征和重要模式的新阶段。在此阶段，Web3.0、区块链、元宇宙、AIGC等技术均在数实融合演进的道路上扮演重要角色。 6056.1 0.18 25.0% 50 40 31.3 3027.2 20 10 15.1% 14.4% 35.8 39.2 9.5% 45.5 16.1% 50.2 10.3% 0.16 0.14 11.8%0.12 0.1 0.08 0.06 0.04 0.02 20.0% 20.3% 20.9% 18.9% 15.6% 16.2% 13.4% 11.5% 10.5% 11.8% 8.4% 7.3% 9.7% 10.3% 5.3% 5.2% 2.7% 15.0% 10.0% 5.0% 00 2017201820192020202120222023E 0.0% 20162017201820192020202120222023E 数字经济规模(万亿元)同比增速GDP增速数字经济增速 数字产业化图谱 5G AR/VR 区块链 大数据 云计算 数字孪生+物联网 AI 无线传输技术网络技术 新型多天线传输技术调制和编码技术空口技术 虚拟现实（VR）增强现实（AR）混合现实（MR）扩展现实（XR） 分布式账本共识机制密码学 智能合约 大数据采集大数据处理 大数据存储及管理大数据分析及挖掘大数据呈现与运用 虚拟化 分布式文件系统分布式数据库资源管理技术信息安全 射频识别技术网络通信技术GPS基数 计算机技术传感器技术 机器学习深度学习 自然语言处理计算机视觉强化学习 语音识别 保障海量数据的传输 虚实结合，应用数据 形成可信资产，促进资产确权 组织海量数据 存储和处理海量数据 收集海量数据 应用海量数据 工业互联网 toB toC toG 智慧金融、智慧物流、智慧矿山、工业互联网 … 游戏、内容创作、元宇宙、智能家居、智能零售… 智慧城市、智慧政务、智慧交通、智慧医疗、智慧能源… 近年来，AI产业受到我国各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励行业发展与创新。 2024年3月5日，李强总理代表国务院在十四届全国人大二次会议上作《政府工作报告》，首次将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”列为首项任务。《报告》提出，深入推进数字经济创新发展，开展“人工智能＋”行动,打造具有国际竞争力的数字产业集群。近年来，传媒产业在AI浪潮下持续迎迭代催化。不仅在内容端获不同程度的赋能，多赛道或将持续迎来生产方式的变革。恰逢2024开年AI赛道爆发，通用模型百舸争流，AI从早期相对高度集中的toB端到toC端的下放，有望让传媒产业多赛道迎来爆发，开启AI赋能元年。 时间 发布单位 政策名称 主要内容 2023年7月 国家网信办、发改委等七部门 《生成式人工智能服务管理暂行办法》 明确了AIGC服务提供者应当依法开展的活动、遵守的规定，以及具体的服务规范，落实了监督检查和法律责任等。 2023年4月 国家互联网信息办公室 《