云晨研究 | 今日参考2024.06.20

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌23680-23780元/吨，均价23730元/吨，较上一交易日上涨130元/ 吨，对沪锌2407合约贴水90-升水10元/吨；1#锌23610-23710元/吨，均价23660元/吨，较 上一交易日上涨130元/吨，对沪锌2407合约贴水160-贴水60元/吨。 2、截至6月20日，SMM七地锌锭库存总量为19.03万吨，较6月13日降低0.57万吨，较6月17日降低0.66万吨。 观点 沪锌今日震荡运行，主力合约2408收报23840元/吨，较前一交易日涨245元/吨，涨幅为1.04%。有“恐怖数据”之称的美国零售销售月率在5月几乎没有增长，且此前几个月的数据被下修，暗示经济活动不及预期，市场仍然预期今年至少降息一次。 基本面，锌精矿进口窗口开启，但考虑到海外矿山暂无增量且欧洲冶炼厂复产和运输缓慢，短期可流入国内的矿有限；国内火烧云铅锌矿产量释放推迟至7月以后，叠加部分矿山原矿贫化问题，国内矿产量增幅受限。矿紧缺传导至冶炼厂减产只是时间问题。6月株冶、盛屯等炼厂下调开工，供应量预计环比减少7500吨左右。消费上，虽然前几周国内社会库存持续去库，但多为前期刚需补库导致，实际终端尚未改善，且6月北方高温、南方多雨影响基建、地产等项目推进，淡季表现逐步显现。 综合来看，锌的基本面提供托底，宏观情绪因素影响仍占主导，预计沪锌以横盘震荡为主，关注逢低短多机会。 铅 资讯 宏观方面，隔夜，美元指数横盘整理微跌0.03%。纽约联储总裁威廉姆斯表示，随着时间的推移，利率将逐步下降，但他拒绝透露美联储何时可以开始放松货币政策。 观点 沪铅2408今日收于18790元/吨，跌470元/吨，持仓量107858（-29511手），成交38.4万手 （+7.8万手）。基本面方面，国内原料供需矛盾持续支撑现货价格，国内蓄电池大规模蓄电池企业开工维稳，但中小规模蓄电池企业产品定价跟随铅价上调后，订单表现稍受影响。伦铅库存连增三日，期铅多头短暂离场观望，铅锭及粗铅进口的可能性或使铅价高位承压。 镍 资讯 6月19日，金川升水报2800-3000元/吨，均价2900元/吨，均价与上一交易日相比上调50元/吨，俄镍升水报价-200至100元/吨，均价-50元/吨，均价较前一交易日相比上调50元/吨。 观点 沪镍2407小幅收阳，收于135400元/吨，上涨1760元/吨（+1.32%），持仓量7.03万手 （-0.06万手），成交量17.8万手（+0.98万手）。基本面上，国内纯镍产量增加，镍铁和硫酸镍价格走弱，沪镍中长期偏空格局暂未改变。但是连续下跌后，短期存在修复性反弹需求，维持组日观点，激进者日内少量试多，上方压力13.7W。 白银 资讯 全球商业银行加了20多年的杠杆，2年多的时间全球债市猛跌，美国长期国债腰斩，这个时候金融业的亏损没有反应在报表上，都挂在账面。但是只要美联储一直挺着不降息，全球通胀预期一直在高位，债券价格涨不动，那么账面亏损会逐渐的因为各种原因变成实质性亏损。硅谷银行以后，日本第 五大银行因为同样的原因可能爆雷。 观点 白银2408收于8015元/千克，+248元/千克（3.19%），持仓39.76万手，成交127.84万手。 现在除了盯市场的降息加息以外，现在的美联储，没有给明确的加息时间，能拖多久是多久。 这个时间窗口我们要看汇率。汇率其实是各国的货币购买力问题，美国国会预算办公室执行高赤字并长期化的财政政策，不论拜登还是特朗普上台财政赤字率会进一步抬升，这是教科书式的推升宏观通胀的因素，而绝不是通缩。在此宏观情境之下，黄金和其他大宗商品将易涨难跌。 双焦 资讯 1、6月20日，国内炼焦煤市场价格稍有下滑，目前均价参考1710元/吨，较上一工作日下跌3元/吨。 2、6月20日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1930元/吨左右。山东地区气煤价格在1350- 1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1150-1210元/吨左右。西南地区主焦煤价格在2000- 2170元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1587.5元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘于2249.5元/吨，盘中成交状况显示，成交量增加持仓量减少。文华黑链指数收涨于141.04，幅度-1.03%；文华钢铁板块收于131.36，幅度-0.57%；建材板块收于150.09，幅度-0.19%；煤炭板块收于230.54，幅度-1.83%；煤化工板块收于110.52，幅度0.25%。提降落地后焦化企业利润缩减，采购热情走弱，焦煤价格短期弱势更为明显，预计短期双焦弱势为主。 沥青 资讯 1、现货价格：东北，3906—4156元/吨；山东，3620—3760元/吨；华南，3680—3780元/吨；华东，3700—3820元/吨。（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至6月14日当周，国内沥青厂家库存171.4万吨，远高于历史同期；社会库存 169.08万吨，也处于同期相对高位。 观点 沥青2409今日震荡收于3625元/吨，较上一交易日上涨27元/吨，涨幅+0.75%。持仓247685手 （-4237手），成交141931手（-16496手）。6月沥青计划产量仍处季节性中低位，但需求始终未见实质性好转，国内沥青市场部分触底反弹，业者多按需采购为主。短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 截至6月19日，中国甲醇港口库存总量在68.96万吨，较上一期数据增加1.22万吨。其中，华东地区累库，库存增加1.7万吨；华南地区去库，库存减少0.48万吨。 观点 甲醇2409今日开盘于2537元/吨，最高价为2542元/吨，最低价为2520元/吨，结算价2529元/吨，尾盘收于2529元/吨，较上一交易日收盘下跌8元/吨，持仓71.3万手（-0.4万手），成交47.9万手（-2.91万手）。国产甲醇开工逐步提升且海外装置陆续恢复，加之传统下游需求弱势，预计本周市场延续前期偏弱氛围，内地甲醇市场偏弱震荡，区间在2450-2550元。 橡胶 资讯 截至2024年6月14日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量52.58万吨，环比降幅1.33%。保税区库存7.61万吨，降幅4.42%；一般贸易库存44.97万吨，降幅0.78%。 观点 橡胶周四收于15085元/吨，成交293382手。今日橡胶小幅上涨，继续站稳15000线。目前橡胶多空依旧交错，预计未来短时间内围绕15000进行窄幅震荡。 白糖 资讯 1、广西：今日广西现货市场制糖企业报价维持6400-6440元/吨一线（不同厂仓提货价不同），与昨天报价基本一致；另有商家报价也维持6400元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价维持6210-6250元/吨一线（含税，昆明仓库价），与昨天报价基本一致；另有商家报价6170-6230元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日夜盘开盘后小幅走高，日盘期间震荡下行，盘末带上影线小阳报收，主力合约2409盘末报收6055元/吨。基本面上，原糖休市，巴西2024/25年度榨季产糖量预计仍以丰产为主，另制糖比创纪录的50.8%，但5月下半月产量不及预期，短期原糖震荡走势。操作上，郑糖短期维持弱势，操作上空单继续持有观望。 豆粕油脂 资讯 1、今日豆粕现货价格涨跌不一，豆油、进口菜油现货价格持稳，棕榈油现货价格全线上涨，菜粕现货价格全线下跌。其中，棕榈油涨幅为80-100元/吨，菜粕跌幅为10-20元/吨。 2、棕榈油：截至6月20日收盘，张家港市场港口24度棕榈油主流价格参考P2409+100元/吨或 7800元/吨，较昨日收盘跌30元/吨，跌幅0.38%。近期马来出口数据不佳，外商报盘稍有松动，但国内船期后移导致现货供应阶段性偏紧，现货基差坚挺，棕榈油价格下方空间有限。短期市场未有明显单边驱动，价格涨跌有限，或维稳运行。 观点 豆粕主力收于3379元/吨，较上日涨0.27%，成交量117.2万（+18.3万），持仓量179.6万 （-36966），今日盘面小幅震荡，维持策略不变，投机：日内价格波动不大，暂且观望，期现：逢低补库，前期空单可寻低点平仓。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 各交易所申报费收取规则 建议收藏~ 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单