假日出行和促销活动，激发5月份消费回升

大公国际：假日出行和促销活动，激发5月份消费回升 技术研究部（研究院）李喆2024年6月19日 2024年6月17日，国家统计局公布社会消费品零售总额数据，2024年5 月，我国消费总体保持稳定增长，一方面，“五一”假期出行活跃，假日相关消费产生积极影响；另一方面，促消费政策、“618”电商促销活动提前开启和消费品以旧换新等政策调动了部分消费积极性。 社会消费品零售总额增速企稳回升。5月份，社会消费品零售总额39,211亿元，同比增长3.7%，与上月相比，增长率加快1.4个百分点，创近期新高。2024年1～5月，社会消费品零售总额195,237亿元，同比增长4.1%。总体上，乡村市场消费潜力不断释放，假日消费相关产品和餐饮消费提升，网上零售持续繁荣，必选消费稳定增长，以旧换新政策效果显现，部分升级类商品的销售增长较快。 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 50,000 3.7 39,211 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-03 2024-04 2024-05 0 社会消费品零售总额同比变动（单位：%） 社会消费品零售总额（单位：亿元） 图12022～2024年5月我国社会消费品零售总额及增速情况 数据来源：Wind，大公国际整理 从经营单位所在地看，乡村消费增长持续快于城镇。2024年5月，城镇消费品零售额达到34,111亿元，同比增长3.7%；乡村消费品零售额5,100亿元，增长4.1%，比上个月加快2.6个百分点。随着乡镇经济发展、农民收入增加以及县域商业体系建设不断推进，乡村市场消费潜力不断释放。 日常生活用品和餐饮方面的消费意愿仍然较强，节日聚餐、假日出行就餐增加，带动假日消费相关产品和餐饮消费提升。2024年5月，商品零售额34,937 亿元，同比增长3.6%，比上个月加快1.6个百分点；餐饮收入4,274亿元，增长5.0%，比上个月增加0.6个百分点。2024年1～5月，商品零售额173,603亿 元，增长3.5%；餐饮收入21,634亿元，增长8.4%。“五一”小长假期间，旅游人数和出行人数均明显增加，带动了相关消费需求的回升。 直播带货和“618”电商促销活动于5月提前开启的刺激效果显著，线上消费占比持续增加，助力商品零售增长。2024年1～5月，全国网上零售额57,669亿元，同比增长12.4%。其中，实物商品网上零售额48,280亿元，增长11.5%，占社会消费品零售总额的比重为24.7%，线上消费带动作用明显；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长19.6%、9.0%、10.8%。 粮油 、食品 、饮料 、烟酒类 日用品类 化妆品类 中西药品类 汽车类 石服金 油装银 及鞋珠 制帽宝 品针类 类纺 织品类 体育 、娱乐用品类 家用电器和音像器材类 文化办公用品类 家具类 通讯器材类 建筑及装潢材料类 其他类 2024-042024-05 可选消费 必选消费 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 图2社会消费品零售总额分行业规模（单位：亿元） 数据来源：国家统计局，大公国际整理 必选消费稳定增长，可选消费中以旧换新政策效果显现，部分升级类商品的销售增长较快。2024年5月，限额以上单位商品零售额13,773亿元，同比增长 3.5%，较上月增加2.6个百分点。具体来看，粮油、食品类、饮料类消费品当月 消费规模和增速继续保持增长，且增速分别提高0.8个百分点和0.1个百分点；烟酒类消费品同比增长7.7%，较4月的8.4%下降0.7个百分点，主要受进入白酒消费淡季影响；直播带货和“618”购物节带动了消费积极性，化妆品类消费显著增长18.7%。对于健康、娱乐等方面的需求的增加，带动以体育、娱乐用品类为代表的升级类商品销售增长。 目前消费品以旧换新政策效果已经显现，家电类消费品销售增长，汽车零售市场需求缓慢回升。2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，通过给予一定补贴或优惠的方式，降低更新换代的成本，鼓励其更换老旧产品，激发消费潜能。5月份，家用电器和音响器材类、家具类、通讯器材类销售增长较快，增速分别提高8.4个百分点、3.6个百分点和3.3个 百分点。此外，汽车零售市场需求缓慢回升，2024年5月，汽车类销售额3,875亿元，同比下降4.4%，下降幅度较上月收窄1.2个百分点，5月汽车国内销量为 193.6万辆，环比增长4.3%，同比下降2.9%。各地新能源汽车购买限制的取消和充电基础设施建设的完善，促进了新能源汽车的接受度和需求上升；汽车以旧换新政策支持和置换购车补贴，推动汽车零售市场需求缓慢回升。 总的来看，假日出行和促销活动，激发2024年5月份社会消费品零售总额呈现企稳回升态势，乡村市场消费潜力不断释放，假日消费相关产品和餐饮消费提升，网上零售持续繁荣，必选消费稳定增长，可选消费中以旧换新政策效果显现，部分升级类商品的销售增长较快。但同时，应注意5月份消费数据仍低于去年同期水平，消费信心及消费意愿仍待进一步提升。 报告声明 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行证券投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为大公国际，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。