春节假期旅游出行数据点评：假日出行消费持续升温，旅游市场超预期复苏

y 证券研究报告 社会服务报告日期：2024年2月21日 假日出行消费持续升温，旅游市场超预期复苏 ——春节假期旅游出行数据点评 华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势研究员姬志麒执业证书编号：S0230521030008邮箱：jizq@hlzqgs.com相关阅读《出行链需求强烈释放，量价齐升拉开旺季序幕》2023.5.8《需求回归正常、人均消费回升》2023.10.9《服务消费需求韧性显著，高性价比布局机会提升》2024.1.1请认真阅读文后免责条款 核心要点： 出行消费超预期复苏，春节假日迎来开门红。据文化和旅游部消息，春节假期八天，全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%，超过了节前预期。入出境旅游约683万人次，其中出境游约360万人次，入境游约323万人次。 春节假期间，国内游、出境游、入境游多点开花，同比均大幅增长。国内景区门票订单同比增长超6成，境外景区门票订单较2019年增长超130%；旅游消费升级趋势明显，门票玩乐订单均价同比翻番，定制游人均价格同比增长2成。景区门票春节假期单日预订高峰超2019年峰值，初一至初七出行的机票预订量同比增长1.23倍，热门城市酒店预订同比2023年增长达1.2倍。 供需两端变化催生出游新特征，出行旅游需求旺盛。传统文化吸引力显著提升，出游距离和目的地停留时间明显提升，“南北互换、东西互跨”特征显著；自驾游、自助游、个性定制游、家庭亲子游、夜游热度高涨，赋予出行更加丰富的旅游消费场景；旅游市场下沉效应显著提升；在互免签证、通关便利和航线恢复等利好政策推动下,出入境旅游加速恢复。 投资建议：中长期来看居民消费需求出现结构性变化，旅游等体验式消费需求旺盛，板块景气预计将贯穿2024年全年。从服务消费结构而言，假期消费与整体消费存在一定分化，但是我们认为随着经济渐进复苏，消费能力边际改善，刺激需求政策持续落地，以及日常商旅出行与休闲出行更加均衡，同时基于我国大众旅游进入全面发展的新时代背景下，供给端与需求端所出现的新变化有望催动整体服务消费景气延续。 风险提示：宏观经济下行风险、居民消费意愿下滑风险、市场竞争加剧风险、政策风险、重点关注公司业绩不达预期、引用数据来源发布错误数据风险、其他不可控风险。 一、事件 据文化和旅游部数据，春节假期八天，全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%，超过了节前预期。入出境旅游约683万人次，其中出境游约360万人 次，入境游约323万人次。二、点评 （一）出行消费超预期复苏，春节假日迎来开门红 城乡居民出游意愿高涨，出游人次及出游总花费创历史新高，人均消费边际回暖。冰雪、避寒、研学、民俗推动春节旅游意愿持续走高，春节假日旅游市场创出有统计记录以来热度最高记录，出行链消费超预期复苏。根据文旅部数据中心测算，2024年春节8天假期间，全国国内旅游出游4.74 亿人次，较2023年同期增长34.3%，恢复至2019年的114% 水平；国内旅游收入6326.87亿元，较2023年同期增长47.3%， 恢复至2019年的123%水平；人均旅游支出1335元，较2023 年同期增长9.43%恢复至2019年的108%水平。 图1：节假日国内旅游人次和收入较2019年恢复情况（%）图2：节假日国内旅游人均消费水平及恢复度（元/人，%） 数据来源：Wind,华龙证券研究所数据来源：Wind，华龙证券研究所 携程《2024龙年春节旅行报告》显示，春节假期间，国内游、出境游、入境游多点开花，同比均大幅增长，国内景区门票订单同比增长超6成，境外景区门票订单较2019年增长超130%；旅游消费升级趋势明显，门票玩乐订单均价同比翻番，定制游人均价格同比增长2成。去哪儿数据显 示，景区门票春节假期单日预订高峰超2019年峰值，初一 至初七出行的机票预订量同比增长1.23倍，热门城市酒店 预订同比2023年增长达1.2倍。文旅部数据显示，全国举 办“村晚”、戏曲进乡村、新年画活动、图书馆里过大年等群众文化活动约15万场，线上线下约6.69亿人次参与。春节假期全国营业性演出场次1.63万场，同比增长52.10%；票房收入7.78亿元，同比增长80.09%；观演人数657.65万人次，同比增长77.71%。 （二）出行需求全面释放，交运数据创历史新高 全社会跨区域人员流动量、民航、铁路、公路出行旅客运量均创下历史新高。据交通运输部数据，2月10日至17日（农历正月初一至初八），全社会跨区域人员流动量累计达22.93亿人次。假期8天，铁路客运量9946万人次；公 路人员流动量21.67亿人次，其中高速公路及普通国省道非 营业性小客车人员出行量19.8亿人次，公路营业性客运量 1.86亿人次；水路客运量941万人次；民航客运量1799万人次。 2月14日全国铁路发送旅客1424.5万人次，创春运单日旅客发送量历史新高。航班管家数据显示民航客运航班总量（2.10—2.17）达12.8万班次，日均达1.6万班次，创历史新高。2024年春节期间(2.10-2.17)，民航经济舱平均票价达1011元，同比2019年增长16.0%，同比2023年增长19.5%，日趋势上票价呈现阶梯式增长。 图3：春运前23日全社会跨区域日均人员流动量（万人次）图4：春运铁路旅客发送量（万人次） 数据来源：Wind,交通运输部，华龙证券研究所数据来源：Wind,交通运输部，华龙证券研究所 图5：春运公路旅客发送量（万人次）图6：春运民航旅客发送量（万人次） 数据来源：Wind,交通运输部，华龙证券研究所数据来源：Wind,交通运输部，华龙证券研究所 （三）供需两端变化催生出游新特征，出行旅游需求旺盛传统文化吸引力显著提升。2024年春节假期期间，优 秀传统文化和非物质文化遗产成为春节旅游市场的基础需求，富有历史底蕴景区和极具人文特色古城备受欢迎，热门博物馆持续火爆，逛庙会、游园、赏灯、舞狮、烟花秀等“寻年味”民俗活动仍是春节旅游的显性吸引物。马蜂窝数据显示，天津古文化街、新疆喀什古城、湖南凤凰古城、云南和顺古镇、河北正定古城等均吸引了大量游客于当地度过春节；河南洛阳举办神都灯宴等29项“穿越盛唐洛阳年”主题活动，安徽“皖美过大年”等文化惠民活动，上海豫园灯会结合《山海经》编排的“一夜鱼龙舞”，泉州的踩街、潮汕的英歌舞等受到大量新春出游游客的青睐；北京故宫博物院、国家博物馆、四川三星堆博物馆等客流保持高位。 表1：2024年春节假期热搜玩法TOP10表2：2024年热门民俗文化体验TOP10 1 滑雪 6 徒步赏雪 1 潮汕非遗英歌舞 6 佛山非遗醒狮表演 2 庙会灯会 7 美食巡礼 2 莆田村“嬉灯鱼” 7 婺源篁岭非遗板龙灯园 会 3 民俗表演 8 逛博物馆 3 自贡非遗灯会 8 阆中古城“春节文化之乡” 4 寺庙祈福 9 古城古镇 4 上海豫园灯会 9 晋江“百米龙灯” 5 海岛度假 10 邮轮游 5 贵阳苗族舞龙嘘花 10 张家口非遗打树花 数据来源：马蜂窝，华龙证券研究所数据来源：马蜂窝，华龙证券研究所 出游距离和目的地停留时间明显提升，“南北互换、东 西互跨”特征显著。春节假日期间，全国游客平均出游半径 227.9公里，同比增长10.2%，游客目的地平均游憩半径15.4公里，同比增长38.0%。区域旅游目的地总体呈现“南避寒、北冰雪、东都市、西文化”的空间格局。哈尔滨等东北地区凭借丰富冰雪资源延续了2023-2024冰雪季的热度，三亚、厦门、昆明、湛江等南方城市吸引了更多旅居结合型的北方游客，避寒旅游已经从概念导入走向市场实践。京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、关中和长江中下游城市群得益于高频出游的内部客源市场、完善的基础设施和公共服务和高品质的商业环境，仍然是假日旅游市场的最大受益者。从省域来看，广东、四川、河南、山东、湖北、江苏、湖南、河北、安徽和广西接待游客人数居前，广东、山东、四川、河南、江苏、湖北、河北、浙江、湖南和安徽出游人数更多。携程数据显示，春节期间跨省订单占比57%。 表3：2024年春节假期热门城市TOP20 排名 城市 省份 区域 排名 城市 省份 区域 1 北京 北京 东北 11 杭州 浙江 华东 2 广州 广东 华南 12 厦门 福建 华东 3 上海 上海 华东 13 苏州 江苏 华东 4 成都 四川 西南 14 三亚 海南 华南 5 哈尔滨 黑龙江 东北 15 香港 香港 华南 6 重庆 重庆 西南 16 泉州 福建 华东 7 西安 陕西 西北 17 沈阳 辽宁 东北 8 西双版纳 云南 西南 18 昆明 云南 西南 9 深圳 广东 华南 19 洛阳 河南 华中 10 南京 江苏 华东 20 福州 福建 华东 资料来源：马蜂窝，华龙证券研究所 旅游市场下沉效应显著提升。中国旅游研究院数据显示，春节期间全国农村居民出游率24.6%，出游人数占国内游客出游人次的24.7%。携程数据显示，春节假期，本地游占比达24%，带动“老家”景区、公园、商圈、民俗活动等人气火爆。据去哪儿数据，春节假期（2.10-2.17）以“小机场”为目的地的机票预订量同比增近2倍，同时带动“小机场” 城市景区预订量同比增长1.8倍。 自驾游、自助游、个性定制游、家庭亲子游、夜游热度高涨，赋予出行更加丰富的旅游消费场景。据交通运输部数据显示，预测2024年春运，40天内大概有90亿人次出游、探亲、休闲等，可能创历史新高。春运发生了结构性变化，传统营业性运输，包括铁路、公路、民航、水运客运出行人 次预计大概是18亿人次，其余80%都将是自驾车出行，自驾车出行将创历史新高。已纳入监测范围的集聚区累计夜间客流量9851.21万人次，同比增长58.31%。重庆解放碑、西安大唐不夜城、广州北京路街区、哈尔滨中央大街等集聚区进入全国客流量前十商圈。定制游春节订单均价格约2.8万元，同比增长24%；人均5300元，同比增长21%。马蜂窝数据显示，家庭亲子游人群占比达45%。 在互免签证、通关便利和航线恢复等利好政策推动下,出入境旅游加速恢复。外交部、国家移民局、中国人民银行、国家外汇管理局等部门于春节前出台了包括单方面免签证、相互免签证、口岸签证在内的多项国际旅行便利化政策，为促进外国人来华入境旅游注入了有效的政策动能。文旅部数据，入出境旅游约683万人次，其中出境游约360万人次， 入境游约323万人次，均接近2019年同期水平。监测数据表明：春节假期内地居民主要出境旅游目的地国家为泰国、日本、美国、韩国、新加坡、马来西亚、澳大利亚、越南、英国和印尼，合计客流占假日期间出国旅游者的79.1%。 三、重点细分板块数据表现 （一）免税：离岛免税日均销售过3亿元，复苏强劲 海南旺季旅游期间需求集中释放，客流修复明显，呈现旅游零售双旺格局。据海南文旅局数据，春节8天假期，海 南省接待游客951.45万人次，实现旅游总收入151.27亿元。 与2023年同期相比，分别增长48.8%、62.7%，与2019年同期对比，分别增长52.6%、76.7%。旅游饭店平均入住率80.15%，社会旅馆入住率73.20%，A级旅游景区接待游客 529.46万人次，同比增长71.7%。椰级乡村旅游点接待游客 129.03万人次，同比增长63.1%。受益海南旅客加速回暖，消费券政策刺激，离岛免税销售额重回增长。海关海口数据显示，2024年2月10日-17日，离岛免税销售金额24.89亿元，大幅超越2023年春节假期销售总额，日均销售额3.11亿元，购物人数29.77万人次，人均消费8358元。整体人均销售额趋势来看，出现边际