浙商化工欧洲钛白粉关税事件点评1根据欧盟文件本次针对中

【极端情况】下损失欧洲市场，预计公司利润影响1.5-2亿元（仅占2023年年利润4.6-6 .2%），本次裁定为初步裁定，龙佰后续在终裁前将积极因素。2024下半年由于关税增加带来利润影响约为1亿元左右，后续龙佰可通过转变出口地区的方式将影响降至最低。 ��预计龙佰集团2024-2026净利润为35/39/50亿元，当前对应PE约为14/12/10；龙佰集团一体化优势明显，2025年钛精矿新增产能预期超100万吨；股息率高，当前 2024年预期股息率为5%，我们坚定看好龙佰长期发展，维持推荐。风险提示：产品价格下行、国际政策变动等