财富管理周报

财富管理周报 2024年06月17日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月11日 资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2024年06月07日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2024年06月14日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 资料来源：彭博、东方证券（香港）数据截止：2024年06月14日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 市场热点 标普500指数在上周再创历史新高，一是美国通胀数据放缓，市场对 美联储9月降息的预期升温。二是今年以来标普500大幅跑赢道琼斯指数，这与两者指数的成分组成相关，标普500成分中包含了更多的大型科技股，而道指则以美国传统企业为主。今年以来在AI浪潮的带领下，以英伟达为代表的科技股表现大幅优于传统企业。 我们认为目前美股估值处于历史高位，但目前AI带来的成长想象力短期内无法证伪，投资者可适当配置相关美股基金避免错过AI发展的机遇，但同时需要高度关注英伟达等科技股的业绩走向。 基金亮点 联博-精选美国股票基金（A类-美元-累积）LU0683600562 基金主要投资于美国上市的中大型公司股票。 基金表现接近于S&P500指数，优势在于控制回撤能力更强：基金总共持有71只股票，基金规模超过32亿美元。基金回报无论在五年还是一年等维度上均表现接近于S&P500指数。 基金持仓以核心大科技蓝筹为主：美股过去十年大型科技股表现明显优于传统企业，而未来的AI时代同样由大型科技公司引领。 资料来源：彭博，东方证券（香港）数据截止2024年06月14日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 基金 基金详情 联博－精选美国股票基金整体回报与S&P500指数高度接近，优势在 于回撤更小。该基金1年总回报为25.2%，略微超过指数1年回报24.2%接近。在美股4月份的回撤中，该基金明显表现更优，基金经理操盘该基金时间已经超过十年，整体风格较为稳健。在做到风格接近指数的同时选择了一些更偏保守的标的。 回报率对比 130% 120% 110% 100% 06/2023 09/2023 12/2023 03/2024 06/2024 90% 基金回报率标普500回报率 与3月月报相比，该基金整体持仓变化不大，显示公司长期投资为主。基金持仓公司以中大型公司为主。与标普500指数相比，该基金在科技股上的配置更加均衡，在微软，苹果，英伟达上配置较低，但在谷歌和伯克希尔上配置更多。 行业分布% 五大持股（行业）% 资讯科技 23.17 微软（资讯科技） 6.40 金融 18.13 苹果公司（资讯科技） 4.99 健康护理 14.80 英伟达（资讯科技） 4.55 通讯服务 10.53 伯克希尔哈撒韦（金融） 4.32 工业 7.85 谷歌（通讯服务） 4.17 资料来源：基金公司4月月报，彭博，东方证券（香港）数据截止至2024年06月14日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 央行当前值前次值最近变动基点历史峰值历史最低 美联储5.25-5.55.25-5.50 13/6/2024 25200-0.25 26/7/20234/3/198027/12/2008 欧洲央行4.254.5 6/6/2024 -254.750 6/6/20245/10/200016/3/2016 日本央行0-0.10-0.10 14/6/2024 100.3-0.1 19/3/202431/10/200829/1/2016 英国央行5.255 9/5/2024 25170.1 9/5/202415/11/197926/3/2020 瑞士央行1.51.75 21/3/2024 -253.5-0.75 22/6/20233/2/200015/1/2015 澳洲联储4.354.35 7/5/2024 25170.75 6/6/202322/1/19901/10/2019 加拿大央行4.755 5/6/2024 -258.060.25 5/6/202423/2/199521/4/2009 新西兰联储5.55.5 22/5/2024 258.250.25 24/5/202326/7/200716/3/2020 债券指数 指数 一周表现（%） 年初至今（%） YTM（%） 彭博美国国债指数 2273.95 1.33 -0.14 4.46 彭博美国公司债总回报指数 3235.79 1.22 0.46 5.34 彭博美国企业高收益债指数 2537.69 0.26 2.33 8.09 彭博欧洲综合总回报指数 236.01 0.77 -0.63 3.23 彭博亚洲美元投资级债券指数 187.91 0.87 1.57 5.28 彭博亚洲美元高收益债券指数 174.48 0.40 9.80 9.82 彭博中国综合总回报指数 265.07 0.00 1.09 2.20 彭博中资美元债总回报指数 129.11 0.81 2.83 5.58 MarkitiBoxx中资美元投资级债券指数 222.40 0.62 2.42 N/A MarkitiBoxx中资美元高收益债券指数 215.61 0.22 11.28 N/A 彭博新兴市场美元综合债券指数 1201.91 0.98 2.63 7.05 数据来源：彭博，东方证券（香港），数据截至：2024年6月16日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 日期 国家/地区 时间/数据 前值 2024年6月17日 中国 中国1至5月全国房地产开发投资 -9.8% 中国1至5月社会消费品零售总额同比 4.1% 中国5月社会消费品零售总额同比 2.3% 中国1至5月规模以上工业增加值同比 6.3% 中国5月规模以上工业增加值同比 6.7% 2024年6月18日 欧元区 欧元区5月核心调和CPI同比终值 2.9% 欧元区6月ZEW经济景气指数 47 德国 德国6月ZEW经济景气指数 47.1 澳大利亚 澳大利亚政策利率 4.35% 2024年6月19日 日本 日本5月进口同比 8.3% 日本5月出口同比 8.3% 英国 英国5月零售物价指数同比/环比 3.3%/0.5% 英国5月CPI同比/环比 2.3%/0.3% 2024年6月20日 中国 中国6月一年期贷款市场报价利率(LPR) 3.45% 中国6月五年期贷款市场报价利率(LPR) 3.95% 瑞士 瑞士央行公布利率决议 / 英国 英国央行公布利率决议，公布央行政策利率 5.25% 欧元区 欧元区6月消费者信心指数初值 -14.3 2024年6月21日 日本 日本5月CPI同比 2.5% 日本6月制造业PMI初值/服务业PMI初值/综合PMI初值 50.4/53.8/52.6 印度 印度6月标普全球印度制造业PMI初值 57.5 欧元区 欧元区6月制造业PMI初值/服务业PMI初值/综合PMI初值 47.3/53.2/52.2 德国 德国6月制造业PMI初值/服务业PMI初值/综合PMI初值 45.4/54.2/52.4 法国 法国6月制造业PMI初值/服务业PMI初值/综合PMI初值 46.4/49.3/48.9 英国 英国6月制造业PMI初值/服务业PMI初值/综合PMI初值 51.2/52.9/53 美国 美国6月Markit制造业PMI初值/服务业PMI初值/综合PMI初值 51.4/54.8/54.6 东证国际财富管理 财富管理周报 2024年06月17日 上周大行观点精选 上周五公布5月就业报告后，摩根大通放弃了7月开始降息的预期，将第 摩根一次降息的预期推迟至11月。 大通摩根大通表示，从长期来看，由于波动性增加和美联储可能转向鸽派，货币套利交易的吸引力可能减弱。 负向降息 负向美联储 摩根士丹利 大摩：拜登胜选利好大市值增长股，特朗普上台则利好能源、金融以及小盘股摩根士丹利首席投资官威尔逊(MichaelWilson)表示，如果美国总统拜登再次当选，债券市场将可能受益，因为他的政府将试图提高税收以抵消部分政府支出。 在6月8日的报告中，摩根士丹利策略师MatthewHornbach写道，欧洲央行缺乏对未来利率路径的指引，这意味着欧元将更加依赖美国数据和美联储的变化。 正向小盘股 负向欧元 高盛策略师第三次上调了对标普500指数的年终目标，反映出华尔街对盈利增长和美国经济的乐观预期。 高盛高盛强调，AI投资热潮将全面延伸到现实世界的基础设施，因为人工智能将需要庞大的AI数据中心来运行，这将推动从数据中心REITs到公用事业部门的一切。 花旗发表报告指，苹果今次的开发者大会是历来最出色，因为它推出了面向普通人的人工智能，相信将增加明年消费者换机信心。 花旗 花旗发表研究报告指，芯片制造商博通公布截至今年5月5日止第二财季业绩，表现超出市场预期，主要来自于人工智能(AI)业务及旗下VMware的强劲表现，合计贡献季度收入约46%。 关于亚洲股债汇在美联储利率决议后的后市行情，以下是一些华尔街策略 富国师的主要观点集合:亚洲货币有望走强富国银行新兴市场分析师兼策略师布伦丹·麦肯纳(BrendanMcKenna)表示：“我认为亚洲市场的表现将整 银行体良好，在市场追逐风险(risk-on)的环境下，印尼卢比和韩元等货币表现 优于其他货币。” 正向标普 正向人工智能 正向苹果 正向博通 正向新兴市场 大和 大和目前首选股份为腾讯及携程，其次是网易、拼多多、美团及贝壳，全正向 数给予“买入”评级。 数据来源：格隆汇数据截止日期：2024年06月17日 东证国际财富管理 风险揭露/免责声明 本文件所载数据只供参考之用。东方证券(香港)有限公司或其关联成员(统称「东方证券(香港)」)并无顾虑任何特定投资者之特定投资目标丶财务状况丶或风险承受程度，所以投资者不应以文章中提及的内容作为投资决定的单一考虑因素。投资者于投资相关产品前应审慎评估，或连系东方证券(香港)专人咨询，确保该等产品特性与风险适合及符合其个人情况。 本文件所载资料并不拟提供予置身或居住于该等法律上限制东方证券(香港)发放此等资料之地区的人士或实体使用;及在任何地区向任何人士或实体进行申购或投资证券或投资产品的要约或游说乃属违法时,则上述资料不应视为向该等地区进行该等要约或游说。上述资料亦不拟提供作为专业意见,因此不应赖以作为专业意见。 本文件所述内容未经证券及期货事务监察委员会审阅。任何投资均带有风险，过往表现未必可作为日后表现的指引，基金单位价格可升可跌，投资者可能损失全部或部分投资金额。投资者需详细阅读并了解产品详细说明书及/或产品备忘录及/或条款说明书及其他相关文档(包括但不限于产品资料概要)(统称「产品说明书」)的内容，以获取进一步资料，包括但不限于各项风险因素、收费、税务、资产净值计算、申购及赎回条款等，请点击基金以了解更多相关风险披露声明。本文仅供专业人士使用，你应就上述资料内容谨慎行事，如对有关资料的任何内容有任何疑问，应寻求独立专业意见。 本文件内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动，包括受汇率、市场指数、有关公司相关资料或其他因素而变动。本档内容可随时更改，东方证券(香港)并不承诺提供任何 有关变更之通知。证券/投资产品过去的表现不可作为未来表现的指标，同时未来回报是不能保证的，投资者可能蒙受所有最初存入资金的损失。 虽然本文件所载资料来自或编写自东方证券(香港)相信是可靠之来源，惟东方证券(香港)并不明示或暗示地声明或保证任何该等数据之准确性丶完整性或可靠性