美国通胀数据降温，风险资产价格上涨

M 大类资产运行周报（20240610-20240614） 2024年6月17日 美国通胀数据降温风险资产价格上涨 全球大类资产表现情况：股债商品皆上涨6月10日—6月14日当周， 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 美国5月CPI及PPI同比增速低于市场预期，美元降息预期略有升温。美元指数周度上涨，股债商品皆出现上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市震荡偏弱债市偏强运行商品回落6月10日—6月14日当周，5月CPI同比涨幅持平上月，PPI同比降幅有所收窄。5月新增人民币贷款同比少增，5月社会融资规模增量略超预期，M2与M1剪刀差走扩。股市偏弱运行，债市延续涨势，商品回落。综合来看，债＞股＞商品。 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 0.35% 发达市场股市指数 0.38% 全球债券指数 0.55% 全球国债指数 0.40% 全球信用债指数 0.66% 美元指数 0.56% RJ/CRB商品价格指数 1.44% 标普高盛商品全收益指数 2.11% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注国内外宏观数据表现情况综合来看，美联储议息会议后，市场目前缺乏明显驱动因素，近期宏观数据表现对市场的影响或上升。关注国内外重要数据变化情况。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240325-20240329)-货币宽松预期影响国际金价再创新高 大类资产运行周报（20240401-20240405)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 大类资产运行周报（20240408-20240412)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 大类资产运行周报（20240415-20240419)-美元降息预期再延后权益资产回落 大类资产运行周报（20240422-20240426)-市场分歧加大贵金属价格高位回落 大类资产运行周报（20240429-20240503)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 大类资产运行周报（20240506-20240510)-欧央行6月或降息风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20240513-20240517)-美国4月CPI同比增速回落风险资产上涨 大类资产运行周报（20240520-20240524)-美元降息预期回落大类资产价格承压 大类资产运行周报（20240527-20240531)-10年期美债收益率上行风险资产承压回落 大类资产运行周报（20240603-20240607)-5月新增非农就业超预期大宗商品承压回落 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品皆上涨3 １.１、全球股市概况：欧股大幅回落3 １.２、全球债市概况：美联储6月议息会议按兵不动4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度上涨4 １.４、全球商品市场概况：国际油价反弹5 ２、国内大类资产表现情况：股市震荡偏弱债市偏强运行商品回落6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数涨跌互现6 ２.２、国内债市概况：债市延续偏强态势7 ２.３、国内商品市场概况：商品市场回落7 ３、大类资产价格展望：关注国内外宏观数据表现情况8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（6月10日—6月14日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（6月10日—6月14日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（6月10日—6月14日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（6月10日—6月14日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（6月10日—6月14日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（6月10日—6月14日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（6月10日—6月14日当周）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（6月10日—6月14日当周）8 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品皆上涨 6月10日—6月14日当周，美国5月CPI及PPI同比增速低于市场预期，美元降息预期略有升温。美元指数周度上涨，股债商品皆出现上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（6月10日—6月14日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：欧股大幅回落 6月10日—6月14日当周，法国总统马克龙宣布解散国民议会并重新选举，不确定性使得欧洲股市大幅下挫。全球主要股票市场多数回调。从地域来看，美股收涨。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度低位反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（6月10日—6月14日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数 印度SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -3.45% -3.91% 3.39% -1.19% -3.54% 5.35% -2.99% -4.60% 7.46% -6.23% -8.94% -0.53% -5.56% -7.35% 7.25% -3.62% -3.26% 8.81% -2.50% -5.05% -3.94% -3.53% -5.81% 8.80% -4.57% -6.25% 7.14% -0.54% 0.58% 16.76% -1.72% -4.86% 3.39% -1.72% 1.22% 8.14% -4.36% -2.56% -8.64% -0.55% 4.39% 25.82% -1.95% -3.15% -1.24% -2.27% -1.64% 5.94% -2.20% -2.66% 7.61% -0.54% -7.34% 3.77% -3.40% -4.78% 2.90% -1.21% -4.79% 6.90% -1.95% -2.99% 7.26% -0.49% 1.26% 14.71% 0.00% -9.18% -28.78% 富时100德国DAX 法国CAC40 意大利指数 西班牙IBEX35葡萄牙PSI 希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX 比利时BFX瑞士SMI 卢森堡LUXX丹麦OMX20 芬兰OMX全指挪威OSEAX 瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX 华沙WIG布拉格综指 布达佩斯股市指数乌克兰股票指数 -0.21% 0.02% 6.03% -0.61% -2.80% 1.94% -2.31% -5.93% 5.25% 2.96% 6.42% 25.51% 0.34% 1.12% 15.99% 1.31% 1.03% 3.88% 0.39% 5.49% 6.58% -1.00% 0.25% 1.77% -2.36% -1.96% -6.20%-4.66% -7.40%-7.72% -0.60% 2.03% 13.27% -2.07% -2.67% -1.03% -1.73%-0.38% 1.76% 0.07% 2.94% 0.80% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国标普500多伦多300 墨西哥MXX 圣保罗IBOVESPA指阿根廷MERV 委内瑞拉IBCIPSA智利40 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指 以色列TA125 阿联酋DFM综指伊斯坦堡ISE100 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 1.57%1.58% 2.05%2.33% 13.40%13.87% -1.67% -2.90% 3.25% -1.42% -9.11% -9.00% -0.91% -6.53% -10.82% 4.16% 7.08% 70.20% 5.64% 37.90% 30.73% -1.80% -2.88% 5.17% -0.53% -4.99% -3.91% 1.15% -3.30% 4.20% 0.04% -2.67% -1.87% 3.28% 3.08% 40.17% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美联储6月议息会议按兵不动 6月10日—6月14日当周，美联储议息会议继续按兵不动，点阵图显示，今年降息预期由三次调为一次。美债收益率集体回落，10年期美债收益率周度回落23BP至4.20%。全球债市上涨。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（6月10日—6月14日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（6月10日—6月14日当周 0.55% 0.82% -2.48% 0.40% 0.49% -4.01% 0.66% 1.18% -0.52% 0.20% 0.54% 3.03% （%） 1年期 2年期 5年期 10年期 中国 0.01 0.01 0.01 -0.02 美国 -0.10 -0.20 -0.24 -0.23 日本 -0.03 -0.05 -0.03 -0.04 欧元区 -3.32 -3.02 -2.65 -2.69 法国 -0.09 -0.12 -0.050.05 德国 -0.16 -0.22 -0.25-0.17 印度 -0.06 -0.03 -0.02-0.03 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 全球债券指数全球国债指数全球信用债指数 全球高收益债指数 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度上涨 6月10日—6月14日当周，选举不确定性增加，使得欧元兑美元回落，美元指数周度抬升。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率偏弱运行。美元指数周涨幅0.56%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（6月10日—6月14日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价反弹 市场情绪有所回暖，国际油价周度收涨。有色金属及农产品价格涨跌互现，贵金属反弹。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 资料来源：Wind，国投安信期货 ２、国内大类资产表现情况：股市震荡偏弱债市偏强运行商品回落 6月10日—6月14日当周，5月CPI同比涨幅持平上月，PPI同比降幅有所收窄。5月新增人民币贷款同比少增，5月社会融资规模增量略超预期，M2与M1剪刀差走扩。股市偏弱运行，债市延续涨势，商品回落。综合来看，债＞股＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数涨跌互现 国内外缺乏明显驱动因素，A股主要宽基指数涨跌互现。两市日均成交额持续回落。风格方面，成长风格表现较好。板块方面，通信、计算机等涨幅居前，食品饮料、电力设备及新能源等表现不佳。短期资金面上，北向资金近一周净流出218.73亿元，由净流出转为净流入。上证综指周跌幅0.61%。 图11：国内股市涨跌情况（6月10日—6月14日当周） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 A股市场 上证综指 -0.61%-2.80% 1.94% 深证成指 -0.04%-3.46%-2.86% 创业板指 0.58% -2.58%-5.29% 科创50 2.21%0