- 核心观点:陕西拟对高耗能行业实施差别电价,虽未直接指向原镁,但可能间接提升产业链成本,影响原镁产出;同时,镁铝比持续下降,以镁代铝趋势加速。
- 关键数据:
- 2025年陕西省原镁产量占全国总产量65.75%,主要集中在榆林地区。
- 部分镁企(如天龙镁业、方正镁业、万源镁业)硅铁产能属限制类,可能受政策影响。
- 政策影响:
- 陕西差别电价或通过抬高硅铁产能关停成本,间接影响原镁产出。
- 榆林兰炭尾气炼镁属落后工艺,未来可能面临更严格的环保或双控政策,直接加码原镁电价。
- 市场趋势:
- 镁铝比低至0.68,较2021年高点2.4大幅下降,新能源汽车降本压力下,以镁代铝加速。
- 建议关注:宝武镁业、星源卓镁。
- 风险提示:价格波动风险、政策变动风险。