地緣冲突下集运旺季运价展望20240616
地缘冲突下集运旺季运价展望20240616全文摘要 随着美国增加进口关税导致从中国出口到美国的电动车价格上涨，并影响全球物流运输，比亚迪迅速响应，大量出口新能源车至巴西，引发运费及仓位紧张，特别对于远程航线来说，运费大幅上涨。与此同时，由于疫情经验和市场需求变化，今年的货运旺季来得较早，进口商增加了库存以避免缺货，但由于仓位限制，货物增长受限，虽然货量稳定增长但仍未能达到预期高峰。港口设计产能有限，常常在行业高峰期出现拥堵，目前这一情况已经在二季度显现。货代业务方面，客户对船只延迟7到10 天的接受度较高，主要通过提前规划材料和购物计划来应对，而不是大规模提前出货。近期航运市场的货代与船公司在利润分配上发生了变化，特别是在经历了上一轮集运牛市之后，船公司通过实行季度长约等方式减少了长期合同数量，提高了他们的定价能力和利润空间，从而相对压缩了货代的利润空间。目前市场上面临缺货状况，特别是高价值物品和小型贵重货物，导致所有航线运费普遍上涨，其中南美航线运费尤为显著，引发了对收货人支付能力的担忧。尽管预计八月份运价可能会有所改善 ，但缺货状况并未得到根本解决，有人预测运费上涨可能将持续到九月至十一月。此外，讨论还涵盖了美东港口工人罢工的潜在威胁及其对货物运输和运费的影响，以及贸易摩擦和潜在的贸易关税增加对太阳能光伏产品和其他货物出口的影响。最近，一些主流船公司的欧线运价出现了上涨，主要是因为欧洲夏季淡季导致的劳动力短缺。客户和货代对此反应不一，一方面存在观望情绪，另一方面因急迫性出货已经开始逐步接受高运费。总的来说，国际市场显示出运输工具选择、市场供应短缺以及空箱回流缓慢等问题，同时高价值和大型标准箱的需求量大增加剧了市场短缺现象。尽管船公司正试图通过调整策略优化空箱管理并提高运输效率，以缓解当前紧张局势并把握未来机遇，但鉴于全球供应链的调整和出口需求的压力，维持当前运价中枢仍面临挑战。 章节速览 ●00：00美国进口关税调整影响全球物流运输□美国增加进口关税导致从中国出口到美国的 电动车价格上涨，影响全球物流运输。比亚迪因应形势，在短时间内大量出口新能源车至巴西，引起运费及仓位紧张，特别是远程航线运费大幅上涨。此外，由于去年疫情经验及市场需求变化，今年货运旺季来得较早，进口商加大库存以避免缺货。尽管如此，由于仓位限制，货量 增长受限，导致当前状况下货量稳定增长但未达预期高峰。 ●08：21港口拥堵影响及应对策略□港口设计产能有限，在行业高峰期常出现拥堵，但目前 拥堵状况已在二季度显现。货代业务中，客户对船只延迟7到10天的接受度高，主要采取提前规划材料和购物计划来应对，而不会大规模提前出货。 ●11：45航运市场分析：货代利润与船公司策略变化 近期航运市场观察到货代与船公司在利润分配上的变化，特别是在经历了上一轮集运牛市后。船公司在欧线上实行季度长约，减少了长期合同的数量，提高了其差异化定价和溢价能力，相对压缩了货代的利润空间。尽管当前市场状况优于去年同期，货代面临的竞争压力增加，议价能力减弱。此外，讨论 还涉及了市场需求的变化，如缺口大约30万TEU的箱位未能出口，以及运价波动对货代利润的影响。 ●19：51关注全球航运与市场需求：缺货、运费波动及其影响□当前市场面临缺货状况，特 别是高价值物品如40HQ和小贵货物，以及香料等商品出现严重短缺，导致所有航线运费普遍上涨 ，其中南美航线运费更是接近五位数，引发对收货人支付能力的担忧。尽管预计八月份运价可能改善 ，但缺货状况未见好转，且有观点认为，运费上涨可能持续至九月至十一月。此外，讨论了欧美航线的装载率及对后续运输安排的影响，指出了一些主流出口品名，包括新能源车及其配件、光伏产品和小家电等，强调了电商对保持出口需求稳定增长的重要性。 ●30：26高效率运输与市场需求：挑战与机遇□面对当前国际物流市场，尤其是新能源汽车 出口领域，存在运输工具选择、市场供应短缺以及空箱回流缓慢等一系列问题。其中，高价值(小贵 )和大型标准箱(HI□Q)的需求量大增，导致市场短缺，而普通GP箱因性价比不高而面临 更严峻的紧缺局面。此外，由于空箱回流时间延长，无法满足快速出口的需求，影响了整体物流效率和供应链稳定性。尽管如此，船公司正在调整策略以优化空箱管理和提高运输效率，寻求缓解当前的紧张局势并抓住未来的市场机遇。 ●36：23专家解析美东港口罢工与贸易摩擦对物流的影响□一位专家分析了美东港口工人罢 工的潜在威胁以及其对货物运输和运费的影响，指出罢工在美国和欧洲是常见的，不太可能造成严重影响。此外，讨论转向了贸易摩擦和潜在的贸易关税增加对太阳能光伏产品和其他货物出口的影响，特别是指出了美国对巴西新能源车出口量的影响及企业如何应对突发的关税变化。 ●43：55分析欧线运价上涨及客户反应□近期马士基等船公司的欧线运价出现上涨，环比涨 幅约15到20%，主要因欧洲夏季淡季导致劳动力短缺。客户和货代对此反应不一，一方面存在观望情绪，另一方面因急迫性出货已逐渐接受高运费。此外，历史上7-8月欧线运价虽有波动，但总体呈现上涨趋势，与欧洲人习惯性夏季休假有关。 ●50：03国际航运市场分析：运价趋势与季节性影响□国际市场显示，美国航线因生活习惯 不同，其需求呈现半年周期性变化，而欧洲航线则受假期影响较大，导致运输需求波动。预计八月份运价将小幅上涨，最高涨幅可能达到500-1000美元，随后在国庆节前后因出货需求增加，运 费或短暂上升，真正回落可能要等到十月份以后，且即使考虑到各种因素，今年运价难以回到3000美元以下的水平，需等到春节后视具体情况而定。此外，若红海冲突及好望角绕行常态化至明年，维持当前运价中枢将面临挑战，尤其是考虑到全球供应链的调整及出口需求的压力。 要点回顾 美国为什么也会通过苏伊士运河进行贸易活动？ 尽管美国不直接涉及海外交流，但由于对中国电动车出口关税进行了调整，使得许多新能源车厂商如比亚迪选择提前出口车辆至巴西等市场，从而带动了海运需求和运费上涨，特别是近洋和远洋航线。 当前美国市场对新能源车的需求有何变化以及对供应链的影响是什么？ 由于美国加征关税和市场需求增加，众多新能源车品牌纷纷提前出口，尤其是比亚迪仅在一个半月内便发送了3万辆新能源车至巴西。这一举动不仅造成了运费上升，还引发了仓位短缺和市场供需失衡的 现象，直接影响了远洋线和近洋线的运输状况，甚至使美国线的涨幅接近欧洲线。今年下半年传统货运旺季的需求如何？是否存在预期不足的风险？ 今年上半年由于多种因素，包括红海航线受影响、运价上涨、仓位紧张以及船公司路线变动等，导致船业公司之前并未充分预见今年的货运市场需求。然而，实际上自三月份起，市场就已经出现了小高 潮，早于往年的旺季。许多进口商为了防范因疫情等因素带来的不确定性，选择加大库存采购力度，促使今年旺季的需求提前到来且高峰显著高于去年同期。 关于读港（拥堵）问题，今年是否真的存在港口严重拥堵的问题，以及这对供应链的影响如何？ 港口拥堵并非罕见现象，尤其是在行业高峰期，例如第三季度。今年二季度尽管还未出现大规模罢工 ，但读港问题已在新加坡等全球主要港口出现，导致货物转运时间延长，从而增加了供应链的压力和不确定性。不过，目前尚不能确定是否会导致供应链问题进一步加剧或提前发货行为变得更加普遍。目前船运行业中，是否存在由于巴拿马运河拥堵导致货物运输延迟的现象？ 是的，在当前情况下，由于巴拿马运河出现排队拥堵现象，原本最快的船业航程（例如纽约线路）可能从26天延长至36天甚至更久，因此确实存在因运河拥堵而导致货物运输延迟的情况。 在面对港口拥堵时，发货人和收货人的反应如何？ 发货人和收货人对于船运行业的这种短期拥堵（例如7到10天）持有接受态度。他们通常会做相应的材料和购物计划，提前准备货物以便随时应对这种情况。但并不会因此而大幅增加出货量，反而可能会减少批量出货。 船公司与货代利润分配是否出现船公司占据更多优势的情况？ 确，在近期集运牛市中，船公司和货代都赚取了丰厚利润，但今年情况有所不同。以央企船公司为例 ，虽然他们在欧线上采取季度长约策略，但这并不意味着整体利润分配格局发生了根本变化。实际上 ，只要满足双方约定的条件，货代依然有机会获取可观的利润。不过，随着市场形势的变化，尤其是疫情后的运费大涨，货代的盈利空间相对较小，更多依赖于运费长期稳定的高中枢状态以实现与客户的更好议价。 目前船公司在欧线上是否倾向于签订季度长约而非长期协议，以及这是否普遍适用于整个航运产业？并非所有船公司都完全拒绝签订长期协议，比如某些大型央企A股上市公司仍然保持了一年一签的长期 合约模式。船公司是否选择签订长约取决于与货代的具体合同商定、货量结构等因素。有些货代与船公司的合同仍停留在低于市场价格的状态下。尽管如此，今年货代的整体利润相较于疫情时期有所下 降，主要原因是运费上涨的起始点较晚，而且船公司的主导地位使得市场需求受控于船公司。目前船公司在处理超预订（overbooking）时是如何操作的，以及运费是否会随着波澜的变化而调整？船公司通常在一到两个月内会消化超预订货物，即“overthebooking” 。如果本月仍有剩余货物无法安排，则可能进入下个月的计划。总体来看，除非出现意外状况或临时 需求变化，否则运价在正常情况下并不会频繁变动。运价的变动频率及影响因素是什么？ FAK（full-container-load）价格每半个月更新一次，欧洲航线从1号至14 号采用旧价格，之后至月底使用新价格。而美国航线则视箱子是否已进港而定，若未开港，可能会面临突然涨价的风险。 当前市场需求对于货源短缺的影响如何？ 虽然比亚迪四月南美地区出现了一波大的出货潮，导致市场短缺有所缓解，但目前销量仍未得到明显改善。船公司普遍预计需求将在八月份有所改善，不过具体时间和程度取决于各种不确定性因素。 当前南美航线运费上涨的原因及其前景如何？ 由于缺乏运力及需求增长，南美航线运费已接近五位数水平，远高于疫情期间。尽管关税问题曾被认为是原因之一，但实际情况显示，需求并未减弱，而是发货人因运费过高被迫提前出口，加剧了市场的供需矛盾，从而维持高运价局面。 欧美航线装载率及取消预订的情况如何？ 欧美航线当前的取消预订比例约为37%，意味着约三分之一的订舱订单被取消。关于滚动到下个月的货物（rollover），在当前运费较高的阶段，船公司确实会尝试将未能在本周期装船的货 物安排到下个月继续运输，同时，主流的出口商品类别众多，并非单一货种主导。新能源车出口如何影响汽车配件和其他商品出口？ 随着新能源车市场的火热以及其出口的增长，带动了一系列相关零配件如玻璃、电机等的出口比例显著提升。这不仅改变了某些工厂的出口频次，例如原本一个月出一次货的现在变为每月五次，还使得传统燃油车配件出口受到影响，更多地聚焦于新能源车所需零部件的生产和供应。同时，除了汽车及其零部件外，光伏产品（尤其是太阳能光伏类产品）以及小家电产品（特别是通过电商平台销往欧洲及美洲市场的小家电）也呈现快速增长趋势。 电商为何成为当前出口贸易中的一大补充，并对传统贸易产生何种影响？ 电商的迅速崛起和其在全球范围内的广泛应用，填补了传统一般贸易由于需求减少而带来的出口需求减弱的现象。尽管今年全球出口总体增速不大，但由于电商的存在并通过集装箱等多种物流方式运输货物，且在海关数据中有明确记录，因此总体货量仍保持增长态势。此外，电商模式因其便捷性、时效性和全球化特性，越来越受到消费者的青睐，并逐步占据较大比重，进一步推动了各类商品（包括高性价比的highQ集装箱在汽车整车出口中的应用）的出口热潮。 当前为何highQ和小柜会出现短缺现象，而GP却相对较少短缺？ highQ因其能高效装载三辆新能源车并具有良好的性价比而在整车出口中广泛采用，因此在当前 市场环境下呈现出供不应求的局面。相比之下，小柜虽也有一定的短缺程度，但由于其容量有限且无法满足大规模车辆装载需求，故相比highQ而言短缺更为突出。然而
