非银行金融行业周报：执业质量评价更加细化，关注资本市场政策举措

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1非银行金融行业周报（20240610-20240614）领先大市-A(维持)执业质量评价更加细化，关注资本市场政策举措2024年6月17日行业研究/行业周报非银行金融行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证非银行金融】完善量化监管，加强投资者保护-行业周报（20240603-20240607）2024.6.14【山证非银行金融】防范化解金融风险，行业法制环境不断完善-行业周报（20240527-20240531）2024.6.5分析师：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com投资建议债券业务执业评价再细化，质量把控要求趋严。中证协本周发布关于修改《证券公司债券业务执业质量评价办法》的决定。主要是修订增加风控实效指标扣分的层次，对于证券公司承销的债券中违约的规模进行把控。受托管理违约债券规模占债券总规模的比例排名居前的，进行专项扣分，排名第1至5名的，扣5分，同时，若存在因债券项目申报质量差，被交易所以函件等形式提醒的，也将进行扣分，质量扣分更加精准。证券板块表现突出，并购主题持续活跃。本周证券指数估值提升，板块指数（申万三级）上涨2.07%，部分个股表现突出，海通证券、国泰君安本周上涨9.78%和4.79%，浙商证券、信达证券、首创证券等并购预期券商均实现不同程度上涨。截至6月14日，证券行业估值为1.14，处于近五年来2.4%分位点，具备一定投资价值，券商板块弹性将随并购预期提升，但同时应注意并购存在的不确定性。同时本周将在上海举行陆家嘴论坛，证监会主席将出席论坛开幕式暨全体大会，并围绕“以金融高质量发展推动世界经济增长”发表主题演讲，建议关注资本市场相关政策举措。上周主要指数表现分化，上证综指下跌0.61%，沪深300下跌0.91%，创业板指数上涨0.58%。上周A股成交金额3.00万亿元，日均成交额0.75万亿元，环比减少2.23%。两融余额1.51万亿元，环比提升0.17%。中债-总全价(总值)指数较年初上涨1.84%;中债国债10年期到期收益率为2.26%,较年初下行30.43bp。风险提示宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2目录1.投资建议...........................................................................................................................................................................32.行情回顾...........................................................................................................................................................................33.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................44.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................65.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................76.风险提示...........................................................................................................................................................................8图表目录图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................3图2：主要指数的本周涨跌幅（%）...............................................................................................................................4图3：上周日均成交0.75万亿元，环比减少2.23%......................................................................................................4图4：截至6月14日，质押股数占比4.42%.................................................................................................................5图5：截至6月14日，两融余额1.51万亿元................................................................................................................5图6：5月基金发行份额521.16亿份...............................................................................................................................5图7：5月股权融资规模216.87亿元...............................................................................................................................5图8：中债10年国债到期收益率(%)...............................................................................................................................6表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................4 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明31.投资建议债券业务执业评价再细化，质量把控要求趋严。中证协本周发布关于修改《证券公司债券业务执业质量评价办法》的决定。主要是修订增加风控实效指标扣分的层次，对于证券公司承销的债券中违约的规模进行把控。受托管理违约债券规模占债券总规模的比例排名居前的，进行专项扣分，排名第1至5名的，扣5分，同时，若存在因债券项目申报质量差，被交易所以函件等形式提醒的，也将进行扣分，质量扣分更加精准。证券板块表现突出，并购主题持续活跃。本周证券指数估值提升，板块指数（申万三级）上涨2.07%，部分个股表现突出，海通证券、国泰君安本周上涨9.78%和4.79%，浙商证券、信达证券、首创证券等并购预期券商均实现不同程度上涨。截至6月14日，证券行业估值为1.14，处于近五年来2.4%分位点，具备一定投资价值，券商板块弹性将随并购预期提升，但同时应注意并购存在的不确定性。同时本周将在上海举行陆家嘴论坛，证监会主席将出席论坛开幕式暨全体大会，并围绕“以金融高质量发展推动世界经济增长”发表主题演讲，建议关注资本市场相关政策举措。2.行情回顾上周（20240610-20240614）沪深300指数、创业板指数分别收于3541.53(-0.91%)、1791.36(0.58%),申万一级非银金融指数涨幅为1.20%,在31个申万一级行业中排名第6位；证券III涨幅为2.07%。个股表现，本周板块涨幅居前的有中期退（11.43%）、海通证券（9.78%）、浙商证券（6.52%），跌幅居前的有东北证券（-4.85%）、怡亚通（-2.56%）、四川双马（-2.13%）。图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）数据来源：Wind，山西证券研究所 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明4表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名前五名后五名简称周涨跌幅（%）简称周涨跌幅（%）中期退11.43东北证券-4.85海通证券9.78怡亚通-2.56浙商证券6.52四川双马-2.13信达证券6.35天风证券-2.11中油资本5.58长江证券-1.92数据来源：Wind，山西证券研究所3.行业重点数据跟踪1）市场表现及市场规模：上周主要指数表现分化，上证综指下跌0.61%，沪深300下跌0.91%，创业板指数上涨0.58%。上周A股成交金额3.00万亿元，日均成交额0.75万亿元，环比减少2.23%。图2：主要指数的本周涨跌幅（%）图3：上周A股日均成交0.75万亿元，环比减少2.23%数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所2）信用业务：截至06月14日，市场质押股3546.21亿股，占总股本4.42%;两融余额1.51万亿元，环比提升0.17%。其中，融资规模1.47万亿元，融券余额336.17亿元。 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明5图4：截至6月14日，质押股数占比4.42%图5：截至6月14日，两融余额1.51万亿元数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所3）基金发行：24年05月，新发行基金份额521.16亿份，发行125只，环比下跌63.06%。其中，股票型基金发行52.38亿份，环比下跌56.80%，发行份额占比10.05%。4）投行业务：24年05月，股权承销规模216.87亿元，其中，IPO金额8.61亿元；再融资金额208.26亿元。图6：5月基金发行份额521.16亿份图7：5月股权融资规模216.87亿元数据来源：wind，山西证券研究所数据来源：wind，山西证券研究所5）债券市场：中债-总全价(总值)指数较年初上涨1.84%;中债国债10年期到期收益率为2.26%,较年初下行30.43bp。 行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明6图8