高频数据跟踪：生产稳中有降，商品房成交下行

经济高频关注点：一是假期影响生产稳中有降，半钢胎开工率下降但仍处历史同期高位。二是SCFI指数高位上行，4月以来连涨10周，短期或仍将维持强势。三是商品房成交面积下降，除受假期影响较大外，居民成交积极性不高。四是大宗商品价格企稳，原油、铜价回升，国内猪肉价格上行斜率放缓。短期重点关注房地产政策效果及物价整体走势。 生产：整体稳中有降，轮胎开工率季节性下行 6月14日当周，焦炉产能利用率较前一周升高0.15 pct，高炉开工率升高0.55 pct，螺纹钢产量减少0.66万吨、库存增加5.29万吨，沥青开工率下降1.1 pct，PX开工率升高，PTA开工率下降，汽车轮胎开工率季节性下降，半钢胎开工率仍处历史同期高位。 需求：商品房成交面积下降，SCFI指数持续快速上行 6月16日当周，商品房成交面积较前一周减少15.2万平方米； SCFI连涨十周，BDI指数企稳上涨3.56%。6月9日当周，商品房存销比较前一周升高0.08，城市供应土地面积减少702万平方米，住宅类用地成交溢价率下降2.8，电影票房减少1200万元，汽车厂家日均零售、批发量周期性大幅下降。 物价：猪肉继续上涨，大宗商品整体企稳 6月14日，布伦特原油价格上涨3.77%至82.62美元/桶；焦煤期货价格持平；LME铜、铝、锌期货结算价周变动分别为+0.25%、-2.06%、+0.65%；国内螺纹钢期货价格下降0.6%；全国农产品平均批发价格，猪肉上涨1.16%，涨价速率放缓，短期或延续上行趋势，鸡蛋、水果、蔬菜价格下降，农产品价格延续下行趋势。 物流：地铁客运量下降，国内国际航班量回升 6月15日当周，京沪地铁客运量均下降，国内国际执行航班量增加，整车货运流量指数下降。 风险提示： 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：整体稳中有降，轮胎开工率季节性下行 钢铁：焦化厂产能利用率、高炉开工率升高，螺纹钢产量下降。6月14日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为73.57%,较前一周升高0.15pct； 钢厂高炉（247家样本）开工率为82.05%,较前一周升高0.55pct；全国建材钢厂螺纹钢产量232.41万吨,较前一周下降0.66万吨；库存210.14万吨，较前一周升高5.29万吨。 石油沥青：开工率低位连续两周下降。6月12日当周，国内石油沥青装置开工率为24.2%，较前一周下降1.1pct。 化工：PX开工率升高，PTA开工率下降。6月13日，国内化工PX开工率为81.19%，较前一周升高2.46pct；PTA开工率为76.56%，较前一周下降1.95pct。 汽车轮胎：开工率季节性下降，半钢胎开工率仍处历史同期高位。6月13日当周，汽车全钢胎开工率为51.85%，较前一周下降9.06pct；汽车半钢胎开工率为75.64%，较前一周下降4.93pct。 图表1：高炉、焦炉开工率升高，沥青连续两周下降 图表2：PX开工率升高，PTA开工率下降 图表3：螺纹钢产量下降 图表4：半钢胎开工率高位回落 2需求：商品房成交面积下降，SCFI指数持续快速上行 房地产：商品房成交面积下降，存销比微增；土地供应面积下降，溢价率下降。6月16日当周，30大中城市商品房成交157.92万平方米，较前一周减少15.2万平方米。6月9日当周，10大城市商品房存销比（面积）83.63，较前一周升高0.08；100大中城市供应土地占地面积为1534.03万平方米，较前一周减少702.05万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为2.02，较前一周下降2.8。 电影票房：环比前一周下降1200万元。6月9日当周，全国电影票房总收入40800万元，较前一周下降1200万元。 图表5：6.16当周商品房成交面积下降 图表6：6.9当周百城供地面积下降 图表7：6.9当周存销比微增，土地成交溢价率下降 图表8：6.9当周电影票房下降1200万元 汽车：6月首周厂家日均零售、批发量周期性大幅下降。6月10日当周，全国乘用车厂家日均零售销量36010辆，较前一周减少59497辆；全国乘用车厂家日均批发销量35191辆，较前一周减少116227辆。 图表9：6.10当周乘用车日均零售量减少约5.9万辆 图表10：6.10当周乘用车日均批发量减少约11.6万辆 航运指数：SCFI指数高位上行，BDI指数企稳回升。6月14日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得3379.22点，较前一周升高194.35点；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1733.47点，较前一周升高140.9点。6月14日，波罗的海干散货指数（BDI）录得1948点，较前一周升高67点，周涨幅为3.56%。 图表11：SCFI指数持续快速上行 图表12：BDI指数企稳回升 3物价：猪肉继续上涨，大宗商品整体企稳 能源：布伦特原油价格上涨3.77%至82.62美元/桶。6月14日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于82.62美元/桶，较前一周上涨3美元/桶，周变动幅度为3.77%。 焦煤：期货价格与上周持平，收于1647元/吨。6月14日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1647元/吨，较前一周持平。 金属：铜价企稳，螺纹钢、铝价下降。6月14日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9772.5美元/吨，较前一周上涨24美元/吨，周变动幅度为0.25%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2523美元/吨，较前一周下降53美元/吨，周变动幅度为-2.06%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为2790美元/吨，较前一周上涨18美元/吨，周变动幅度为0.65%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3640元/吨，较前一周下降22元/吨，周变动幅度为-0.6%。 图表13：原油上行，焦煤持平，螺纹钢下降 图表14：铜价企稳，铝价下降 农产品：猪肉价格继续上涨，鸡蛋、水果、蔬菜价格下降，农产品价格延续下行趋势。6月14日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得112.78，较一周前下降1.65，周变动幅度为-1.44%；主要农产品中，猪肉平均批发价为24.45元/公斤，较一周前升高0.28元/公斤，周变动幅度为1.16%；鸡蛋平均批发价为9.1元/公斤，较一周前下降0.06元/公斤，周变动幅度为-0.66%；28种重点监测蔬菜平均批发价为4.35元/公斤，较一周前下降0.03元/公斤，周变动幅度为-0.68%； 7种重点监测水果平均批发价为7.28元/公斤，较一周前下降0.01元/公斤，周变动幅度为-0.14%。 图表15：猪肉价格上行，但涨价速度放缓 图表16：农产品延续下行趋势 4物流：地铁客运量下降，国内国际航班量回升 地铁客运量：北京、上海客运量均下降。6月15日，北京地铁客运量七天移动均值为920.09万人次，较前一周减少78.92万人次，周变动幅度为-7.9%；上海地铁客运量七天移动均值为990.4万人次，较前一周减少68.83万人次，周变动幅度为-6.5%。 图表17：北京地铁客运量七日均值减少约79万人 图表18：上海地铁客运量七日均值减少约69万人 执行航班量：国内、国际航班量均增长。6月16日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12517.71架次，较前一周增加402.43架次，周变动幅度为3.32%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为321.57架次，较前一周增加13.43架次，周变动幅度为4.36%；国际执行航班量近七天移动均值为1480.57架次，较前一周增加10.29架次，周变动幅度为0.7%。 整车货运：假期影响整车货运流量指数下降。6月15日，整车货运流量指数近七天移动均值为103.48，较前一周减少7.94，周变动幅度为-7.13%。 图表19：国内、国际航班量增长 图表20：整车货运流量指数假期降幅较大 5总结：生产稳中有降，商品房成交下行 经济高频关注点：一是假期影响生产稳中有降，半钢胎开工率下降但仍处历史同期高位。二是SCFI指数高位上行，4月以来连涨10周，短期或仍将维持强势。三是商品房成交面积下降，除受假期影响较大外，居民成交积极性不高。四是大宗商品价格企稳，原油、铜价回升，国内猪肉价格上行斜率放缓。短期重点关注房地产政策效果及物价整体走势。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。