基础化工行业周报：磷铵价格持续上行，猪肉价格上涨有望带动维生素需求

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业研究 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 2024年06月10日 行业周报 看好 / 维持 基础化工 基础化工 磷铵价格持续上行，猪肉价格上涨有望带动维生素需求 ◼ 走势比较 相关研究报告 <<节能降碳方案发布，建议关注磷化工、纯碱、氯碱等>>--2024-06-03 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 报告摘要 1.重点行业和产品情况跟踪 磷化工：磷酸一铵、二铵价格上涨，整体需求稳中向好。节能降碳行动方案严格控制黄磷、磷铵的新增产能，预计将优化行业格局并提升磷矿石的景气度。磷酸一铵市场价格持续上行，因供应端产量提升有限，原料成本上涨提供支撑，下游水溶肥需求和磷酸铁产量增长带动磷酸一铵需求。根据百川盈孚数据，截至6月7日，磷矿石价格为1005元/吨，与上周五持平；磷酸一铵的价格为3313元/吨，较上周五上涨203元/吨；磷酸二铵的价格为3611元/吨，较上周五上涨6元/吨。磷酸一铵本周周度产量为20.755万吨，较上周上升1.155万吨，周度开工率为53.26%，较上周上升2.96个百分点；库存量为11.17万吨，较上周下降0.04万吨。 食品及饲料添加剂：猪肉价格上涨，有望带动维生素需求。近期，猪肉价格上涨，养殖盈利提升有望带动维生素需求持续回暖。海外市场VA和VE价格已见上涨，预计将对国内市场产生积极影响。据百川盈孚数据，截至6月7日，猪肉价格为24.17元/千克，较上周同一工作日上涨1.51元/千克。维A价格为82元/千克，较上周持平；维E价格为69元/千克，较上周持平。蛋氨酸价格为21.55元/千克，较上周持平。 2.核心观点 （1）磷化工：节能降碳方案严格限制黄磷、磷铵新增产能，预计磷矿石有望维持高景气。由于原料成本上升和稳固的复合肥市场需求共同推动，磷铵价格有望持续上行。建议关注：云天化、兴发集团、湖北宜化、川恒股份等。 （2）食品及饲料添加剂：近期猪肉价格上涨，养殖盈利提升有望带动维生素需求持续回暖，并且海外维生素价格上涨预计对国内市场产生积极影响。建议关注：新和成等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 (40%)(30%)(20%)(10%)0%10%23/6/1223/8/2323/11/324/1/1424/3/2624/6/6基础化工沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P2 磷铵价格持续上行，猪肉价格上涨有望带动维生素需求 目录 一、 细分领域跟踪 .................................................................. 5 (一) 重点化工品价格跟踪 ............................................................. 5 (二) 聚氨酯：聚合MDI、纯MDI价格上升，TDI价格下降 ................................... 6 (三) 氟化工新材料：萤石价格下跌，制冷剂R22价格上涨 .................................. 6 (四) 农化：草甘膦价格下跌，磷酸一铵、磷酸二铵价格上涨 ................................ 8 (五) 纯碱：纯碱现货价格下降 ......................................................... 10 (六) 氯碱：PVC价格下跌，毛利下跌 ................................................... 11 (七) 轮胎：天然橡胶、合成橡胶价格上涨 ............................................... 12 (八) 食品及饲料添加剂：猪肉、白条鸡价格上涨，维生素需求有望回暖...................... 15 (九) 化纤：涤纶长丝POY、FDY价格持平，DTY价格上涨，库存增加 ......................... 18 二、 行情表现 ..................................................................... 20 (一) 行情表现 ...................................................................... 20 (二) 行业内个股涨跌幅情 ............................................................ 22 三、 重点公司公告和行业重要新闻跟踪 ............................................... 24 (一) 重点公司公告 .................................................................. 24 (二) 行业要闻 ...................................................................... 24 四、 大宗原材料 ................................................................... 26 五、 重点标的 ..................................................................... 28 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 行业周报 P3 磷铵价格持续上行，猪肉价格上涨有望带动维生素需求 图表目录 图表1： 重点化工品价格跟踪 ........................................................... 5 图表2： 聚合MDI、纯MDI价格 ......................................................... 6 图表3： TDI价格 ..................................................................... 6 图表4： 萤石、氢氟酸价格 ............................................................. 7 图表5： 萤石产量及库存情况 ........................................................... 7 图表6： 制冷剂各牌号价格 ............................................................. 7 图表7： 含氟聚合物价格 ............................................................... 7 图表8： 草甘膦价格 ................................................................... 8 图表9： 草甘膦毛利 ................................................................... 8 图表10： 草甘膦行业产量 .............................................................. 9 图表11： 草甘膦行业库存 .............................................................. 9 图表12： 磷矿石价格 ................................................................. 10 图表13： 磷酸一铵、磷酸二铵价格 ..................................................... 10 图表14： 轻质纯碱、重质纯碱价格及价差 ............................................... 11 图表15： 纯碱开工库存情况 ........................................................... 11 图表16： 各工艺路线盈利情况 ......................................................... 11 图表17： 平板玻璃、光伏玻璃价格及库存 ............................................... 11 图表18： PVC（电石法）价格、毛利 .................................................... 12 图表19： PVC（乙烯法）价格、毛利 .................................................... 12 图表20： PVC行业库存 ............................................................... 12 图表21： PVC行业产量，开工率 ....................................................... 12 图表22： 合成橡胶、天然橡胶价格 ..................................................... 13 图表23： 普钢价格 ................................................................... 13 图表24： 防老剂、促进剂价格 ......................................................... 14 图表25： 炭黑价格 ................................................................... 14 图表26： 中国-全球海运价格 .......................................................... 14 图表27： 轮胎开工率 ................................................................. 14 图表28： 商用车销量 ................................................................. 15 图表29： 乘用车销量 ................................................................. 15 图表30： 轮胎