基础化工行业周报：维生素价格持续上涨，制冷剂景气有望延续

行业研 究基础化工 维生素价格持续上涨，制冷剂景气有望延续 2024年07月07日 行业周报 看好/维持基础化工 走势比较 23/9/6 23/11/17 24/1/28 24/4/9 报告摘要 10% 23/6/26 0% 太 (10%) 平 (20%) 洋 (30%) 证 (40%) 券 股 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 24/6/20 维生素：帝斯曼工厂受洪水和泥石流影响关闭，维生素价格上涨。据Feedinfo报道，受极端天气引发的洪水和泥石流影响，帝斯曼-芬美意在瑞士拉尔登的工厂于7月1日进行了有计划的关闭。7-8月是国内主要供应商的检修期，帝斯曼工厂关闭可能加大VE和VA的供应紧张。维生素行业集中度高，企业协同效应显著。由于维生素在饲料 中添加比例小、成本不敏感，价格有较大的上涨空间。并且随着下游 份相关研究报告 有<<赖氨酸、制冷剂价格上涨，维生素限市场关注度提升>>--2024-06-30公 司证券分析师：王亮 证E-MAIL：wangl@tpyzq.com 券 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 研E-MAIL：wanght@tpyzq.com 究分析师登记编号：S1190523010001 报研究助理：周冰莹 告E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 养殖盈利恢复，维生素需求有望提升。据百川盈孚数据，截至7月5日，维A价格为87.5元/千克，较上周上涨2.0元/千克，较年初上涨18.5元/千克；维E价格为81元/千克，较上周上涨3.0元/千克， 较年初上涨23.0元/千克。 氟化工：配额履行方案(2024-2030)征求意见稿发布，制冷剂景气有望延续。7月2日，生态环境部发布《中国履行〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉国家方案(2024-2030)(征求意见稿)》，明确了要坚持分行业、分物质开展消耗臭氧层物质淘汰和削减行动，减少高GWP产品应用、探索低GWP产品等，加强监督管理，完善履约管理体系。行业面临HCFCs和HFCs的淘汰与削减目标，这将加速对环境友好型制冷剂的需求增长。制冷剂预计将步入供给强约束周期，行业和企业格局持续优化，叠加空调、汽车等需求增长，行业景气有望延续。据百川盈孚数据，截至7月5日，二代制冷剂R142b价格为 1.60万元/吨，R22价格为3万元/吨，均较上周价格持平。三代制冷剂方面，R125价格为3.45万元/吨，R134a价格为3.00万元/吨，R32价格为3.60万元/吨，均较上周持平。 2.核心观点 （1）维生素：受帝斯曼瑞士工厂关闭和国内检修季影响，供应紧张预期加强。价格自年初以来显著上涨，行业集中度高，新产能建设缓慢，进一步推高市场预期。建议关注：新和成（暂无评级）、安迪苏等。 （2）制冷剂：制冷剂预计将步入供给强约束周期，行业和企业格局持 续优化，叠加空调、汽车等需求增长，行业景气有望延续。建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 目录 一、细分领域跟踪6 (一)重点化工品价格跟踪6 (二)聚氨酯：纯MDI、聚合MDI、TDI价格下降7 (三)氟化工新材料：萤石价格略有下降，三代制冷剂价格持平7 (四)农化：草甘膦价格下跌，磷酸一铵、磷酸二铵价格持平9 (五)纯碱：纯碱现货价格下降11 (六)氯碱：PVC(电石法)价格上涨，毛利上涨12 (七)轮胎：天然橡胶价格下跌、合成橡胶价格上涨13 (八)食品及饲料添加剂：维A、维E、赖氨酸价格上涨，猪肉价格上涨16 (九)化纤：涤纶长丝FDY、DTY价格上涨，POY价格持平，库存增加18 二、行情表现20 (一)行情表现20 (二)行业内个股涨跌幅情22 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪24 (一)重点公司公告24 (二)行业要闻25 四、大宗原材料27 五、重点标的29 图表目录 图表1：重点化工品价格跟踪6 图表2：聚合MDI、纯MDI价格7 图表3：TDI价格7 图表4：萤石、氢氟酸价格8 图表5：萤石产量及库存情况8 图表6：制冷剂各牌号价格8 图表7：含氟聚合物价格8 图表8：草甘膦价格9 图表9：草甘膦毛利9 图表10：草甘膦行业产量10 图表11：草甘膦行业库存10 图表12：磷矿石价格11 图表13：磷酸一铵、磷酸二铵价格11 图表14：轻质纯碱、重质纯碱价格及价差12 图表15：纯碱开工库存情况12 图表16：各工艺路线盈利情况12 图表17：平板玻璃、光伏玻璃价格及库存12 图表18：PVC（电石法）价格、毛利13 图表19：PVC（乙烯法）价格、毛利13 图表20：PVC行业库存13 图表21：PVC行业产量，开工率13 图表22：合成橡胶、天然橡胶价格14 图表23：普钢价格14 图表24：防老剂、促进剂价格14 图表25：炭黑价格14 图表26：中国-全球海运价格15 图表27：轮胎开工率15 图表28：商用车销量15 图表29：乘用车销量15 图表30：轮胎出口金额15 图表31：轮胎出口数量15 图表32：三氯蔗糖价格17 图表33：安赛蜜价格17 图表34：甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格17 图表35：赖氨酸价格17 图表36：维E、维A价格17 图表37：蛋氨酸价格17 图表38：猪肉批发价格18 图表39：白条鸡批发价格18 图表40：POY、FDY、DTY价格走势19 图表41：涤纶长丝库存情况19 图表42：涤纶长丝月度产量19 图表43：涤纶长丝月度开工率19 图表44：本周中信一级子行业涨跌幅20 图表45： 本月中信一级子行业涨跌幅................................................... 21 图表46： 本周基础化工下属三级子行业涨跌幅........................................... 21 图表47： 化工板块个股市场表现....................................................... 23 图表48： 重点公司公告............................................................... 24 图表49： 国际油价................................................................... 27 图表50： 烯烃价格................................................................... 27 图表51： 美国原油产量、库存情况..................................................... 28 图表52： 全球/美国油井钻机数........................................................ 28 图表53： 煤价....................................................................... 28 图表54： 秦皇岛长协价格............................................................. 28 图表55： 天然气价格................................................................. 28 图表56： 欧洲天然气库存............................................................. 28 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（6/29-7/5）维生素E（+3.85%）、棕榈油（+3.19%）、LNG（+3.04%）、WTI（+2.62%）、炭黑（+2.50%）等产品价格涨幅居前。根据百川盈孚信息，供应方面，6月马来西亚棕榈油产量降低，2024年6月棕榈油产品出口量较5月的1404719吨减少15.4%。出口数据下滑一定程度上抵 消掉产量降低的利好。需求方面，截至2024年第26周，国内棕榈油现货成交量为14660吨，较上周跌幅26.85%。6.27-7.3日国内24度棕榈油成交5110吨，较上周同期跌幅9.24%。 图表1：重点化工品价格跟踪 产品 2024/7/5 2024/7/4 单位 较昨日 较上周 较年初 较去年 近30日波动 能源 WTI 83.88 83.88 美元/桶 0.00% 2.62% 17.96% 20.19% 布伦特 87.43 87.34 美元/桶 0.10% 1.20% 11.53% 14.66% LNG 4515.00 4512.00 元/吨 0.07% 3.04% -22.97% 5.34% 动力煤 714.00 715.00 元/吨 -0.14% -0.56% -7.27% 4.39% 烯烃 乙烯 7456.00 7456.00 元/吨 0.00% 0.00% 5.18% 16.96% 聚乙烯 8549.00 8603.00 元/吨 -0.63% 0.05% 4.09% 7.22% 聚丙烯粒料 7768.00 7773.00 元/吨 -0.06% 0.95% 3.44% 8.02% 丙烯酸 6200.00 6200.00 元/吨 0.00% 0.00% 2.48% 4.20% 丙烯酸丁酯 9250.00 9325.00 元/吨 -0.80% -1.86% -1.07% 8.82% 丁二烯 13563.00 13650.00 元/吨 -0.64% 1.22% 53.69% 103.19% 聚酯 PX 8539.00 8614.00 元/吨 -0.87% -0.34% 2.64% 3.50% PTA 6020.00 6130.00 元/吨 -1.79% -0.17% 1.35% 6.64% MEG 4721.00 4759.00 元/吨 -0.80% 1.64% 7.47% 20.59% 聚酯切片 7150.00 7180.00 元/吨 -0.42% 0.49% 5.30% 7.12% 己内酰胺 12700.00 12775.00 元/吨 -0.59% -1.74% -7.97% 8.09% 涤纶FDY 8550.00 8550.00 元/吨 0.00% 1.79% 3.95% 7.55% PA66 20600.00 20600.00 元/吨 0.00% 0.00% -0.88% 3.87% PC 15892.00 15892.00 元/吨 0.00% -0.19% 3.43% 5.39% 聚氨酯 TDI 13475.00 13575.00 元/吨 -0.74% -3.58% -18.70% -24.51% 纯MDI 18100.00 18200.00 元/吨 -0.55% -1.63% -9.50% -4.74% 聚合MDI 17000.00 17050.00 元/吨 -0.29% -2.58% 10.39% 7.42% 环氧丙烷 8500.00 8500.00 元/吨 0.00% -0.93% -7.39% -7.77% 硬泡聚醚 8675.00 8725.00 元/吨 -0.57% -3.34% -5.19% -6.22% 纤维 粘胶短纤 13500.00 13500.00 元/吨 0.00% 0.37% 4.65% 3.05% 氨纶40D 26400.00 26400.00 元/吨 0.00% -0.38% -9.90% -13.44% 煤化工 己二酸 9633.00