电子行业动态跟踪：“车路云一体化”项目持续升温

行业研究|动态跟踪 看好（维持） “车路云一体化”项目持续升温 电子行业 国家/地区中国 行业电子行业 报告发布日期2024年06月16日 核心观点 “车路云一体化”应用试点申报及招投标获各地响应。2024年1月15日，我国工业和信息化部等五部门发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工 作的通知》，规定应用试点期限为2024-2026年，以推动智能网联汽车产业化发展。后续各地区快速响应，嘉兴、沈阳、合肥、长春、宁波、鄂尔多斯等省市相继发布投资额数十万到数亿元不等的项目招投标公告，北京市于5月31日公布了总额超 130亿元的“北京市车路云一体化新型基础设施建设项目”相关招标，拟对北京市 13个区域、约6050个路口进行路口智慧化改造和双智专网建设；而湖北武汉市则 在6月14日获市发改委批准了备案金额高达170亿元的“武汉‘车路云’一体化重大示范项目”。除已披露投资金额的项目外，苏州、天津、许昌、福州、雄安新区、沧州等地也已经在24上半年申报“车路云一体化”项目，并将其推进至备案或备案审批阶段。 车路云一体化系统的具体建设可以拆解为路端基础设施、车端装配设施和云端管控平台三个主要层面。路端基础设施包括感知、通信、计算类基础设施及交通附属设施，负责采集来自车辆、道路以及其他交通相关系统的动态交通数据、传输至云 端，并向车辆及交通参与者提供来自系统的交通相关信息。 车路云一体化系统中，车辆及其他交通参与者是动态交通数据的核心数据源，车端装配设施根据其具体功能，分为以下几类：（1）车载终端应支持5G、C-V2X直连通信能力，与路端、云端进行实时数据交互，需搭载通信模组、通信网络设备； （2）车载终端应支持卫星定位，支持协同辅助驾驶和协同自动驾驶的车载终端应具备高精度定位能力，水平精度<0.2m(CEP95)、授时精度<20ns(CEP95)、航向精度 <1.0°(CEP95)，且要求支持北斗高精度定位，相应的车载设备为高精度定位/导航 蒯剑021-63325888*8514 kuaijian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050005香港证监会牌照：BPT856 韩潇锐hanxiaorui@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523080004 杨宇轩yangyuxuan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524030001 薛宏伟xuehongwei@orientsec.com.cn 朱茜zhuqian@orientsec.com.cn AI热点多，期待苹果wwdc大会2024-06-10 模块、高精地图及软件；（3）车端信息采集及显示功能，要求的设备是各类汽车传 感器，囊括激光雷达、毫米波雷达、位移传感器、加速度传感器等。 云端管控平台的建设以现有或新建的数据中心为基座，由边缘、区域、中心三级云组成，以全城一个中心云，按交通管辖区域为服务范围的多个区域云的模式进行分布式部署。 投资建议与投资标的 建议关注：建议关注“车路云一体化”产业链中，路端传感器供应商，包括海康威视、大华股份；车端传感器电子零部件厂商，包括舜宇光学科技、韦尔股份、联创电子、长光华芯、欧菲光、思特威等；芯片供应商，包括博通集成、北京君正、晶 晨股份、纳思达、裕太微、汇顶科技、龙迅股份、闻泰科技、斯达半导、富瀚微等。 风险提示 “车路云一体化”应用试点申报备案通过率不及预期；“车路云一体化”应用试点项目招投标进度不及预期 生成式AI有望重塑智能手机：电子行业长期投资逻辑专题研究 3D视觉可应用于AR/VR、机器人等下游，迎千亿蓝海：——人形机器人系列报告 2024-06-07 2024-06-07 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 1、“车路云一体化”应用试点投资额破百亿 “车路云一体化”应用试点申报及招投标获各地响应。2024年1月15日，我国工业和信息化部等五部门发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，规定应用试点期限为2024-2026年，以推动智能网联汽车产业化发展。后续各地区快速响应，嘉兴、沈阳、合肥、长春、宁波、鄂尔多斯等省市相继发布投资额数十万到数亿元不等的项目招投标公告，北京市于5月31日公布了总额超130亿元的“北京市车路云一体化新型基础设施建设项目”相关招 标，拟对北京市13个区域、约6050个路口进行路口智慧化改造和双智专网建设；而湖北武汉市 则在6月14日获市发改委批准了备案金额高达170亿元的“武汉‘车路云’一体化重大示范项 目”。除已披露投资金额的项目外，苏州、天津、许昌、福州、雄安新区、沧州等地也已经在24 上半年申报“车路云一体化”项目，并将其推进至备案或备案审批阶段。 图1：我国各地“车路云一体化”项目投资额及内容情况 数据来源：中关村智慧城市信息化产业联盟，第一财经，东方证券研究所 2、车端、路端、云端设施是“车路云”建设重点 车路云一体化系统，也可称为车路云一体化融合控制系统或智能网联汽车云控系统，是通过新一代信息与通信技术将人、车、路、云的物理空间、信息空间融为一体，基于系统协同感知、决策与控制，实现智能网联汽车交通系统安全、节能、舒适、高效运行的信息物理系统。依据《智能 网联汽车“车路云一体化”规模建设和应用参考指南1.0》,车路云一体化系统由车辆及其他交通参与者、路侧基础设施、云控平台、相关支撑平台、通信网等要素组成，其具体建设可以拆解为路端基础设施、车端装配设施和云端管控平台三个主要层面。 图2：车路云一体化系统架构 数据来源：《智能网联汽车“车路云一体化”规模建设和应用参考指南1.0》，东方证券研究所 路端基础设施包括感知、通信、计算类基础设施及交通附属设施，负责采集来自车辆、道路以及其他交通相关系统的动态交通数据、传输至云端，并向车辆及交通参与者提供来自系统的交通相 关信息。在城市重点区域、关键路口与路段，特别是交叉路口、匝道合流区、桥隧、事故易发点位、易拥堵点位等位置，以及学校、交通枢纽等交通复杂区域应部署路侧感知设备与边缘计算系统。路端感知设备根据不同应用场景的交通指标数据需求、选择不同配置，常见的有摄像头、毫米波雷达、雷视一体机；路测的边缘计算系统一般选择多业务接入边缘计算设备（MEC，multi-accessedgecomputing），硬件由处理器（CPU）、随机存取内存（RAM）、永久存储、网络接口、设备接口、通信接口等组成。路端通信基础设施需满足5G蜂窝网络、C-V2X直连通信网络、基于光纤或网线的以太网的一种或多种通信传输，因此需部署相关通信模块。交通附属设施的投资建设主体可以是公安交管所或城市/社会投资运营主体，其涵盖道路交通信号控制机、交通感知设备、交通监测设备、交通标志标识与可变情报板等管控设备。 车路云一体化系统中，车辆及其他交通参与者是动态交通数据的核心数据源，车端装配设施根据其具体功能，分为以下几类：（1）车载终端应支持5G、C-V2X直连通信能力，与路端、云端进行实时数据交互，需搭载通信模组、通信网络设备；（2）车载终端应支持卫星定位，支持协同辅助驾驶和协同自动驾驶的车载终端应具备高精度定位能力，水平精度<0.2m(CEP95)、授时精度<20ns(CEP95)、航向精度<1.0°(CEP95)，且要求支持北斗高精度定位，相应的车载设备为高精度定位/导航模块、高精地图及软件；（3）车端信息采集及显示功能，要求的设备是各类汽车 传感器，囊括激光雷达、毫米波雷达、位移传感器、加速度传感器等。 云端管控平台的建设以现有或新建的数据中心为基座，由边缘、区域、中心三级云组成，以全城一个中心云，按交通管辖区域为服务范围的多个区域云的模式进行分布式部署。同时，云端管控平台通过配备通信网络设施，实现车-云、路-云、云-云的数据和信息交互。 图3：车路云一体化系统数据流转参考图 数据来源：《智能网联汽车“车路云一体化”规模建设和应用参考指南1.0》，东方证券研究所 投资建议 建议关注“车路云一体化”产业链中，路端传感器供应商，包括海康威视(002415，买入)、大华股份(002236，买入)；车端传感器电子零部件厂商，包括舜宇光学科技(02382，买入)、韦尔股份(603501，买入)、联创电子(002036，买入)、长光华芯(688048，未评级)、欧菲光(002456，未评级)等；芯片供应商，包括博通集成(603068，未评级)、北京君正(300223，买入)、晶晨股份(688099，买入)、纳思达(002180，买入)、裕太微-U(688515，未评级)、汇顶科技(603160，买入)、龙迅股份(688486，未评级)、闻泰科技(600745，买入)、斯达半导(603290，买入)、富瀚微(300613，未评级)等。 海康威视：智能交通产品线丰富，提供智慧交管、交通运输、停车运营等相关解决方案 公司的智能交通产品包括信号控制产品、雷达类产品、道路管理终端、补光类产品、智能交通摄像机、移动取证系统、辅助类产品等。海康智慧交管解决方案包括交通秩序管理、交通安全管理、交通违法管理、高速交通管理等，海康交通运输解决方案包括运输管理（面向交通行业监管部门提供数据汇集、数据治理等）、交通路网等。 图4：海康威视雷视道路安全预警系统方案 数据来源：海康威视官网，东方证券研究所 图5：海康威视的信号控制产品 数据来源：海康威视官网，东方证券研究所 图6：海康威视的雷达类产品 数据来源：海康威视官网，东方证券研究所 图7：海康威视的道路管理终端 数据来源：海康威视官网，东方证券研究所 风险提示 “车路云一体化”应用试点申报备案通过率不及预期；“车路云一体化”应用试点项目招投标进度不及预期。 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的12个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准 （A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上；增持：相对强于市场基准指数收益率5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。 行业投资评级的量化标准： 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动；看淡：相对于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。 暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业