行业点评报告：聚焦新质生产力，科技成长价值重塑

科技创新与机械设备投资策略

投资背景与目标

• 背景：高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的核心任务，发展新质生产力作为推动高质量发展的关键，旨在通过技术创新、生产要素优化配置和产业转型升级，实现高质量、高效能的发展目标。
• 目标：通过价值重估符合新质生产力定义的资产，强化资本市场服务创新型实体经济的能力，进而推动全要素生产率的显著提升。

关注方向与领域

• 方向一：新兴生产力

  • 人形机器人：作为生成式AI的最佳载体，人形机器人有望实现与人类的自然语言交互的重大进步，提升感知、认知、决策能力，成为全能、通用型机器，解决劳动力问题，预计2024年成为量产元年。
  • AI手机/PC：随着AI算力升级，AI大模型的应用将重塑手机处理器芯片的功能，推动消费电子产业进入AI硬件新时代。
  • 低空经济：作为未来经济发展的重要方向，低空经济具备良好的基础条件，有望在政策引导下加速发展。

• 方向二：高端装备

  • 半导体设备：前道与先进封装设备是AI产业发展的基石，有望成为最受益的方向。
  • 五轴联动机床：对于航空航天领域的自主可控至关重要，国产化率约10%，是高端制造的关键环节。
  • 精密磨床：精密零部件生产的核心，我国在高端领域依赖进口。
  • 数控系统：机床的“大脑”，高端国产化率低于10%。
  • 轴承：精密轴承的高端替代浪潮正在兴起。
  • 传感器：万亿市场规模，智能汽车等新领域带来新增量。
  • 仪器仪表：设备更新政策催化短期需求，长期受益于工业智能化与国产替代。
  • 刀具：国产替代叠加出口需求提升。
  • 高端材料：制造业水平提升的关键。

投资标的与风险提示

• 受益标的：

  • 人形机器人：推荐五洲新春、中大力德、康斯特等，受益标的包括北特科技、三花智控、兆威机电、丰立智能、拓普集团、东华测试、步科股份。
  • 半导体：受益标的包括中微公司、北方华创、拓荆科技等，推荐赛腾股份。
  • AI手机/PC：推荐博众精工，受益标的包括中石科技、思泉新材。
  • 机床与工业基础件：推荐豪迈科技、海天精工、华中数控等，受益标的川仪股份。

• 风险提示：政策落地不及预期、宏观经济波动的风险。

结语

本策略聚焦于科技创新驱动的机械设备领域，关注新兴生产力的潜力与高端装备的自主可控性，旨在通过价值重估，挖掘机械设备领域的投资机会。