新力量New Force总第4552期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4552期2024年6月14日星期五 研究观点 【大市分析】 港股缩量反弹回整弱势未改 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 港股缩量反弹回整弱势未改 6月13日，港股连跌三日后出现缩量反弹，但是否已扭转了近期形成的回吐下探 走势，仍有待观察验证。恒指涨了有170多点，以18100点水平来收盘，而大市 成交量回降至年内的日均1110亿元以下，资金入市积极性未见重现，要注意盘面 的弹升动量可能仍将受制。走势上，18200点依然是恒指目前的好淡分水线，要 返回其上才可发出回稳信号。美联储开会后宣布维持现时利率不变，联邦基金利率维持在5.25-5.5％的20多年来最高水平，并且在会后声明中再次重申强调，在对通胀接近2％有更大的信心前，美联储认为降低利率并不合适。事实上，美国也公布了最新的5月CPI按年升上升了有3.3％，较4月回落了有0.1个百分点，但是继续高企于3％以上已有一年时间，情况显示出美国现时的通胀属于顽固性，也是美联储迟迟未有开始减息的原因。在美国CPI公布后，美元指数出现急速回落，但是在美联储何时减息仍是未知数下，相信美元仍将处于近日展现的强势，要注意对黄金以及资源价格仍将构成压力。 港股出现了反弹但缩量，日内波幅仅有200余点，总体弹性未见增强，相信市场仍处于观望的状态，目前继续以炒股不炒市来运作。指数股表现分化，其中，比亚迪股份(01211)涨了5.81％，是涨幅最大的恒指成份股，欧盟宣布将向中国电动车加征关税，但对比亚迪的加税幅度低于其他同行，市场估计将有助公司在欧盟实现份额增长。另一方面，美联储维持现时利率不变，黄金以及资源价格仍将受压，相关股如紫金矿业(02899)和中国宏桥(01378)，分别逆市下跌1.91％和2.32％。值得注意的是，内房股弱势未改，万科(02202)走了一波三连跌，再跌了有3.17％创近期新低。 恒指收盘报18113点，上升175点或0.97％。国指收盘报6422点，上升62点或 0.98％。恒生科指收盘报3739点，上升48点或1.29％。另外，港股主板成交量 回降至1073亿多元，而沽空金额有172.8亿元，沽空比例16.1％。至于升跌股数比例是864：703，日内涨幅超过13％的股票有42只，而日内跌幅超过10％的股票有35只。港股通第二十日出现净流入，在周四录得有40亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 23PE 24PE 25PE 23息率 24息率 23-25EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 19.3 25.58 买入 14.3 13.5 11.7 2.65 3.16 10.1 9.60 509 安踏 2020 82.05 119.1 买入 26.2 21.8 17.8 1.62 1.95 21.5 13.75 2227 特步 1368 5.04 6.28 买入 11.1 9.8 8.8 4.04 4.58 12.7 3.82 133 波司登 3998 4.57 4.23 买入 20.6 17.2 14.2 3.50 4.16 20.4 1.16 498 申洲国际 2313 85.6 98.09 买入 25.5 21.6 18.1 2.37 2.82 18.4 24.49 1287 蒙牛乳业 2319 12.753 37.9 买入 8.6 7.9 6.7 3.48 3.83 13.3 10.56 504 现代牧业 1117 0.695 0.71 买入 4.2 3.1 2.5 0.00 0.00 29.1 1.65 55 中国飞鹤 6186 3.84 4.52 买入 5.8 4.3 3.8 7.52 8.96 22.5 3.05 341 华润啤酒 291 29.8 41.3 买入 20.0 16.1 13.0 2.01 2.50 24.0 9.33 967 青岛啤酒 168 53.85 77.94 买入 17.7 15.1 12.2 2.68 3.30 20.4 21.00 353 颐海国际 1579 14.1 18.44 买入 16.7 13.8 12.0 1.39 2.05 18.1 4.62 148 恒安国际 1044 25.7 37.26 买入 13.9 10.1 8.2 6.05 6.05 30.6 18.98 299 敏华控股 1999 6.11 8.69 买入 10.4 9.5 8.5 4.75 5.24 10.5 3.20 240 百果园 2411 2.86 6.46 买入 12.0 10.4 8.6 0.00 0.00 18.1 2.98 45 海底捞 6862 16.78 20.3 持有 18.7 16.4 14.8 0.60 4.47 12.2 1.56 935 博彩银河娱乐集团 27 38.95 56.08 买入 不适用 16.9 13.9 1.28 1.80 不适用 14.63 1702 澳门博彩控股 880 2.73 3.28 买入 不适用 不适用 15.2 0.00 0.00 不适用 2.25 194 金沙中国 1928 17.98 18.39 买入 不适用 11.5 10.5 0.00 0.00 不适用 不适用 1455 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 7.93 9.42 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 275 腾讯 700 379.8 480 买入 20.9 16.3 14.6 0.42 0.42 19.4 109.51 36347 网龙 777 12.42 11.88 买入 4.5 4.0 3.8 5.23 5.88 8.9 16.68 67 金山软件 3888 26.25 26.95 买入 不适用 69.1 44.5 0.69 0.76 不适用 16.03 358 中软国际 354 4.19 8.1 买入 15.0 9.6 7.9 0.26 0.48 37.6 4.40 127 中国民航信息网络 696 10.5 12 买入 20.2 15.0 13.8 1.62 2.19 20.9 7.38 307 百奥家庭互动 2100 0.243 0.244 买入 54.7 19.9 14.6 4.12 4.12 93.6 0.67 7 美团-W 3690 116.7 135 买入 不适用 23.9 16.2 0.00 0.00 不适用 27.56 7284 微盟集团 2013 1.44 1.77 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 40 百度-SW 9888 92.45 133 买入 11.5 10.5 9.7 0.00 0.00 8.5 92.00 2583 比亚迪电子 285 37.5 45 买入 20.9 16.4 13.5 1.43 1.82 24.6 12.74 845 瑞声科技 2018 30.85 31.46 买入 47.5 25.5 18.5 0.36 0.71 60.3 19.67 315 舜宇光学 2382 47.05 45 买入 19.2 32.6 20.9 1.06 0.64 不适用 22.29 516 中芯国际 981 18.1 20 买入 21.1 46.4 23.2 0.00 0.00 不适用 16.30 1432 长飞光纤 6869 8.34 9.14 买入 4.9 4.4 4.0 6.16 6.79 10.5 15.34 29 中兴通讯 763 17.24 17.94 买入 9.7 8.3 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 729 中国电信 728 4.35 5.2 买入 11.8 10.6 9.7 5.98 6.67 10.3 5.30 604 中国联通 762 6.34 7.6 买入 9.5 8.3 7.4 5.84 7.26 13.3 12.50 1940 中国移动 941 74.35 80 买入 11.1 10.4 9.8 6.32 6.99 6.8 68.20 15886 华虹半导体 1347 23.55 21 买入 8.6 8.6 18.9 0.00 0.00 不适用 20.90 308 上海复旦 1385 12.92 20 买入 8.8 11.0 9.2 1.20 0.95 不适用 6.21 105 地产及物业 华润置地 1109 26.85 39 买入 5.5 5.2 4.8 5.71 5.79 6.7 35.40 1915 中国海外 688 14.42 18.8 买入 5.6 5.3 4.9 5.55 4.85 6.2 34.85 1578 万科企业 2202 5.19 13.5 买入 2.3 2.3 2.3 14.97 14.97 0.0 22.27 115 碧桂园 2007 0.485 0.485 买入 不适用 1.1 1.1 0.00 27.46 不适用 9.70 134 新世界发展 17 7.88 15.6 买入 21.3 29.2 27.2 26.40 26.65 不适用 22.39 198 绿景中国地产 95 0.71 0.79 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 36 碧桂园服务 6098 5.05 6 买入 7.8 3.6 2.9 8.18 6.95 63.5 14.61 170 华润万象生活 1209 27.45 43.2 买入 19.3 15.4 13.0 2.55 3.21 21.8 6.37 626 星盛商业 6668 1.22 2 买入 6.5 6.1 5.5 9.84 9.84 8.5 1.33 12 贝壳 2423 41.8 61.3 买入 不适用 27.3 19.8 2.92 0.98 不适用 21.55 1492 金融 港交所 388 264 370 买入 28.1 26.9 25.6 3.18 3.33 4.7 37.09 3348 中国财险 2328 9.79 14.6 买入 7.9 6.9 6.3 5.44 5.56 12.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.4 8.28 买入 9.3 7.3 6.4 6.76 4.11 20.4 13.11 403 华润电力 836 24 24 买入 9.4 7.2 6.4 5.92 4.96 21.1 17.10 1154 龙源电力 916 7.76 9.04 买入 9.4 7.5 6.9 2.15 1.72 17.4 8.67 259 协合新能源 182 0.64 0.65 买入 4.1 2.9 2.4 5.20 8.67 30.9 1.02 57 中国电力 2380 3.92 3.44 买入 16.1 9.5 7.2 1.70 3.11 49.2 4.51 486 华润燃气 1193 28.1 30 买入 13.4 11.2 10.3 3.74 4.47 14.1 18.19 650 中国水务 855 6.22 5.76 买入 5.5 4.8 4.3 5.47 6.22 12.6 7.94 102 光大绿色环保 1257 0.67 0.73 买入 2.0 1.5 1.1 10.45 13.43 35.9 6.23 14 光大环境 257 3.69 4.24 买入 4.9 5.2 4.9 6.50 5.69 0.5 5.52 227 新奥能源 2688 69