计算机行业周报：端侧AI催化密集，关注AI PC进展

证券研究报告 行业周报 端侧AI催化密集，关注AI PC进展 ——计算机行业周报（2024.6.3—2024.6.7） [Table_Rating] 增持（维持） able_Summary] [Table_Summary] ◼ 市场回顾 过去一周（6.3-6.7）上证综指下跌1.15%，创业板指下跌1.33%，沪深300指数下跌0.16%，计算机（申万）指数下跌4.89%，跑输上证综指3.73pcts，跑输创业板指3.55pcts，跑输沪深300指数4.72pcts，位列全行业第27名。 ◼ 周观点 巨头纷纷下场，端侧AI催化密集。（1）苹果：6月11日，苹果WWDC即将召开，苹果AI或迎来升级：大模型方面，苹果已与OpenAI达成协议，引入GPT系列模型，同时将Gemini作为iOS系统的备选方案；AI新功能方面，知名网站Apple Insider总结评价新功能称Siri将在iOS18中重生，几乎系统中所有原生应用都将被AI全面武装；另据彭博社，苹果将推出针对iPhone、iPad、Mac的全生态AI能力，定名为Apple Intelligence，将自动选择运行本地AI或云端AI，侧重于日常实用功能。（2）微软：此前微软推出了Copilot+PC，率先用在了微软Surface Pro 和 Surface Laptop两款硬件上。6月18日，联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普和三星著名PC厂商将正式发布不同型号的Copilot+ PC。（3）华为：6月21日，华为将举行开发者大会 HDC 2024，届时盘古大模型5.0、HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版将首次同台亮相。 AI PC产业快速发展，2024年或是AI PC出货元年。23年9月，英特尔CEO基辛格抛出全新概念AI PC，但目前就AI PC尚未形成明确统一的定义，微软认为 AI PC 须具备本地运行 Copilot 的能力以及搭载性能达到 40 TOPS 的NPU。从目前行业推出的AI PC新品来看，主要功能包括文档总结、会议纪要、AI识图、PPT生成，以及音视频等硬件设备能力提升。5月21日，微软发布的Copilot+PC则带来了一系列新功能，包括通过 Recall 轻松查找并记住在 PC 中看到的所有内容；使用 Cocreator 直接在设备上近乎实时地生成和优化 AI 图像；可将40多种语言的音频实时翻译成英语字幕消除语言障碍。目前AIPC产业快速发展：1）芯片厂商方面，高通发布骁龙 X Elite、英特尔发布酷睿Ultra、AMD发布锐龙8040系列“Hawk Point”、苹果发布M4芯片、英伟达发布RTX 500和RTX 1000系列显卡，为AI PC加速落地提供有力支持；2）终端厂商方面，各主流PC厂商正加快AI PC产品布局，据数智前线公众号不完全统计，联想、惠普、华为等多家主流PC厂商已经累计至少推出了超50款AI PC产品。我们认为，2024年或是AI PC规模出货元年，AI PC为传统PC带来架构设计、交互方式、内容、应用生态等创新，随着越来越多的AI应用开始在PC端落地，AI PC有望加速渗透。 ◼ 投资建议 建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软 [Table_Industry] 行业: 计算机 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 吴婷婷 Tel: 021-53686158 E-mail: wutingting@shzq.com SAC编号: S0870523080001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深300比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《端侧AI进展积极》 ——2024年06月04日 《微软发布Copilot+PC，英伟达Q1财报超预期》 ——2024年05月27日 《国内外大模型持续迭代，移动智算集采大单落地》 ——2024年05月22日 《国产大模型进步显著，北美云巨头capex预期乐观》 ——2024年05月14日 《大模型加速迭代，海外科技大厂上调capex》 ——2024年04月30日 -42%-35%-28%-22%-15%-8%-1%5%12%06/2308/2311/2301/2403/2406/24计算机沪深3002024年06月12日 行业周报 件等；（3）AI PC：星环科技、联想集团、软通动力、九联科技、中科创达、华勤技术等。 ◼ 风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 周观点 ......................................................................................... 4 2 市场回顾 ..................................................................................... 5 2.1 计算机板块表现 ................................................................ 5 2.2 计算机个股表现 ................................................................ 6 3 行业要闻 ..................................................................................... 6 3.1 海外动态 ........................................................................... 6 4 公司动态 ..................................................................................... 7 4.1 重大事项 ........................................................................... 7 4.2 股份增减持 ....................................................................... 9 4.3 股权激励 ........................................................................... 9 5 一级投融资一览 .......................................................................... 9 6 风险提示 ................................................................................... 10 图 图 1：过去一周申万一级行业指数市场表现 ........................... 5 图 2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM） .................. 6 表 表1：过去一周各类指数行情回顾 ......................................... 5 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五 ................... 6 表3：过去一周计算机行业一级投融资情况 ........................... 9 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 4 1 周观点 巨头纷纷下场，端侧AI催化密集。（1）苹果：6月11日，苹果WWDC即将召开，苹果AI或迎来升级：大模型方面，苹果已与OpenAI达成协议，引入GPT系列模型，同时将Gemini作为iOS系统的备选方案；AI新功能方面，知名网站Apple Insider总结评价新功能称Siri将在iOS18中重生，几乎系统中所有原生应用都将被AI全面武装；另据彭博社，苹果将推出针对iPhone、iPad、Mac的全生态AI能力，定名为Apple Intelligence，将自动选择运行本地AI或云端AI，侧重于日常实用功能。（2）微软：此前微软推出了Copilot+PC，率先用在了微软Surface Pro 和 Surface Laptop两款硬件上。6月18日，联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普和三星著名PC厂商将正式发布不同型号的Copilot+ PC。（3）华为：6月21日，华为将举行开发者大会 HDC 2024，届时盘古大模型5.0、HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版将首次同台亮相。 AI PC产业快速发展，2024年或是AI PC出货元年。23年9月，英特尔CEO基辛格抛出全新概念AI PC，但目前就AI PC尚未形成明确统一的定义，微软认为 AI PC 须具备本地运行 Copilot 的能力以及搭载性能达到 40 TOPS 的NPU。从目前行业推出的AI PC新品来看，主要功能包括文档总结、会议纪要、AI识图、PPT生成，以及音视频等硬件设备能力提升。5月21日，微软发布的Copilot+PC则带来了一系列新功能，包括通过 Recall 轻松查找并记住在 PC 中看到的所有内容；使用 Cocreator 直接在设备上近乎实时地生成和优化 AI 图像；可将40多种语言的音频实时翻译成英语字幕消除语言障碍。目前AIPC产业快速发展：1）芯片厂商方面，高通发布骁龙 X Elite、英特尔发布酷睿Ultra、AMD发布锐龙8040系列“Hawk Point”、苹果发布M4芯片、英伟达发布RTX 500和RTX 1000系列显卡，为AI PC加速落地提供有力支持；2）终端厂商方面，各主流PC厂商正加快AI PC产品布局，据数智前线公众号不完全统计，联想、惠普、华为等多家主流PC厂商已经累计至少推出了超50款AI PC产品。我们认为，2024年或是AI PC规模出货元年，AI PC为传统PC带来架构设计、交互方式、内容、应用生态等创新，随着越来越多的AI应用开始在PC端落地，AI PC有望加速渗透。 建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 5 致软件、鼎捷软件等；（3）AI PC：星环科技、联想集团、软通动力、九联科技、中科创达、华勤技术等。 2 市场回顾 2.1 计算机板块表现 过去一周（6.3-6.7）上证综指下跌1.15%，创业板指下跌1.33%，沪深300指数下跌0.16%，计算机（申万）指数下跌4.89%，跑输上证综指3.73pcts，跑输创业板指3.55pcts，跑输沪深300指数4.72pcts，位列全行业第27名。 表1：过去一周各类指数行情回顾 资料来源：iFinD，上海证券研究所 当前计算机板块整体处于低估值水平。截至2024年6月7日，计算机板块市盈率-TTM为34.98，历史中位数为49.05，分位点处于近十年的3.68%。计算机指数（申万）过去1