计算机行业周报：端侧AI催化密集，关注AI PC进展

证端侧AI催化密集，关注AIPC进展 券 研——计算机行业周报（2024.6.3—2024.6.7） 究 报增持（维持）市场回顾 告行业:计算机 过去一周（6.3-6.7）上证综指下跌1.15%，创业板指下跌1.33%，沪 日期: 2024年06月12日 深300指数下跌0.16%，计算机（申万）指数下跌4.89%，跑输上证 综指3.73pcts，跑输创业板指3.55pcts，跑输沪深300指数4.72pcts， 位列全行业第27名。 分析师:吴婷婷 Tel:021-53686158 最近一年行业指数与沪深300比较 计算机 沪深300 12% 5% -1% 06/2308/2311/2301/2403/2406/24 -8% -15% -22% -28% -35% -42% E-mail:wutingting@shzq.comSAC编号:S0870523080001 相关报告： 《端侧AI进展积极》 ——2024年06月04日 《微软发布Copilot+PC，英伟达Q1财报超预期》 ——2024年05月27日 《国内外大模型持续迭代，移动智算集采大单落地》 ——2024年05月22日 《国产大模型进步显著，北美云巨头 capex预期乐观》 ——2024年05月14日 《大模型加速迭代，海外科技大厂上调 capex》 ——2024年04月30日 行业周报 周观点 巨头纷纷下场，端侧AI催化密集。（1）苹果：6月11日，苹果WWDC即将召开，苹果AI或迎来升级：大模型方面，苹果已与OpenAI达成协议，引入GPT系列模型，同时将Gemini作为iOS系统的备选方案；AI新功能方面，知名网站AppleInsider总结评价新功能称Siri将在iOS18中重生，几乎系统中所有原生应用都将被AI全面武装；另据彭博社，苹果将推出针对iPhone、iPad、Mac的全生态AI能力，定名为AppleIntelligence，将自动选择运行本地AI或云端AI，侧重于日常实用功能。（2）微软：此前微软推出了Copilot+PC，率先用在了微软SurfacePro和SurfaceLaptop两款硬件上。6月18日，联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普和三星著名PC厂商将正式发布不同型号的Copilot+PC。（3）华为：6月21日，华为将举行开发者大会HDC2024，届时盘古大模型5.0、HarmonyOSNEXT鸿蒙星河版将首次同台亮相。 AIPC产业快速发展，2024年或是AIPC出货元年。23年9月，英特尔CEO基辛格抛出全新概念AIPC，但目前就AIPC尚未形成明确统一的定义，微软认为AIPC须具备本地运行Copilot的能力以及搭载性能达到40TOPS的NPU。从目前行业推出的AIPC新品来看，主要功能包括文档总结、会议纪要、AI识图、PPT生成，以及音视频等硬件设备能力提升。5月21日，微软发布的Copilot+PC则带来了一系列新功能，包括通过Recall轻松查找并记住在PC中看到的所有内容；使用Cocreator直接在设备上近乎实时地生成和优化AI图像；可将40多种语言的音频实时翻译成英语字幕消除语言障碍。目前AIPC产业快速发展：1）芯片厂商方面，高通发布骁龙XElite、英特尔发布酷睿Ultra、AMD发布锐龙8040系列“HawkPoint”、苹果发布M4芯片、英伟达发布RTX500和RTX1000系列显卡，为AIPC加速落地提供有力支持；2）终端厂商方面，各主流PC厂商正加快AIPC产品布局，据数智前线公众号不完全统计，联想、惠普、华为等多家主流PC厂商已经累计至少推出了超50款AIPC产品。我们认为，2024年或是AIPC规模出货元年，AIPC为传统PC带来架构设计、交互方式、内容、应用生态等创新，随着越来越多的AI应用开始在PC端落地，AIPC有望加速渗透。 投资建议 建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软 行业周报 件等；（3）AIPC：星环科技、联想集团、软通动力、九联科技、中科创达、华勤技术等。 风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 目录 1周观点4 2市场回顾5 2.1计算机板块表现5 2.2计算机个股表现6 3行业要闻6 3.1海外动态6 4公司动态7 4.1重大事项7 4.2股份增减持9 4.3股权激励9 5一级投融资一览9 6风险提示10 图 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现5 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM）6 表 表1：过去一周各类指数行情回顾5 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五6 表3：过去一周计算机行业一级投融资情况9 1周观点 巨头纷纷下场，端侧AI催化密集。（1）苹果：6月11日，苹果WWDC即将召开，苹果AI或迎来升级：大模型方面，苹果已与OpenAI达成协议，引入GPT系列模型，同时将Gemini作为iOS系统的备选方案；AI新功能方面，知名网站AppleInsider总结评价新功能称Siri将在iOS18中重生，几乎系统中所有原生应用都将被AI全面武装；另据彭博社，苹果将推出针对iPhone、iPad、Mac的全生态AI能力，定名为AppleIntelligence，将自动选择运行本地AI或云端AI，侧重于日常实用功能。（2）微软：此前微软推出了Copilot+PC，率先用在了微软SurfacePro和SurfaceLaptop两款硬件上。6月18日，联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普和三星著名PC厂商将正式发布不同型号的Copilot+PC。（3）华为：6月21日，华为将举行开发者大会HDC2024，届时盘古大模型5.0、HarmonyOSNEXT鸿蒙星河版将首次同台亮相。 AIPC产业快速发展，2024年或是AIPC出货元年。23年9月，英特尔CEO基辛格抛出全新概念AIPC，但目前就AIPC尚未形成明确统一的定义，微软认为AIPC须具备本地运行Copilot的能力以及搭载性能达到40TOPS的NPU。从目前行业推出的AIPC新品来看，主要功能包括文档总结、会议纪要、AI识图、PPT生成，以及音视频等硬件设备能力提升。5月21日，微软发布的Copilot+PC则带来了一系列新功能，包括通过Recall轻松查找并记住在PC中看到的所有内容；使用Cocreator直接在设备上近乎实时地生成和优化AI图像；可将40多种语言的音频实时翻译成英语字幕消除语言障碍。目前AIPC产业快速发展：1）芯片厂商方面，高通发布骁龙XElite、英特尔发布酷睿Ultra、AMD发布锐龙8040系列“HawkPoint”、苹果发布M4芯片、英伟达发布RTX 500和RTX1000系列显卡，为AIPC加速落地提供有力支持；2）终端厂商方面，各主流PC厂商正加快AIPC产品布局，据数智前线公众号不完全统计，联想、惠普、华为等多家主流PC厂商已经累计至少推出了超50款AIPC产品。我们认为，2024年或是AIPC规模出货元年，AIPC为传统PC带来架构设计、交互方式、内容、应用生态等创新，随着越来越多的AI应用开始在PC端落地，AIPC有望加速渗透。 建议关注：（1）AI算力：工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪等；（2）AI应用：科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新 致软件、鼎捷软件等；（3）AIPC：星环科技、联想集团、软通动力、九联科技、中科创达、华勤技术等。 2市场回顾 2.1计算机板块表现 表1：过去一周各类指数行情回顾 过去一周（6.3-6.7）上证综指下跌1.15%，创业板指下跌1.33%，沪深300指数下跌0.16%，计算机（申万）指数下跌 4.89%，跑输上证综指3.73pcts，跑输创业板指3.55pcts，跑输沪深300指数4.72pcts，位列全行业第27名。 板块名称周涨跌幅（%）周相对涨跌幅（%）年初至今涨跌幅（%）年初至今相对涨跌幅（%） 计算机（申万） -4.89 —— -23.49 —— 上证综指-1.15 创业板指-1.33 沪深300-0.16 -3.732.57-26.06-3.55-5.83-17.66-4.724.17-27.66 资料来源：iFinD，上海证券研究所 图1：过去一周申万一级行业指数市场表现 -4.89% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 当前计算机板块整体处于低估值水平。截至2024年6月7日，计算机板块市盈率-TTM为34.98，历史中位数为49.05，分位点处于近十年的3.68%。计算机指数（申万）过去10年市盈率-TTM低点为29.97，发生于2022年4月；历史高点为146.43，发生于2015年6月。 图2：计算机指数（申万）近10年PE（TTM） PE(TTM)近十年PE中位数 160 140 120 100 80 60 40 20 0 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2计算机个股表现 过去一周计算机（申万）板块中，个股涨幅前五名分别为：万集科技、高新兴、云天励飞、萤石网络、安联锐视；跌幅前五名分别为：视声智能、万兴科技、唐源电气、吉大正元、立方数科；换手率前五分别为万集科技、威士顿、华信永道、华铭智能、中威电子。 表2：过去一周计算机个股涨跌幅及换手率前五 证券代码 周涨幅前五证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅 （%） 证券代码 周跌幅前五证券简称收盘价 （元） 周涨跌幅 （%） 证券代码 换手率前五 证券简称 收盘价（元） 换手率 （%） 300552.SZ 万集科技 37.02 20.78 870976.BJ 视声智能 9.11 -37.52 300552.SZ 万集科技 37.02 34.55 300098.SZ 高新兴 3.62 12.42 300624.SZ 万兴科技 52.80 -34.12 301315.SZ 威士顿 49.02 17.13 688343.SH 云天励飞 30.82 8.87 300789.SZ 唐源电气 13.00 -29.92 837592.BJ 华信永道 16.11 16.81 688475.SH 萤石网络 41.00 8.35 003029.SZ 吉大正元 19.55 -23.51 300462.SZ 华铭智能 7.39 16.00 301042.SZ 安联锐视 37.81 6.57 300344.SZ 立方数科 3.12 -21.61 300270.SZ 中威电子 5.71 15.16 资料来源：iFinD，上海证券研究所 3行业要闻 3.1海外动态 黄仁勋：英伟达8年算力增长1000倍，能耗降低350倍，下一代RubinGPU曝光。6月2日晚间，英伟达（NVIDIA）CEO黄仁勋在中国台湾大学综合体育馆发表主题为“开启产业革命的全新时 代”的主题演讲。在长达两个小时的发言中，黄仁勋梳理并介绍了英伟达如何推动人工智能（AI）演进，以及AI如何变革工业。同时，他还宣布，Blackwell芯片现已开始投产，2025年将会推出BlackwellUltraGPU芯片。下一代AI平台名为“Rubin”，将集成HBM4内存，将于2026年发布。（来源：芯智讯） AMD锐龙AI300系列发布：面向AIPC，算力高达50TOPS。最新的代号为StrixPoint的“锐龙AI300系列”，采用了全新的Zen5PU架构，GPU内核也升级为了RDNA3.5架构，NPU也是全新的XDNA2架构，号称是“面向下代AIPC/Copilot+PC的世界一流处 理器”。锐龙AI300系列首发只有两款型号，“锐龙AI9HX370”和“锐龙AI9HX365”都定位高端市场。（来源：芯智讯） GLM-4开源版本终