金融期货日报：股指跨品种套利止盈，债市偏强震荡

李鸣Z0017029 F3058939彭博F3080600张志恒F03102085 2024-06-13 长江期货研究咨询部金融组|鄂证监期货字[2014]1号 金融期货日报 【策略建议】 股指：跨品种套利止盈出场。 国债：主力合约已切换至2409，利率曲线陡峭化特征仍明显，继续关注多2409空2412的机会。 【风险提示】 股指：油价大幅上行，美债利率大幅上行，美经济数据崩坏。 国债：货币政策出现超预期调整。流动性出现超预期变化。财政政策出现超预期调整。 市场回顾 股指：沪指涨0.31%，深成指涨0.08%，创业板指跌0.44%，医药及煤炭股走强，航运、芯片板块回调，贵州茅台终结四连跌。美国CPI后，离岸人民币盘中涨超200点上逼7.25，美联储会后失守7.26。 国债：周三现券走势依旧较为疲软，十年国债活跃券240004全天仅成交五百多笔，十年国开活跃券 240205仅成交不到一千笔。早盘潘行长的文章提及：“推动中小银行类机构回归主业，推动各类金融机构在规模、结构、区域布局上更加合理”，使得以城农商为主力的中小银行类机构拿债热情有所降温。而且，现券再度来到了前期央行喊话点位附近，十年期现券缺乏继续下行动力，消息面也较为平静，导致现券近期横盘波动走势。 核心观点 股指：美国CPI不及预期，降息预期上行，鲍威尔表达不硬不鸽，美债利率美元指数跳水；黄金拉升超1%，美联储会后回落，原油先涨后跌。中国5月CPI同比增长0.3%，PPI同比降幅收窄至1.4%，A股市场努力企稳，继续跟踪。 国债：短线行情看，前期领涨的国债期货出现回踩；现券上前期相对涨幅比较多的一些非活跃中短期债券可能也会呈现类似的情况，相对活跃期限和活跃券调整略多，可能还是因为部分交易盘止盈行为导致。但总的来看，多头行情还未被打破，只不过近期利差都被压缩后市场可能继续会保持一段时间的低波动状态。 技术分析 股指：四个指数布林线下行，在第二支撑位附近小幅缩量，震荡居多。 国债：国债期货T2409早盘小幅高开，开盘后回调回踩5日均线后冲击昨日高点下午回落，盘中两次 回踩5日均线，收在5日均线附近，收小阴线。现 券观望情绪仍然浓厚，成交量依然萎靡，期货现券均窄幅波动，期货收在5日均线附近，收小阴线。 图1跨品种套利参考 图2股指期现基差 图3股指跨月基差 图4跨品种套利思考 图5国债期现基差 图6国债跨月基差 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 公司总部 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 地址：湖北省武汉市湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦13、14层邮编：430023 电话：027-65777110 网址：http://www.cjfco.com.cn