金融期货日报：股指分化，国债震荡，跨品种套利继续

长江期货研究咨询部金融组|鄂证监期货字[2014]1号 李鸣Z0017029 F3058939彭博F3080600张志恒F03102085 2024-06-07 金融期货日报 【策略建议】 股指：前期期权组合策略可止盈出场。在支撑位附近空头分步止盈，积极投资者可考虑小仓位布局多头。 国债：当前利多因素再次占据上风，做陡的机会仍在，多TS或TF，空T或TL。 【风险提示】 股指：油价大幅上行，美债利率大幅上行，美经济数据崩坏。 国债：关注资金中枢、利差水平、机构行为。 市场回顾 股指：A股三大指数午后跌幅加剧，上证指数收跌0.54%，创业板指跌0.71%。沪深两市成交量8459亿元，较上日放量1574亿元。微盘股指数重挫6%，两市超4800只个股飘绿。低价股、ST板块批量跌停，网络安全、商业航天、光伏等题材明显回调；半导体产业链全日强势，工业富联涨停。黄金、航运、煤炭、电力逆势上涨。 国债：周四现券收益率窄幅波动，10年期国债240004收益率在2.305%点位几乎没有变化。由于央行近期连续表态且较为强势，240004收益率始终在2.3%上方横盘，向下突破动力不强。早盘，其他期限品种收益率普遍低开低走，试图通过期限品种轮动，带动240004收益率下行。经过多次尝试无果后，5-7年期品种由于近期下行幅度较大，止盈盘带动收益率开始上行，随后十年国开收益率也开始小幅回调。 核心观点 股指：欧洲央行如期降息25基点，但其对通胀前景的展望令市场下调年内降息预估，整体对汇率影响较小。美国上周首次申请失业救济人数超预期升至四周最高；一季度单位劳动力成本增幅创三年最低。大盘接近第二支撑区间【3048,3054】，股指抵抗，空头可考虑分步减仓。 国债：目前市场进入到了一个比较敏感的区域，稍有利空可能就会触发止盈行为。考虑到前期利差压缩的行情已经比较极致，预期短期内市场小幅调整。 技术分析 股指：四个指数布林线下行通道打开，IF、IH相对抵抗。 国债：10年期国债期货T2409再次跳空高开，开盘价104.690，收盘价104.675，最高点104.715，最低点104.620，振幅0.09%，涨幅0.01%。期货开盘后小幅冲高随后震荡回调，盘中三次回踩 104.62附近，尾盘期货反弹拉升，收在分时均线上方，收假阴十字星。 图1跨品种套利参考 图2股指期现基差 图3股指跨月基差 图4跨品种套利思考 图5国债期现基差 图6国债跨月基差 数据来源：iFinD、长江期货研究咨询部 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 公司总部 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 地址：湖北省武汉市湖北省武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦13、14层邮编：430023 电话：027-65777110 网址：http://www.cjfco.com.cn