小松5月开工数据改善出口趋势持续继续看好工程机械行业国内

行业：国内、出口整体趋势向上进一步明确5月小松开机小时数101.1，同比+1%，继去年12 月以来首次转正，与徐工挖机开机数据向上趋势一致（徐工同比+1.4%，亦为首次转正），国内行业筑底向上趋势进一步明确。 出口整体景气延续，龙头出口东南亚除印尼外已逐步回正，其他区域趋势保持较好。 3-5月挖机出口降幅持续收窄小松5月开工数据改善，出口趋势持续，继续看好工程机械 行业：国内、出口整体趋势向上进一步明确5月小松开机小时数101.1，同比+1%，继去年12 月以来首次转正，与徐工挖机开机数据向上趋势一致（徐工同比+1.4%，亦为首次转正），国内行业筑底向上趋势进一步明确。 出口整体景气延续，龙头出口东南亚除印尼外已逐步回正，其他区域趋势保持较好。3-5月挖机出口降幅持续收窄，下半年月度增速有望回正。 重点推荐：三一、柳工、中联、徐工、山推、恒立等重点公司更新： #三一：5月挖机内销同比30%+，大挖份额升至35%左右；出口同比增长10%-15%，预计Q3增速好于Q2继续提升。 Q2业绩有望超预期。 #柳工：5月国内、出口保持较快增长，其中土方+25%左右，挖机增长主要来自中小挖。今年装载机电动化渗透率有望15%，公司受益明显，全年电装有望3000+台。Q2业绩有望40%+继续超预期。 #中联：5月出口50%-60%延续高增；国内略降，全年有望追平。 #徐工：5-7月挖机内销预计均保持增长，其中5月同比30%-40%，小挖带动作用明显。4月出口发货同比70%-80%，预计5月延续高增态势，下半年出口增速预计比上半年更高。#山推：1-5月出口量同比40%+，收入同比近50%，其中挖机70%+，推土机30%+， 目前大马力在手订单超百台；Q2收入利润均有望超预期。 #恒立：预计Q2挖机板块持平，非挖板块同比30%+，整体收入双位数增长。