光伏排产情况更新以及价格展望20240610

近期光伏行业遭遇需求减弱和库存增加的双重压力，引发全面减产现象。组件产量从50G瓦降至46 .85G瓦，电池片产量稍有下降，而多晶硅和硅片产量均现大幅下滑。尽管行业面临困境，N型市场的表现依然抢眼，招标量同比增长31%，预计全年出口量将维持高位。特别是N型组件需求超过80 %，展现出强劲的增长势头，而P型组件市场需求持续下滑，产量减少明显。电池市场方面，N型电池技术日趋成熟，成为行业主流，P型电池产能逐步减少。硅片市场中，N型硅片供给充足，而P型硅片需求大幅减少。多晶硅和硅片库存有所下降，预计7月至8月产量将有轻微波动。面对市场挑战，部分企业选择转向东南亚市场，同时积极探索新的产能布局策略以适应全球光伏市场的变化。整体来看，尽管当前光伏行业面临诸多困难，但对于N型技术的未来发展持乐观态度。 问答 问：光伏行业全链条排产情况如何，并且对比过去几个月有何变化？ 答：在光伏行业中，由于近期存在产能过剩和库存较高的问题，在五月份出现了小幅减产的现象。进入六月份，四大主材环节——组件、电池片、多晶硅和硅片均出现了不同程度的减产。具体来说，组件产量环比下滑了11.22%，从50个G瓦以上降至46.85个G瓦；电池片产量虽然较之组件降幅 最小，但也在六月份相较于五月份下降了5.41%至58.69个G瓦，其中境内产量约为55个G 瓦；多晶硅排产则经历了较大的波动，从五月份的17万吨以上降至六月份的14.59万吨，预计未 来仍有进一步下滑的可能性；而硅片环节在经历四五月连续两个月去库后，六月份仍表现出明显的下降趋势，下降幅度达到了14%。 问：光伏产业链各环节的需求状况及价格走势如何？ 答：尽管当前光伏产业链整体面临库存压力和价格下行趋势，但在部分环节如组件招投标市场上，2023年至2024年的需求依旧火热，截至2024年5月份的定标量同比增长达31%。然而，从市 场需求角度观察，组件端的需求自三月份起表现并不强劲，相较于去年同期并无太多增量，尤其在三、四月份出现过短暂的价格反弹后，随着市场需求下行，库存开始累积。此外，多晶硅价格已跌至部分企业的成本线下方，导致产量持续走低。尽管如此，随着六月排产减少有助于消化库存，预计三季度和四季度组件需求将会逐步回升。 问：全年光伏装机预期是多少？国内及出口光伏装机规模预计如何变化？ 答：全年光伏装机预期维持在440至450GW之间。在国内，全年光伏装机需求大约在220至230GW；而在出口方面，由于国际环境因素的影响，虽然5月至6月份可能会出现下滑，但总体预计全年出口量仍将在200至240GW之间。 问：当前市场下行的原因是什么？ 答：市场下行主要是由于多晶硅价格下跌、硅片和电池片处于亏损状态，以及组件价格因挤压利润而小幅下降，导致整个产业链四大主材环节利润已达到极限。 问：N型和P型组件市场份额的变化情况如何？ 答：目前N型组件占比已超过80%，且随着市场需求变化，预计今年三季度末期P型组件的比例可能 会下降到10%以下。电池环节中，P型电池占比稍高，但N型电池在5-6月份排产相对上升，而P型电池排产则有所下滑。 问：近期电池产业的产能调整与停产情况怎样？ 答：许多电池厂家（特别是梯型）已经开始逐步关闭生产线，但这并未对市场的供需格局产生太大影响 。部分大型电池厂可能会降低排产以调控库存，同时也有部分专业化电池厂和IGT电池厂家的产量略有增加，但由于单月产量较小，增量比例并不大。 问：硅片在5月至6月期间的变化如何？ 答：自5月以来，硅片供应量从63G瓦下降至54G瓦，这一降幅较为明显。同时，P型硅片的比例也大幅下跌，从五月份的25%降至六月份的17%。P型硅片主要用于下游电池排查，而目前电池排产大约为11G瓦左右。相比之下，梯形硅片供需相对平衡。 问：N型硅片在六月份的具体表现及原因是什么？ 答：六月份，N型硅片的排产下滑较严重，硅片排产仅为4.83G瓦，低于电池排产约30G瓦。此 外，N型硅片从单月新增量的角度看，处于去库期且需消化前期库存。整体而言，由于价格较低且长期亏损，导致硅片去库良好，而电池厂商出于囤货心理试图低价备货。 问：多晶硅价格趋势及对硅片库存的影响是什么？ 答：若多晶硅价格能在七月份稳定，将有利于加速硅片库存去化过程。当前，尽管多晶硅价格已经趋于平稳，但市场仍密切关注其未来是否会进一步下跌或能否维持稳定。 问：当前电池市场的产能结构及发展趋势如何？ 答：在电池端，N型已占据绝对主流地位，其中topcn技术路线为主导。预计年底前，P型单月产 出将降至5到6G瓦以下，此时对P型电池外购的需求几近忽略不计。当前市场产能过剩，下半年将有部分电池厂停掉P型产线并进行改造，预计将有140个G瓦的改造产能，剩余产能中仍有可能出现关停现象。同时，topcm新增及改造产能将达到900G瓦左右，但实际落地可能存在一定的不确定 性。总体而言，P型与N型电池的产能转换速度较快，不会导致供需失衡问题。问：目前多晶硅库存情况如何，并且其与下游需求有何关系？ 答：当前多晶硅库存相比前期高位已下降约8万吨至22万吨左右，这主要是由于下游开始定价并备货导致库存减少。尽管从产量上看，市场供需基本平衡，但库存走势显示下游采购超过了实际需求，表现为低价被迫购入库存。 问：目前多晶硅市场的前五大厂商在库存消化中占据怎样的比例？ 答：在去库存的过程中，前五大厂商的库存占据了大约59%的比例，这一比例相较于上次分享时有所下降，说明大部分库存消化是由大型企业完成的。同时，近期会出现一些大单签署，进一步降低了这些大厂的库存风险。 问：预计在六月初或多晶硅N型料市场会有什么样的变化？ 答：由于近期下游大量备货，多晶硅N型料的价格已经有所下调，但考虑到厂家一致性评价以及可能出 现的减产行动，价格下探空间有限。同时，在当前市场背景下，下游有囤货心理，因此难以大幅降价。问：对于硅片、硅料、电池片和组件等四个主要环节的最新库存情况及未来七月至八月的排产展望如何 ？ 答：多晶硅库存大致在22万吨左右，预计将继续下滑；硅片库存降至37亿片左右，电池片库存约为18至20GW，组件库存超过30GW。对于未来的排产情况，预计组件在七月份会有所反弹，而电 池片产量则可能继续下降，因市场需求可能在九月份才会有所释放，同时N型产能利用率较低，导致价格难以快速上涨。综合来看，各环节的价格下行空间有限，未来七月至八月整体形势仍具有不确定性。问：七月份组装端的排产量相比六月份显著下降的主要原因是什么？对于欧洲市场的需求，您如何评估其在七月份的表现？ 答：七月份组装端的排产量提升相较于六月份大幅下降的原因主要在于六月份组件排产中以电池为主的减量较为显著，而N型组件则有所上调。同时，由于市场价格波动以及市场需求相对疲软等因素的影响 ，组件产品整体上出现了不同程度的下滑。我们预测七月份欧洲市场的光伏组件需求可能不会有太大的提升。尽管五月份和六月份受到了假期等因素的干扰，导致出口需求出现下行，但在七月份随着国内订单的陆续交付以及组件价格趋于稳定且逐步下跌，预计将会刺激下游采购活动，并促使经销商拉动一波货物采购，从而可能促使组装端排产出现一定幅度的增长。不过，真正意义上出口到欧洲的需求增长并不会太大。 问：能否详细说明一下颗粒硅与传统棒状硅的排产比例情况？ 答：目前市场上颗粒硅企业在总数中较少，按比例计算的话，颗粒硅的排产大约占据了总产量的28% -30%左右，这是一个相对保守估计的区间。 问：东南亚地区尤其是泰国和马来西亚的光伏产业现状如何？ 答：东南亚地区部分电池、硅片及组件生产企业已经全面停工或处于五成至六成左右的开工状态，但他们仍处于观望阶段，随时可能进一步减产。目前了解到的东南亚光伏产业链整体产量约为1.5-2GW，其中电池产量约2.5-3GW，总体产能利用率相对较低，接近或低于五成水平。此外，仍有新 产能不断补充进来，但由于当前国际贸易环境复杂，部分厂商面临无法及时发货的问题，因此实际减产数量大约在3万吨左右。 问：请教一下，一建排产大幅低于预期是需求的问题还是区库的问题？欧洲是否面临假期的需求问题？答：排产大幅下降的原因有两个方面。首先，国内需求并未达到预期，下游企业在观望，导致需求延迟 ；其次，由于市场因素，尤其是欧洲市场需求下滑，使得出口减少，无论是国内还是出口都出现了库存增长，特别是到了五月和六月份，库存上升更为显著，而需求在六月至七月间并未明显增长，因此排产下降。 问：为何感觉荆轲六月排产反而提升，继续提市占率？您如何看待荆轲和其他光伏企业的组件销售策略差异？ 答：关于排产回升的具体情况，数据显示有所不同，包括龙头企业的排产增量较少，因市场需求过剩和 市场竞争激烈等原因，整体上排产下行较为正常。而对于荆轲等企业的具体情况，则需要详细了解其内部战略调整和市场定位。 问：能否详细说明一下硅片、电池和组件的库存情况？ 答：目前硅片库存大约为37亿片，近期可能会有所下滑；电池库存约为18至20个GG瓦级别；组件库存则在三十几瓦以上。 问：您对硅料价格未来的展望如何？何时可能看到价格反弹，并且反弹的空间有多大？ 答：预计七月份可能出现价格反弹，但由于市场上仍有较大库存，缺乏市场需求支撑，故反弹空间有限 ，大概只会围绕在40元左右的小幅上涨。但从全年来看，下半年（如十月份、十一月份）价格可能会比现在更佳。 问：硅料产能是否会进行关停，若关停将以何种形式退出市场，重启的难度如何？ 答：目前已有部分硅料产能因市场原因暂停运营，其中一部分可能待市场好转后重启，而另一些则可能直接退出市场。总的来看，重启难度取决于市场供需情况和成本压力。 问：美国双反政策进展如何，对东南亚产能的影响以及最终落地后的处理方式有哪些？ 答：目前美国对中国光伏产品出口影响较小，主要依赖东南亚市场的组件进口。美国本土产能不足，但正在积极扩大本土产能来应对需求。面对东南亚产能的受限，中国光伏企业将在其他国家和地区布局产能并尝试在国内美军建立工厂以填补市场需求。至于东南亚地区，由于税率变化可能导致大量产能关闭 ，具体影响还需观察最新数据，但在未来几个月内可能会经历急剧减产的过程。