交通运输行业周报：2024年端午预计民航旅客量为188.68万人次，较2019年同比增长9.2%

2024年端午预计民航旅客量为188.68 万人次，较2019年同比增长9.2% 核心观点： 本周板块行情回顾：本周（6月3日-6月7日），SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为+1.09%，位列第2位；沪深300指数涨跌幅为-0.16%。 SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：航运（+7.68%）、铁路运输 （+2.34%）、快递（+1.03%）、港口（-0.16%）、高速公路（-0.60%）、航空机场（-0.92%）、跨境物流（-1.16%）、公路货运（-3.32%）、公交（-4.22%）、仓储物流（-5.83%）。 航空机场基本面跟踪：根据航班管家平台数据，2024年第23周（2024.6.3-6.9），全国民航共计执行客运航班量9.7万架次，日均13956架次。其中，国内航班量为84907架次，周环比-1.06%，恢复至2019年的106.7%；国际及地区航班量为10625次，周环比+0.55%，恢复至2019年的72%。 根据OAG数据，截至2024年6月3日，主要海外国家航班量较2019年恢复率：美国21%、德国82%、法国52%、英国112%、意大利127%、荷兰64%、日本69%、韩国82%、印尼57%、马来西亚85%、新加坡92%、泰国66%。 油价及汇率：截至2024年6月7日，布伦特原油价格报收79.62美元/桶，周环比-1.84%，较2023年同比+3.47%，较2019年同比+25.80%；人民币汇率报收7.1106，周环比+0.03%，较2019年同比+3.13%。 航运港口基本面跟踪：集运：截至2024年6月7日，SCFI指数报收3185点，周环比+4.60%，同比+209.60%；CCFI指数报收1593点，周环比+6.46%，同比 +71.07%。分航线来看，CCFI美东报收1367点，周环比+7.78%，同比+58.90%；CCFI美西报收1248点，周环比+5.21%，同比+78.47%；CCFI欧线报收2338点，周环比+9.01%，同比+103.35%；CCFI地中海报收2859点，周环比+3.77%，同比+69.73%。 油运：本周截至2024年6月7日，BDTI指数报收1267点，周环比+2.10%，同比+21.94%；BCTI指数报收858点，周环比-16.13%，同比+38.83%。 干散货运：本周截至2024年6月7日，BDI指数报收1881点，周环比+3.64%，同比+84.41%；分船型来看，BPI指数报收1750点，周环比+3.37%，同比 +53.64%；BCI指数报收2998点，周环比+6.31%，同比+116.15%；BSI指数报收1254点，周环比-1.88%，同比+63.71%。 公路铁路基本面跟踪：铁路：2024年4月，铁路客运量为3.60亿人，同比增加9.60%；铁路旅客周转量为1283.65亿人公里，同比增长4.90%；铁路货运量为4.08亿吨，同比下降0.70%；铁路货运周转量为2785.95亿吨公里，同比下降6.20%。 公路：2024年4月，公路客运量为9.95亿人，同比增长6.14%；公路旅客周转量3月为432.08亿人公里，同比增长7.33%；公路货运量4月实现35.97亿吨，同比增加3.78%；公路货运周转量4月实现6696.69亿吨公里，同比增加5.30%。 交通运输 推荐维持评级 分析师 罗江南 ：021-20252619 ：luojiangnan_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130524050002 宁修齐 ：010-80927668 ：ningxiuqi_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522090001 相对沪深300表现图（2024-06-07） 交通运输沪深300 3.00% -2.00% -7.00% -12.00% -17.00% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 相关研究 【银河交通】2024年度策略报告_航航空机场板块部迎来拐点，未来景气上行趋势明确》 【银河交通】行业周报20240526_航波音因CVR电池认证问题推迟对华飞机交付，4月快递业务量保持高增》 行业周报●交通运输行业 2024年6月9日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 快递物流基本面跟踪：快递：2024年4月，快递行业实现收入1094.4亿元，同比上升15.7%；快递业务量136.99亿件，同比上升22.7%。2024年4月，快递业务单价为7.99元/件，同比下降11.82%。 投资建议：航空板块来看，2024年端午假期，民航出行继续呈现旺季“供需两旺”，运力投放及旅客量较2019年进一步同比增长，符合此前预期；但疫后消费结构变化及当前国际航线缓慢恢复的局面，仍对票价水平形成一定程度的压制，板块仍位于部位置。我们认为，2024年，伴随后疫情时代民航出行需求持续修复，叠加国际线免签利好政策频出，国际线增班逻辑进一步强化，行业需求端有望加快释放。供需格局优化叠加油汇价格改善，几重因素边际改善下，年内航司有望实现扭亏为盈。后续板块具备从阶段性偏左侧位置进一步向上的动力。推荐中国国航（601111.SH）、南方航空（600029.SH）、春秋航空（601021.SH）、吉祥航空（603885.SH）、白云机场（600004.SH）。 航运板块来看，伴随当前红海局势、中东局势持续发酵，油轮、散货船东绕行意愿增强，运价存在上行动力，有望带来一波景气行情演绎。建议关注中远海能（600026.SH）、招商轮船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等。 风险提示：国际航线恢复及开辟不及预期的风险、原油价格大幅上涨的风险、人民币汇率波动的风险；地缘冲突升级的风险、宏观经济大幅下滑导致全球需求不及预期的风险、船东大规模造船导致运力供给超预期增加的风险。 目录 一、本周交通运输行业行情回顾4 二、本周行业基本面情况跟踪更新5 （一）航空机场5 （二）航运港口9 （三）公路铁路11 （四）快递物流13 三、本周要闻及公告13 （一）本周行业重点新闻13 （二）本周行业重点公告15 四、投资建议16 五、风险提示16 一、本周交通运输行业行情回顾 本周（6月3日-6月7日），31个SW一级行业中，交通运输行业累计涨跌幅为+1.09%，位列第 2位；沪深300指数涨跌幅为-0.16%。 图1：SW一级行业本周（6月3日-6月7日）累计涨跌幅 1.09% -0.16% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 公用事业交通运输沪深300 煤炭家用电器 电子 银行国防军工医药生物房地产农林牧渔 汽车建筑装饰 通信商贸零售石油石化非银金融有色金属建筑材料食品饮料美容护理 钢铁基础化工电力设备纺织服饰机械设备 传媒计算机环保 社会服务轻工制造 综合 -8.0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本周（6月3日-6月7日），SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：航运（+7.68%）、铁路运输（+2.34%）、快递（+1.03%）、港口（-0.16%）、高速公路（-0.60%）、航空机场（-0.92%）、跨境物流（-1.16%）、公路货运（-3.32%）、公交（-4.22%）、仓储物流（-5.83%）。 图2：SW交通运输各子板块本周（6月3日-6月7日）累计涨跌幅 7.68% 2.34% 1.09%1.03% -0.16%-0.16%-0.60%-0.92% -1.15%-1.16%-1.33% -3.32% -4.22% -5.83% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 本周（6月3日-6月7日），交通运输行业涨幅前10的个股分别为：海程邦达（603836.SH） +17.83%、中远海控（601919.SH）+14.23%、中远海特（600428.SH）+9.08%、中谷物流（603565.SH） +8.84%、宁波远洋（601022.SH）+7.44%、中远海发（601866.SH）+4.89%、招商轮船（601872.SH）+4.85%、中远海能（600026.SH）+4.43%、锦江航运（601083.SH）+3.73%。 本周（6月3日-6月7日），交通运输行业跌幅前10的个股分别为：新宁物流（300013.SZ）-19.69%、锦州港（600190.SH）-18.42%、庚星股份（600753.SH）-13.92%、普路通（002769.SZ）-13.83%、 重庆路桥（600106.SH）-13.41%、远大控股（000626.SZ）-12.38%、原尚股份（603813.SH）-9.88%、永泰运（001228.SZ）-8.75%、江西长运（600561.SH）-8.33%。 -19.7% -18.4% -13.9% -13.8% -13.4% -12.4% -9.9% -8.7% -8.3% -8.2% 图3：本周（6月3日-6月7日）交通运输行业涨幅排名前10个股图4：本周（6月3日-6月7日）交通运输行业跌幅排名前10个股 海程邦达中远海控中远海特中谷物流宁波远洋中远海发招商轮船中远海能锦江航运京沪高铁 4.9% 4.8% 4.4% 3.7% 3.6% 9.1% 8.8% 7.4% 14.2% 17.8% 新宁物流锦州港庚星股份普路通重庆路桥远大控股原尚股份永泰运江西长运华鹏飞 0%5%10%15%20%-25%-20%-15%-10%-5%0% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、本周行业基本面情况跟踪更新 （一）航空机场 行业层面来看，根据航班管家平台数据，2024年第23周（2024.6.3-6.9），全国民航共计执行客运航班量9.7万架次，日均13956架次。其中，本周国内航班量为84907架次，周环比-1.06%，恢复至2019年同期的106.70%；本周国际及地区航班量为10625次，周环比+0.55%，恢复至2019年同期的 72%。 图5：2023.1.1-2024.6.9全国民航国内航班量及恢复率（单位：架次/周）图6：2023.1.1-2024.6.9全国民航国际航班量及恢复率（单位：架次/周） 国内航班量较2019年恢复率国际及地区航班量较2019年恢复率 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 2023/1/8 2023/2/5 2023/3/5 2023/4/2 2023/4/30 2023/5/28 2023/6/25 2023/7/23 2023/8/20 2023/9/17 2023/10/15 2023/11/12 2023/12/10 2024/1/7 2024/2/4 2024/3/3 2024/3/31 2024/4/28 2024/5/26 0.00% 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2023/1/8 2023/2/5 2023/3/5 2023/4/2 2023/4/30 2023/5/28 2023/6/25 2023/7/23 2023/8/20 2023/9/17 2023/10/15 2023/11/12 2023/12/10 2024/1/7 2024/2/4 2024/3/3 2024/3/31 2024/4/28 2024/5/26 0% 资料来源：航班管