汽车行业行业周报：首批L3试点企业确定，车路云一体化项目重大招标推动智能网联汽车发展

首批L3试点企业确定，车路云一体化项目重大招标推动智能网联汽车发展 核心观点： 本周观点更新 智能网联汽车产业中的智能驾驶已经发展形成两条清晰的发展道路，分别为单车智能和车路云协同，单车智能方面：6月4日，工信部等 四部门确定首批9个进入智能网联汽车准入和上路通行（L3）试点的企业，分别为长安汽车、比亚迪、广汽、上汽、北汽蓝谷、一汽、上汽红岩、宇通客车、蔚来，涵盖乘用车、货车及客车公司，高级别智能驾驶发展再提速，同时，产业界也在积极布局，6月3日，极氪宣布浩瀚智驾获得上海市高快速L3自动驾驶测试驾照，并已在7类场景、30余项科目的测试中获得了100%的通过率；同日百度地图公布了特斯拉实测V20版本的视频，宣布百度地图车道级导航即将上线特斯拉；6月4日，小鹏汽车宣布XNGP新增乌鲁木齐、安顺、三门峡等15城，新疆/贵州/河南三地安全验证里程扩增超45000公里，三季度将全国都能开XNGP；6月5日极越官宣城区PPA新增100个城市的覆盖，累计覆盖全国105个城市的复杂城市道路；6月6日，比亚迪董事长王传福在股东大会宣布未来将在智能驾驶领域投入1000亿元，聚焦包括生成式AI、大模型等在内的智能驾驶技术研发，伴随政策的持续推进以及车企的高强度研发投入，高 级别智能驾驶的产业化应用已经渐行渐近；车路云协同方面：多地车路 云一体化基础设施建设取得突破性进展，5月31日，北京市公共资源交易服务平台发布《北京市车路云一体化新型基础设施建设项目（初步设计、施工图设计）招标公告》，投资额为99.4亿元，将在全市选取约2324平方公里的范围，对6050个道路路口进行智慧化改造；6月3日，福州省投资项目在线审批监管平台显示福州智能网联车路云一体化启动区示范建设审批类项目公示；6月4日，内蒙古自治区投资项目在线审批办事大厅显示鄂尔多斯市新能源智能网联汽车车路云一体化应用示范项目已成功获得备案，项目总投资1.05亿元，将覆盖康巴什核心区以及康巴什北区，新建智慧化路口数量36个，新建智慧化路段点位49个，道路单向总里程约30公里（包含文化东西路），车路云协同有望作为智慧城市重点基础设施建设项目带来智能网联汽车产业市场规模的明显提升。 周度行情回顾 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-1.15%、 -1.16%、-0.16%。汽车板块的涨跌幅为-2.03%，涨跌幅排行位列30个行业中第12位。分子板块来看，商用车、乘用车、零部件、摩托车及其他、销售及服务周涨跌幅分别为-0.23%、-0.32%、-3.50%、-4.53%、-9.26%。 估值方面,销售及服务、零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车市盈率分别为57.14x/21.69x/19.10x/18.97x/16.75x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.21x/2.07x/1.92x/1.74x/0.58x。 投资建议 整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团等。 风险提示 1、汽车销量不达预期的风险；2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险；3、行业竞争加剧的风险。 汽车行业 推荐维持评级 分析师 石金漫 ：010-80927689 ：shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 研究助理秦智坤 ：qinzhikun_yj@chinastock.com.cn 相对沪深300指数表现2024-6-7 资料来源：同花顺iFind，中国银河证券研究院 相关研究 行业周报●汽车行业 2024年6月10日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、本周观点更新3 二、行情回顾3 （一）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第12位，子板块中商用车跌幅最小3 （二）个股大小非解禁、大宗交易一览5 三、行业本周要闻6 四、本周重点公司动态7 五、投资建议9 六、风险提示9 一、本周观点更新 智能网联汽车产业中的智能驾驶已经发展形成两条清晰的发展道路，分别为单车智能和车路云协同，单车智能方面：6月4日，工信部等四部门确定首批9个进入智能网联汽车准 入和上路通行（L3）试点的企业，分别为长安汽车、比亚迪、广汽、上汽、北汽蓝谷、一汽、上汽红岩、宇通客车、蔚来，涵盖乘用车、货车及客车公司，高级别智能驾驶发展再提速，同时，产业界也在积极布局，6月3日，极氪宣布浩瀚智驾获得上海市高快速L3自动驾驶测试驾照，并已在7类场景、30余项科目的测试中获得了100%的通过率；同日百度地图公布了特斯拉实测V20版本的视频，宣布百度地图车道级导航即将上线特斯拉；6月4日，小鹏汽车宣布XNGP新增乌鲁木齐、安顺、三门峡等15城，新疆/贵州/河南三地安全验证里程扩增超45000公里，三季度将全国都能开XNGP；6月5日极越官宣城区PPA新增100个城市的覆盖，累计覆盖全国105个城市的复杂城市道路；6月6日，比亚迪董事长王传福在股东大会宣布未来将在智能驾驶领域投入1000亿元，聚焦包括生成式AI、大模型等在内的智能驾驶技术研发，伴随政策的持续推进以及车企的高强度研发投入，高级别智能驾驶的产业化 应用已经渐行渐近；车路云协同方面：多地车路云一体化基础设施建设取得突破性进展，5 月31日，北京市公共资源交易服务平台发布《北京市车路云一体化新型基础设施建设项目 （初步设计、施工图设计）招标公告》，投资额为99.4亿元，将在全市选取约2324平方公里的范围，对6050个道路路口进行智慧化改造；6月3日，福州省投资项目在线审批监管平台显示福州智能网联车路云一体化启动区示范建设审批类项目公示；6月4日，内蒙古自治区投资项目在线审批办事大厅显示鄂尔多斯市新能源智能网联汽车车路云一体化应用示范项目已成功获得备案，项目总投资1.05亿元，将覆盖康巴什核心区以及康巴什北区，新建智慧化路口数量36个，新建智慧化路段点位49个，道路单向总里程约30公里（包含文化东西路），车路云协同有望作为智慧城市重点基础设施建设项目带来智能网联汽车产业市场规模的明显提升。 二、行情回顾 （一）本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第12位，子板块中商用车跌幅最小 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-1.15%、-1.16%、-0.16%。汽车板块的涨跌幅为-2.03%，涨跌幅排行位列30个行业中第12位。个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是万通智控、永安行、北特科技、中马传动、宇通客车，涨幅分别为10.83%、8.34%、6.64%、5.17%、3.61%，跌幅前五位的公司是豪能股份、卡倍亿、欣锐科技、福达股份、通达电气，跌幅分别是40.09%、33.42%、21.34%、21.07%、19.12%。 图1：本周汽车板块涨跌幅为-2.03% 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表1：本周汽车行业涨幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 300643.SZ 万通智控 12.38 10.83% 23.76 2.66 603776.SH 永安行 10.78 8.34% -19.52 0.84 603009.SH 北特科技 21.53 6.64% 151.83 4.42 603767.SH 中马传动 13.03 5.17% 55.27 2.73 600066.SH 宇通客车 25.23 3.61% 30.74 3.84 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院（市盈率：去年年报；市净率：当年一季） 表2：本周汽车行业跌幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 603809.SH 豪能股份 8.01 -40.09% 25.61 2.08 300863.SZ 卡倍亿 32.83 -33.42% 24.62 3.25 300745.SZ 欣锐科技 15.15 -21.34% -14.98 1.05 603166.SH 福达股份 4.87 -21.07% 30.40 1.36 603390.SH 通达电气 6.60 -19.12% 100.17 1.45 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院（市盈率：去年年报；市净率：当年一季） 分子板块来看，商用车、乘用车、零部件、摩托车及其他、销售及服务周涨跌幅分别为 -0.23%、-0.32%、-3.50%、-4.53%、-9.26%。 估值方面,销售及服务、零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车市盈率分别为 57.14x/21.69x/19.10x/18.97x/16.75x。摩托车及其他、零部件、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.21x/2.07x/1.92x/1.74x/0.58x。 板块名称 周涨跌幅 当月涨跌幅 上证综指 -1.15% -1.15% 深证成指 -1.16% -1.16% 沪深300 -0.16% -0.16% 乘用车 -0.32% -0.32% 整车商用车 -0.23% -0.23% 零部件 -3.50% -3.50% 销售及服务 摩托车及其他 -9.26%-4.53% -9.26%-4.53% 表3：汽车板块区间涨跌幅统计 商用车(ZX) 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 板块名称 市盈率 市净率 上证A股 11.44 1.16 深证A股 20.68 1.92 沪深300 10.88 1.14 乘用车 18.97 1.92 整车商用车 16.75 1.74 零部件 21.69 2.07 销售及服务 摩托车及其他 57.1419.10 0.582.21 表4：汽车板块估值比较 商用车(ZX) 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院（市盈率：TTM，整体法，剔除负值；市净率：最新报告期（MRQ），整体法，剔除负值） （二）个股大小非解禁、大宗交易一览 表5：未来三个月大小非解禁一览 股票代码股票名称解禁日期 解禁数量(万股) 解禁前解禁后 总股本流通A股占比(%)总股本流通A股占比(%) 601965.SH中国汽研2024-06-11471.92100,328.5798,277.1597.96100,328.5798,749.0898.43 603982.SH泉峰汽车2024-06-111,811.1126,137.7824,326.6793.0726,137.7826,137.78100.00 301459.SZ丰茂股份2024-06-13103.308,000.001,896.7023.718,000.002,000.0025.00 301007.SZ德迈仕2024-06-172,611.2015,334.0012,360.7880.6115,334.0014,971.9897.64 301225.SZ恒勃股份2024-06-17519.8010,338.002,498.2024.1710,338.003,018.0029.19 603006.SH联明股份2024-06-176,317.6125,425.4319,107.8275.1525,425.4325,425.43100.00 603529.SH爱玛科技2024-06-1762,842.5086,193.5321,422.7224.8586,193.5384,265.2297.76 601279.SH英利汽车2024-06-249,153.28158,578.60149,425.3294.23158,578.60158,578.60100.00 300707.SZ威唐工业2024-06-272,000.0017,697.5912,317.8969.6017,697.5914,317.8980.90 301170.SZ锡南