定量策略周报：就业数据无碍对降息资产的布局

总结：

本研报聚焦于全球市场动态及资产配置策略。主要观点如下：

全球市场动态：

• 货币政策：欧加央行已开始降息，而美联储的降息预期仍不稳定，导致美十债利率波动。
• 资产表现：在联储降息预期的不确定性下，全球权益资产普遍上涨，但后续非农数据超预期后，利率敏感资产出现普跌现象。

国内市场状况：

• 外资：5月下旬以来，外资在高切低和地产政策博弈反弹进入效果观察期，市场情绪低迷，中证2000指数下跌明显。
• 风格偏好：建议布局高景气资产和央国企红利，市值上倾向于大盘价值。

资产配置建议：

• 大类资产：建议关注美债、黄金和长久期资产等受益于降息逻辑的大类资产。
• 板块建议：
  • 央国企红利：电力、石油石化、化工、建材。
  • 全球流动性宽松：贵金属、半导体、创新药。
  • 资源和出口：航运、猪周期、家电。
• 主题建议：重点关注绿电、央企、5G、芯片、交运物流、军工等领域。

投资策略：

• 仓位建议：维持80%的仓位水平。
• 风格：建议关注周期性和成长性。
• 宽基：地产链调整后可继续关注政策预期，成长领域关注政策扶持的电子板块。
• 行业：建议防御和反转为主，关注超跌和降息预期板块，同时回避短期政策风险板块。

ETF推荐：

• 传媒ETF（512980）
• 创新药ETF（159992）

风险提示：

• 数据来源于公开市场，市场环境变化可能导致模型失效。
• 历史业绩不代表未来表现。

整体而言，研报强调了在全球降息预期的背景下，资产配置应偏向于受益于降息逻辑的大类资产，并特别提到了央国企红利、全球流动性宽松以及资源和出口领域的投资机会。同时，针对国内市场的特点，提出了针对性的投资策略，如关注政策预期下的地产链、政策扶持的电子板块，以及红利板块的压舱石配置价值。