英伟达以太网布局与AI需求探讨
市场解读与英伟达战略
在Computex大会上，英伟达展示了其在以太网交换体系的布局，引发了市场广泛关注。部分投资者认为，随着传统“较低”速率的以太网可能侵蚀“高速率”InfiniBand(IB)的份额，导致通信侧需求下降及速率更新放缓。然而，本文认为英伟达的以太网布局是对AI网络需求的再次确认，并将推动以太网进入全新的速率更新周期。
各司其职，以太网与IB并非取代关系
- IB：诞生于2000年，最初为了解决PCI总线效率问题而设计的网络协议，具备早期RDMA功能，实现较小连接域内的无损、超低时延。至今，凭借其独特的网络优势，IB仍然是高密度训练集群的理想选择。
- 以太网：伴随互联网时代的成长，助力全球进入公有云时代。相比IB，以太网在支持超大节点数的公有云架构、用户负载均衡等场景下更具优势。当前主流公有云采用以太网构建。
进入高速以太网时代
- 英伟达的以太网战略并非低价低速，而是通过在多节点、负载均衡等优势基础上，利用AI基础设施中的拥塞控制等核心痛点经验，将以太网提升至全新高度。今年推出的Spectrum-X800交换机采用800G端口，未来将逐步提升至更高速率，进入3.2T时代。
AI与百万节点需求
以太网连接下的算力放量，核心在于大量AI推理需求，通过公有云形式对接算力硬件。百万节点代表单个AI公有云硬件设施，需要百万张显卡满足用户需求。英伟达押注以太网，旨在抢占AI推理市场，预示着AI与算力的繁荣。
行情回顾与市场关注焦点
投资策略
本周建议关注：
- 算力：光通信、算力调优/调度/租赁、算力设备、云算力、液冷、边缘算力承载平台、卫星通信等板块。
- 数据要素：运营商、数据可视化、BOSS系统等。
- 市场观点变化：光模块龙头表现稳定，受英伟达以太网战略及美股AI硬件板块股价走高带动，光模块表现突出。随着B系列芯片发货加快，市场预期通信网络升级，建议积极配置相关硬件赛道龙头公司。
高通回归服务器芯片市场
高通宣布将重返服务器芯片市场，采用其子公司Nuvia的内核技术，推出基于Snapdragon处理器平台的解决方案。高通强调其在智能手机市场的领先地位，并看好在PC和服务器市场利用技术创新提升性能和能效。
全球WLAN市场收入下滑
Dell'Oro Group报告指出，由于企业和分销商消化大量WLAN设备，2024年第一季度全球WLAN市场收入下降了27%。华为在Wi-Fi 7技术方面积极布局，虽仅占一季度销售额一小部分，但其产品组合广度和成本优化策略将影响市场竞争格局。
中移动启动WAF设备集采
中国移动启动了2024年至2026年的Web应用防火墙设备集采项目，预估采购规模为1170台，总预算5036.4万元。集采设置了最高投标限价，并确定了份额分配方案。
思科投资AI初创企业
思科宣布设立10亿美元基金，用于支持与自身产品互补的AI初创企业，旨在开发安全的人工智能产品，支持生成式AI公司如Cohere、Mistral AI和Scale AI等。
蜂窝物联网数据流量预测
Omdia报告预测，到2028年蜂窝物联网数据流量将增至110.8 EB，汽车行业占比过半，其中信息娱乐是最大用例，运输和物流行业将成为下一个重要垂直领域。
Sateliot加速5G-IOT布局
Sateliot计划于7月再发射四颗LEO卫星，其近地轨道星座将达到6颗，以加速提供商用5G服务。同时，Sateliot正与投资者洽谈，寻求B轮融资资金，以支持更多卫星发射计划。
IDC：三大运营商在专属云市场领先
IDC报告显示，2023下半年专属云服务市场规模同比增长18%，整体市场规模达194.9亿元人民币，其中三大运营商占据43.6%市场份额，中国电信、中国移动、中国联通在专属云服务市场表现出色。
结论与风险提示
市场对于英
